Ein umfangreicher Computervertrag droht die Dominanz von Bitcoin auf dem Markt für kostengünstige Energie zu zerstören.
Anthropic hat eine Partnerschaft mit Google und Broadcom für „mehrere Gigawatt“ an TPU-Rechenkapazität der nächsten Generation angekündigt, die voraussichtlich ab 2027 online gehen wird. Diese Verpflichtung bezeichnete das Unternehmen als die bislang bedeutendste, da sich das Umsatzwachstum von 9 Milliarden US-Dollar Ende 2025 auf 30 Milliarden US-Dollar pro Jahr beschleunigte.
Der Umfang der KI-Rechennachfrage konkurriert nun direkt mit dem Bitcoin-Mining um die gleichen knappen Ressourcen – Netzanschlüsse, Landgenehmigungen, Kühlinfrastruktur und billiger Strom.
Ein Cambridge-Tracker schätzt, dass das Bitcoin-Mining je nach Annahmen zur Hardware-Effizienz weltweit etwa 13 bis 25 Gigawatt Dauerstrom verbraucht.
Anthropic sichert sich mehrere Gigawatt aus einem einzigen Deal, zusätzlich zur bestehenden Kapazität von AWS Trainium, Google TPUs und Nvidia GPUs, und zeigt, wie schnell KI zu einem Konkurrenten auf Peer-Ebene für dieselbe Energieinfrastruktur wird, auf die Bergleute angewiesen sind.
Und Anthropic ist ein Unternehmen. OpenAI, das letzte Woche 122 Milliarden US-Dollar eingesammelt hat und Computing als „strategischen Burggraben“ bezeichnete, baut ein noch breiteres Infrastrukturportfolio auf, das fünf Cloud-Anbieter und vier Chipplattformen umfasst.
Der Gesamtausbau von KI-Rechnern stellt nun eine der größten Quellen für neuen Strombedarf in den Vereinigten Staaten dar und kommt zu dem Zeitpunkt, an dem Bitcoin-Miner entscheiden, ob sie Bitcoin schürfen oder ihre Infrastruktur an KI-Unternehmen vermieten wollen.
Diese Entscheidung geht zunehmend in eine Richtung. Core Scientific hat durch einen Vertrag mit CoreWeave einen erheblichen Teil seiner Mining-Kapazität auf KI-Hosting umgestellt. Iris Energy und Hut 8 haben ihre Einnahmen aus KI und Hochleistungsrechnen ausgeweitet. Riot Platforms, MARA Holdings und Genius Group gaben letzte Woche den Verkauf von mehr als 19.000 BTC aus ihren Staatsanleihen bekannt, ein Zeichen dafür, dass die Bergbauökonomie allein den Betrieb bei den aktuellen Preisen und Schwierigkeitsgraden nicht aufrechterhalten kann.
Ein Bitcoin-Miner mit einer Gigawatt-Kapazität erzielt Einnahmen, die je nach Bitcoin-Preis und Netzwerkschwierigkeit schwanken. Das gleiche Gigawatt, das an ein KI-Unternehmen vermietet wird, bringt einen vertraglich vereinbarten Preis mit vorhersehbaren Cashflows ein.
Da Bitcoin mit 69.000 US-Dollar Schwierigkeiten hat, ein Allzeithoch zu erreichen, und die Energiekosten steigen, während alle anderen industriellen Verbraucher um die gleiche Netzkapazität konkurrieren, zahlt sich die KI-Miete oft besser aus.
Die Umsatzzahlen hinter der Erweiterung erzählen ihre eigene Geschichte. Anthropic sagte, die Zahl der Geschäftskunden, die jährlich mehr als 1 Million US-Dollar für Claude ausgeben, habe sich in weniger als zwei Monaten von 500 auf über 1.000 verdoppelt.
Das alles bedeutet jedoch nicht, dass das Bitcoin-Mining im Sterben liegt. Die Hashrate des Netzwerks erreicht weiterhin Rekordwerte von über 1 Zetahash pro Sekunde.
Aber die Miner, die den aktuellen Zyklus überleben, sehen möglicherweise weniger wie Energieunternehmen aus, die Bitcoin produzieren, sondern eher wie Infrastrukturunternehmen, die zufällig nebenbei Bitcoin schürfen, während sie ihr eigentliches Kapital, billigen Strom in großem Maßstab, an eine KI-Industrie vermieten, die Rechenzentren nicht schnell genug bauen kann.