Bullenfalle mit geringem Volumen hält Bitcoin unter 80.000 US-Dollar
Bitcoin hat Schwierigkeiten, die 80.000-Dollar-Marke zu überwinden, da die Rallye nicht durch starke Spotkäufe getragen wird. Derzeit halten sich die Preise kaum an der Marke von 79.000 US-Dollar, was auf dem Bildschirm stabil aussehen mag, aber der Markt darunter ist dünn.
Die wichtigste Warnung ist einfach: Futures erledigen fast die ganze Arbeit. An den sechs größten Premium-Börsen machen Derivate mittlerweile 87,77 % der Aktivitäten aus. Das bringt Bitcoin in eine Zone mit starkem Leverage, in der ein schlechter Flush eine ruhige Preisbewegung sehr schnell in ein Chaos verwandeln kann.
Das fiktive Gesamtvolumen beträgt etwa 9,73 Milliarden US-Dollar, die reale Spotnachfrage ist jedoch nahezu verschwunden. Binance, das nicht öffentlich gehandelt wird, hält 87,22 % der Gesamtliquidität. Deribit ist ebenfalls privat und weist nicht den starken Absicherungsfluss auf, der auf eine größere institutionelle Positionierung hindeuten würde. Der Aufbau sieht eher so aus, als würden Einzelhändler Bitcoin mit Schulden, Marge und Hoffnung am Leben halten.
Derivatehändler halten Bitcoin in der Nähe von 79.000 US-Dollar, da die reale Spotnachfrage nachlässt
Am 30. April warnte Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, in seinem wöchentlichen Bericht, dass der Anstieg auf 79.000 US-Dollar durch Derivate vorangetrieben wurde, während die Spotnachfrage zurückging.
Julios erste drei Punkte entsprachen dem Wert einer Futures-Dominanz von 87,77 %, was bedeutet, dass die Rallye nicht auf breiten Barkäufen beruhte. Die gleiche Art von Spaltung trat vor dem Absturz von 2022 auf.
Quelle: CryptoQuant.
Der CryptoQuant Bull Score fiel ebenfalls von 50 auf 40, wodurch er unter den neutralen Wert und zurück in den rückläufigen Bereich fiel. Dieser Rückgang erfolgte, nachdem die durch Futures bedingte Preisbewegung das Gesamtmarktbild geschwächt hatte.
Die offensichtliche Nachfrage blieb während des gesamten Anstiegs im April negativ, sodass der Preisanstieg keine feste Unterstützung durch echte Käufer hatte. Das ist das Problem der Bullenfalle. Der Preis kann steigen, aber der Boden darunter ist nicht stabil.
Der Tages-Chart fügte eine weitere Warnung hinzu. Nachdem Bitcoin seinen bullischen Kanal durchbrochen hatte, bildete sich eine Shooting Star-Kerze. Dieses Muster tritt häufig auf, wenn Käufer den Preis nach oben treiben und Verkäufer ihn dann wieder nach unten drücken, bevor die Sitzung endet.
Der Preis befindet sich jetzt in einem alten Widerstandsbereich, der sich in eine Unterstützung verwandelt hat, aber diese Unterstützung war nicht überzeugend. Das reale Volumen lag bei 15,78.000 $BTC und lag damit über dem 20-Tage-Durchschnitt von 13,87.000 $BTC, dennoch gewann der Verkaufsdruck in dieser Runde.
Auch über dem Markt baut sich kurzfristiger Druck auf. Die Preisdynamik sank um 3,5 %, der Nettokaufdruck sank um 28,6 % und die Handelsaktivität ging um 13,3 % zurück. Verkäufer sind aktiver, während das Volumen schwächer ist. Dies deutet auf ein geringeres Investorenengagement hin und lässt Bitcoin in einer unruhigen Phase stecken, wobei das Konsolidierungsrisiko steigt.
Quelle: Glassnode.
Optionshändler achten auch stärker auf das Abwärtsrisiko. Der 25-Delta-Skew stieg um 6,75 %, während das offene Optionsinteresse um 9,98 % sank. Die Volatilitätsspanne stieg um 173,4 %, was bedeutet, dass der Markt ein viel höheres erwartetes Risiko eingepreist hat als das Risiko, das bereits im tatsächlichen Handel zu beobachten war.
Kurzfristige Bitcoin-Inhaber senden die meisten Devisenzuflüsse, da die ETF-Nachfrage nachlässt
Auch die Jungs von der Wall Street geben Bitcoin keine saubere Rettung. Der US-Spot-Bitcoin-ETF MVRV deutet auf mögliche Gewinnmitnahmen hin. Bei ETF-Produkten kam es zu Nettoabflüssen in Höhe von 783,4 Millionen US-Dollar, und das Handelsvolumen ging um 13,45 % zurück. Das zeigt eine schwächere institutionelle Nachfrage und erhöht das Risiko eines Seitwärtshandels oder eines weiteren Testrückgangs.
Die Aktivität in der Kette ist gemischt. Die täglich aktiven Adressen stiegen um 6,4 %, sodass mehr Wallets aktiv waren. Allerdings ging das unternehmensbereinigte Transfervolumen um 7,4 % zurück, was bedeutet, dass sich die größere Transaktionsaktivität abgekühlt hat.
Das LTH/STH-SOPR-Verhältnis erreichte am 24. und 25. April seinen Tiefststand nahe 0,99, was bedeutet, dass langfristige und kurzfristige Inhaber zu diesem Zeitpunkt kaum die Gewinnschwelle erreichten. Später stieg er auf 1,097, was darauf hindeutet, dass langfristige Inhaber Münzen mit einem höheren Gewinn ausgeben als kurzfristige Inhaber.
Der Verkaufsdruck kommt hauptsächlich von neueren Käufern. Daten zum Börsenzufluss zeigen, dass 97,2 % der an Börsen gesendeten Münzen von kurzfristigen Inhaberadressen stammten. Mittelgroße Inhaber mit 1 bis 1.000 $ BTC, oft als Fische und Haie bezeichnet, waren für etwa 58 % der Zuflüsse verantwortlich.
Kleinere Halter, sogenannte Garnelen und Krabben, machten 18,5 % aus. Am 24. April erreichten die Zuflüsse in einer Sitzung 35.649 $BTC. Bis zum 3. Mai war dieser Wert auf 3.895 $BTC gesunken.
Kurzfristige Inhaber haben im Durchschnitt nur 2,17 % verloren, und dieser Verlust hat sich verringert, während langfristige Inhaber weiterhin um 27 % gestiegen sind. Auch neue Käufer sind wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt, während die Marktstimmung zum ersten Mal seit Wochen wieder auf „Optimismus/Erholung“ zurückkehrte.