Pump.fun-PUMP-Rückkäufe im Wert von 350 Millionen US-Dollar können den Token-Preis nicht erhöhen

Pump.fun ($PUMP) hat seit Juli 2025 350 Millionen US-Dollar für den Rückkauf seines eigenen Tokens ausgegeben, dennoch liegt der Preis 81 % unter seinem Allzeithoch vom September und erreichte kürzlich Rekordtiefs.

Das auf Solana basierende Meme-Coin-Launchpad stößt nun auf wachsende Gegenreaktionen der Community wegen dessen, was Kritiker eine Tokenomics-Struktur nennen, die eher auf Extraktion als auf Wachstum ausgelegt ist.

Warum Rückkäufe in Höhe von 350 Millionen US-Dollar nichts bewirkt haben

Das offizielle Dashboard von Pump.fun bestätigt kumulierte Käufe von $PUMP im Wert von 350 Millionen US-Dollar, wodurch etwa 116 Milliarden Token aus dem Umlauf genommen wurden.

Pump.fun-Umsatz und $PUMP-Käufe seit Token-Einführung. Quelle: Pump.fun

Das entspricht etwa 32,9 % des zirkulierenden Angebots. Das Protokoll verwendet fast alle täglichen Einnahmen für Rückkäufe, durchschnittlich etwa 1 Million US-Dollar pro Tag.

Trotz dieser aggressiven Strategie wird $PUMP nahe 0,00165 $ gehandelt, deutlich unter seinem ICO-Preis von 0,004 $ und weit von seinem Höchststand von 0,0088 $ entfernt.

$PUMP Preisleistung. Quelle: TradingView

Benutzer argumentieren, dass Insider etwa die Hälfte des Angebots halten und bei jedem Rückkauf verkaufen, um Ausstiegsliquidität zu erhalten.

„Sie besitzen 50 % des $PUMP-Angebots, das sie bei jedem Rückkauf problemlos als Exit-Liquidität hätten verkaufen können … Wahrscheinlich eine der schlechtesten tokenomischen Strukturen in der Branche“, schrieb 0xSweep.

Versorgungsdruck und die Juliklippe

Derzeit sind nur 59 % des PUMP-Angebots von einer Billion US-Dollar im Umlauf. Eine für den 12. Juli 2026 geplante große Freischaltung wird 41 % des gesperrten Angebots handelbar machen. Gründer und frühe Investoren erwarben Token zu vernachlässigbaren Kosten.

On-Chain-Daten vom März zeigten, dass ein mit dem Team verbundenes Wallet 1,75 Milliarden $PUMP an Bitget transferierte, was die Bedenken hinsichtlich eines Ausverkaufs verstärkte.

Eine mit dem https://t.co/QrSDBxAJzF-Team verknüpfte Wallet hat 1,757 Milliarden $PUMP im Wert von 3,54 Millionen US-Dollar in #Bitget eingezahlt. Die Wallet enthält immer noch 12,3 Milliarden $PUMP (24,77 Millionen US-Dollar).https://t.co/kYAwJKQeKT pic.twitter.com/ESzdww7sKk

– Onchain Lens (@OnchainLens) 6. März 2026

Mittlerweile haben die kumulierten Protokolleinnahmen laut DefiLlama die Grenze von 1 Milliarde US-Dollar überschritten, doch nichts davon hat sich in einer nachhaltigen Token-Wertsteigerung niedergeschlagen.

Ob das Rückkaufprogramm eine echte Wertrendite oder einen Liquiditätsausstieg für Insider darstellt, hängt davon ab, was passiert, wenn diese gesperrten Token diesen Sommer auf den freien Markt kommen.