Prognosemärkte rechnen mit länger anhaltenden Störungen in der Straße von Hormus – und Ölhändler wetten große Wetten

Kurz gesagt

Die Prognosemärkte zeigen ein geringes Vertrauen in eine baldige Erholung der Ölmärkte.

Trotz eines Waffenstillstands kommt es aufgrund von Sicherheitsrisiken weiterhin zu Schifffahrtsstörungen in der Straße von Hormus.

Händler setzen zunehmend auf eine anhaltende Instabilität, da die Märkte höhere Ölpreise einpreisen und sich erst Ende Mai oder Juni allmählich normalisieren.

Der weltweit wichtigste Ölengpass ist seit Ende Februar faktisch geschlossen (mit einigen Unterbrechungen hier und da), und Händler gehen nicht davon aus, dass sich die Situation in absehbarer Zeit wieder normalisieren wird.

Händler auf dem Prognosemarkt Polymarket gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Schiffsverkehr in der Straße von Hormus bis zum 30. April wieder normalisiert, bei nur 28 % liegt – selbst nachdem Iran und die USA einen Waffenstillstand erklärt haben und Teheran behauptet hat, die Wasserstraße wieder zu öffnen.

Der Grund: Schiffe kehren immer noch um. Ein Video des Schiffsverfolgungsunternehmens Kpler zeigt Tanker, die versuchen, die Meerenge zu verlassen und ihren Kurs umzukehren, während der weltgrößte Schifffahrtsverband BIMCO Schiffen geraten hat, das Gebiet vollständig zu meiden, unter Berufung auf eine ungeklärte Minengefahr. Die Meerenge sei „zum jetzigen Zeitpunkt nicht für den Transit sicher erklärt“, sagte BIMCOs Chief Security Officer Ende letzter Woche gegenüber CNBC.

Auf dem Papier begann die Krise in der Straße von Hormus im Jahr 2026 am 28. Februar, als die USA und Israel die Operation Epic Fury starteten – koordinierte Luftangriffe auf iranische Militär- und Nuklearanlagen.

Die iranische Revolutionsgarde reagierte mit der Erklärung, dass die Meerenge für Schiffe gesperrt sei, die von und zu Häfen der USA, Israels und ihrer Verbündeten fahren. Der Tankerverkehr brach um mehr als 90 % ein. Brent-Rohöl schoss zum ersten Mal seit vier Jahren über die 100-Dollar-Marke pro Barrel und erreichte einen Höchststand von fast 126 Dollar – der schnellste Ölpreisanstieg, der jemals in der Geschichte eines Konflikts beobachtet wurde.

Der am 8. April verkündete Waffenstillstand löste einen kurzen Anflug von Optimismus aus. Brent fiel in einer einzigen Handelssitzung um etwa 12 %. Doch die physische Realität auf dem Wasser folgte nicht der diplomatischen Schlagzeile.

Der Iran erhob für vorbeifahrende Tanker eine Krypto-Maut von etwa 1 US-Dollar pro Barrel, wobei die IRGC Berichten zufolge bis zu 2 Millionen US-Dollar pro Schiff in Bitcoin, chinesischen Yuan und USDT kassierte. Dann, am 18. April, änderte Teheran erneut seinen Kurs, verhängte erneut Beschränkungen und verwies auf eine US-Hafenblockade. Der Verkehr liegt weiterhin unter 5 % des Vorkriegsaufkommens.

Dies ist der Hintergrund für eine Reihe von Prognosemarktwetten, die ein einheitliches Bild erzählen: Die Störung ist noch lange nicht vorbei.

Auf Myriad – der von Decrypts Muttergesellschaft Dastan ins Leben gerufenen Prognoseplattform – preist der Rohöl-Richtungsmarkt eine Wahrscheinlichkeit von 63,2 % ein, dass Brent auf 120 US-Dollar steigt, gegenüber 36,8 % für einen Rückgang auf 55 US-Dollar.

Es ist erwähnenswert, dass die Wahrscheinlichkeit, dass der Brent-Ölpreis bei Myriad in die Höhe schnellt, nie unter 50 % lag. Am 17. April gab es eine kurze Phase des Optimismus, als die Wahrscheinlichkeit 50,9 % erreichte, aber die Panik siegte erneut (wie es normalerweise während eines Krieges der Fall ist) und die Prognostiker erhöhten ihre Wetten, dass der Ölpreis neue Höchststände erreichen würde.

Ein separater Myriad-Markt stellt die Frage, ob die durchschnittliche Anzahl der Schiffe, die Hormus durchqueren, vor Mai wieder über 15 liegt: Die Wahrscheinlichkeit liegt bei 61,8 %. „Ja“, aber die Grafik zeigt eine kompliziertere Geschichte: Die Wahrscheinlichkeit schwankte innerhalb einer einzigen Woche Anfang April stark von fast 90 % auf unter 40 %, bevor sie sich stabilisierte.

Unterdessen deutet ein dritter Myriad-Markt darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Präsident Donald Trump das Ende der Militäroperationen gegen den Iran vor Juni ankündigt, bei 70,5 % liegt. Dies ist offenbar nicht das, was Trump im Sinn hat, da er Reportern gerade gesagt hat, dass er „sich nicht drängen lassen wird“, den Krieg zu beenden – obwohl der Juni noch weit genug entfernt ist, um dem Markt etwas Spielraum zu geben.

Insgesamt zeichnen die Märkte ein Szenario, in dem es zu einer gewissen Normalisierung kommt – aber langsam und nicht sauber. Auf Polymarket liegt die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Verkehr in Hormuz bis zum 31. Mai wieder normalisiert, bei 61 %. Diese Wahrscheinlichkeit steigt auf rund 70 %, wenn das Datum weiter auf den 30. Juni verschoben wird.

Mit anderen Worten: Händler gehen davon aus, dass die Wiedereröffnung der Straße von Hormus irgendwann erfolgt, nur nicht in diesem Monat und wahrscheinlich nicht ohne weiteres Drama auf dem Weg.

Die BIMCO-Warnung bleibt in Kraft. IMF Portwatch – die Lösungsquelle für den Polymarket-Markt – erfordert einen gleitenden 7-Tage-Durchschnitt von mindestens 60 Schiffsankünften, damit der Markt eine Antwort auf „Ja“ erhält. Die aktuellen Daten liegen bei weitem nicht an diesem Schwellenwert, der erste Datumsmarker, der 30. April, ist nur noch 10 Tage entfernt.

Die wirtschaftlichen Risiken sind real. In einer im März veröffentlichten Studie der Dallas Fed wird geschätzt, dass eine Schließung von Hormuz für das gesamte Quartal allein im zweiten Quartal 2026 das jährliche globale BIP-Wachstum um 2,9 Prozentpunkte schmälern könnte. Über die Meerenge werden etwa 20 % des weltweiten Erdöls und ein vergleichbarer Anteil an Flüssigerdgas transportiert, für den größten Teil dieser Menge gibt es keine sinnvolle alternative Route.

Krypto-Händler haben das Chaos mit besonderer Kreativität gemeistert. Wie Decrypt im März berichtete, verarbeiteten ölgebundene Perpetual-Futures auf der DeFi-Plattform Hyperliquid während der Hochspannung in Hormuz ein 24-Stunden-Volumen von etwa 991 Millionen US-Dollar – verglichen mit etwa 75.000 US-Dollar auf Coinbase im gleichen Zeitraum. Die ständig aktiven Kryptomärkte sind zu einem Echtzeit-Druckmesser für eine Krise geworden, die sich nicht abzeichnet