Northrop Grumman (NOC) sinkt um 2 %, obwohl das Unternehmen im ersten Quartal geschlagen hat – Analysten gehen von einer Erholung um 29 % aus

Inhaltsverzeichnis Northrop Grumman (NOC) lieferte am 21. April Ergebnisse für das erste Quartal, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen, doch die Aktien gaben als Reaktion darauf etwa 2 % nach. Während die anfängliche Marktreaktion rätselhaft erscheinen mag, offenbart eine genauere Betrachtung einige zugrunde liegende Bedenken. Northrop Grumman Corporation, NOC Der Rüstungskonzern meldete einen bereinigten Gewinn je Aktie von 6,14 US-Dollar und übertraf damit die Analystenprognosen von 6,03 US-Dollar. Der Gesamtumsatz belief sich auf 9,88 Milliarden US-Dollar, was einer Verbesserung von 4,4 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht und die Street-Prognose von 9,75 Milliarden US-Dollar übersteigt. Nach herkömmlichen Maßstäben ist dies ein erfolgreiches Quartal. Die Marktteilnehmer reagieren offenbar auf eine Aufwärtskorrektur der Investitionsprognose für 2026 um 200 Millionen US-Dollar, verbunden mit einer negativen Anpassung in der Raumfahrtsparte in Höhe von 71 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem GEM 63XL-Programm. Obwohl keine der beiden Entwicklungen besonders alarmierend ist, erregten sie dennoch die Aufmerksamkeit der Anleger. Der Geschäftsbereich Aeronautics erwies sich als Spitzenreiter des Quartals. Der Umsatz stieg um 17 %, was vor allem darauf zurückzuführen ist, dass der B-21 Raider in die Anfangsproduktionsphase mit niedriger Rate geht. Die Segmentmargen erholten sich auf 9,3 %, was zum Teil auf den Wegfall von Verlustbelastungen zu Beginn des Jahres 2025 zurückzuführen ist. Darüber hinaus hat die Luftwaffe eine Erhöhung der jährlichen Produktionskapazität für B-21 um 25 % genehmigt. Dies ist ein konkreter Beweis für eine anhaltende Nachfrage und nicht bloße Spekulation. Das Segment Verteidigungssysteme verzeichnete ein Umsatzwachstum von 5 %, wobei das Interkontinentalraketenprogramm Sentinel seinen Aufwärtstrend fortsetzte. Der Umsatz von Mission Systems blieb im Wesentlichen unverändert, obwohl das Betriebsergebnis aufgrund vorteilhafter Vertragsänderungen um 20 % stieg. Die Unternehmensführung gab bekannt, dass das Unternehmen bis 2029 internes Kapital in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar für die B-21-Produktionsinfrastruktur bereitstellen will. In den letzten zwei Jahren hat Northrop mehr als 20 neue Produktionsanlagen eingeweiht und damit sein Engagement für die Skalierung der Kapazitäten für die erwartete Nachfrage unter Beweis gestellt. Der Auftragsbestand beläuft sich derzeit auf 96 Milliarden US-Dollar, was einem gesicherten künftigen Umsatz von etwa zwei bis drei Jahren entspricht. Die EPS-Prognose für das Gesamtjahr 2026 wurde auf 27,40 bis 27,90 US-Dollar festgelegt, die das Management nach dem Quartalsbericht im Wesentlichen unverändert beibehielt. Der Aktienwert beträgt derzeit etwa das 21-fache der Konsensschätzung für den Gewinn pro Aktie im Jahr 2026 von 27,93 US-Dollar. Die Aktie wurde in den letzten 52 Wochen zwischen 453,01 und 774,00 US-Dollar gehandelt, wobei NOC die Sitzung am Montag bei 575,57 US-Dollar begann und damit sowohl unter ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt von 699,43 US-Dollar als auch unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt von 638,36 US-Dollar lag. Die Vanguard Group erweiterte ihre NOC-Bestände im vierten Quartal um 1,5 % und erhöhte ihren Besitz auf etwa 9,63 % der ausstehenden Aktien. Was die Analystenberichterstattung anbelangt, erhöhte die Royal Bank of Canada ihr Kursziel auf 750 US-Dollar und behielt dabei ihr Outperform-Rating bei. Die Deutsche Bank empfiehlt „Kaufen“ mit einem Ziel von 765 US-Dollar. UBS senkte ihr Ziel von 806 $ auf 745 $, behielt aber ihre Kaufhaltung bei. Auch die Citigroup senkte ihr Ziel von 807 US-Dollar auf 742 US-Dollar, behielt jedoch die Kaufempfehlung bei. Jefferies wechselte in die Halteposition. Der Street-Konsens liegt bei Moderate Buy, unterstützt durch 10 Kaufempfehlungen und fünf Hold-Ratings. Derzeit hat kein Analyst ein Verkaufsrating für NOC. Das durchschnittliche Kursziel von 743,33 US-Dollar deutet auf ein Aufwertungspotenzial von etwa 29 % gegenüber dem aktuellen Bewertungsniveau hin. Das Unternehmen kündigte außerdem eine vierteljährliche Dividende von 2,31 US-Dollar pro Aktie an, die am 11. März ausgeschüttet wurde, was einer jährlichen Zahlung von 9,24 US-Dollar und einer Rendite von 1,6 % entspricht. Bei der jüngsten Insider-Transaktion veräußerte CAO Michael Hardesty am 19. Februar 147 NOC-Aktien zu je 732,98 US-Dollar.