Oracle (ORCL) vs. Salesforce (CRM): Welchen Cloud-Giganten sollten Sie im Jahr 2026 kaufen?

Inhaltsverzeichnis Oracle und Salesforce sind zwei wichtige Akteure im Bereich der Unternehmenstechnologie. Auch wenn beide Unternehmen im Jahr 2026 großes Anlegerinteresse wecken, könnten ihre Investitionserzählungen unterschiedlicher nicht sein. Oracle hat im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 17,0 Milliarden US-Dollar vorgelegt, was einem Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Das Unternehmen meldete einen GAAP-Nettogewinn von 3,73 Milliarden US-Dollar. Oracle Corporation, ORCL Die Schlagzeilenzahl, die die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich zog, waren die verbleibenden Leistungsverpflichtungen von Oracle, die auf 553 Milliarden US-Dollar explodierten – ein atemberaubender Anstieg von 325 % im Jahresvergleich. Diese Kennzahl stellt den Gesamtwert der vertraglich vereinbarten zukünftigen Cloud-Service-Verpflichtungen dar, die bereits von Kunden unterzeichnet wurden. Oracle hat sich in den Augen der Investoren strategisch neu positioniert. Das Unternehmen legt sein Image als bloßer traditioneller Datenbankanbieter ab und bekennt sich zu seiner Identität als Cloud-Infrastrukturanbieter mit erheblichem Risiko für Workloads mit künstlicher Intelligenz, insbesondere solchen, die Modellschulung und datenintensive Berechnungen beinhalten. Das Unternehmen profitiert von einem riesigen Kundenstamm und tief verwurzelten Datenbankbeziehungen, die über mehrere Jahrzehnte gepflegt wurden. Diese langjährigen Kundenbeziehungen werden nun strategisch auf die Cloud-Infrastrukturangebote von Oracle migriert. Die entscheidende Investitionsthese dreht sich darum, ob Oracle diesen enormen Auftragsbestand erfolgreich in eine nachhaltige, vorhersehbare Umsatzsteigerung umsetzen kann. Dies bleibt die zentrale Frage, die Wall-Street-Analysten derzeit bewerten. Salesforce gab für das Gesamtjahr 2026 einen Umsatz von 41,5 Milliarden US-Dollar bekannt, was einem Wachstum von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Allein im vierten Quartal wurden Einnahmen in Höhe von 11,2 Milliarden US-Dollar generiert, was einem Anstieg von 12,1 % entspricht und die Prognosen der Wall Street übertraf. Salesforce, Inc., CRM Die verbleibenden Leistungsverpflichtungen des Unternehmens stiegen um 14 % auf 72 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl zeigt eine solide Grundlage für vertraglich vereinbarte Abonnementeinnahmen, die darauf warten, anerkannt zu werden. Salesforce hat seine Unternehmensgeschichte bewusst auf betriebliche Effizienz und Gewinnsteigerung ausgerichtet. Das Unternehmen vermarktet sich nicht mehr primär als Hochgeschwindigkeits-Wachstumsmaschine. Die Geschäftsleitung betrachtet die Plattform als das wesentliche operative Rückgrat dessen, was sie als „agentisches Unternehmen“ bezeichnet. Das Unternehmen integriert KI-Agenten und Funktionen zur Workflow-Automatisierung direkt in seine Software für das Kundenbeziehungsmanagement. Salesforce kündigte außerdem eine Dividendenerhöhung sowie die Genehmigung einer Aktienrückkaufinitiative im Wert von 25 Milliarden US-Dollar an. Diese Kapitalallokationsentscheidungen spiegeln ein Unternehmen wider, das sich zu einem Cash-Generierungsmodus entwickelt hat, der sich auf die Rendite der Aktionäre konzentriert. Der Investitionsfall ist relativ einfach. Aktionäre kaufen im Wesentlichen vorhersehbare Einnahmequellen aus Abonnements, hohe Kundenbindungsraten und Potenzial zur Margenerweiterung, wobei künstliche Intelligenz als ergänzende Erweiterung der etablierten Plattform dient. Oracle weist eine größere Unsicherheit bei der Ausführung auf, bietet aber gleichzeitig höhere potenzielle Renditen, wenn seine Cloud-Infrastrukturstrategie erfolgreich ist. Salesforce stellt die stabilere Wahl dar und zeichnet sich durch überlegene Softwareökonomie und etablierte Kapitalrenditemechanismen aus. Analysten bewerten Oracle als „Moderater Kauf“ mit einem Konsenskursziel von 260,71 US-Dollar, abgeleitet aus 3 „starken Käufen“, 27 „Käufen“, 9 „Halten“ und 1 „Verkaufsrating“. Salesforce hält unter 39 Analysten ebenfalls an einem moderaten Kaufkonsens mit einem durchschnittlichen Kursziel von 279,18 US-Dollar fest.