Ein revolutionärer Wandel zeichnet sich ab, da digitale Vermögenswerte im Begriff sind, traditionelle börsengehandelte Fonds zu revolutionieren.
ETFs hielten weltweit rund 300 Milliarden US-Dollar, als WisdomTree vor etwa 20 Jahren entschied, dass sie ein Produkt seien, auf das es sich zu konzentrieren lohnt. Allein in den USA beträgt diese Zahl mittlerweile über 13 Billionen US-Dollar.
Will Peck, Leiter für digitale Vermögenswerte bei WisdomTree, sagt, das Unternehmen gehe davon aus, dass die Tokenisierung auf öffentlichen Blockchains der nächste strukturelle Wandel dieser Größenordnung sein könnte.
„Wir haben uns die Frage gestellt: Was könnten ETFs tun, was ETFs mit Investmentfonds machten?“ sagte Peck am TheStreet Roundtable. „Wir haben gesehen, dass die Tokenisierung auf öffentlichen Blockchains dabei eine wirklich große Rolle spielt.“
Was baut WisdomTree eigentlich auf?
Der Ansatz von WisdomTree geht über das bloße Platzieren eines bestehenden Fonds-Wrappers auf einer Blockchain hinaus. Sie wollen die regulierte Brücke zwischen traditionellen Vermögenswerten, die außerhalb der Kette existieren, und den Tokens sein, die sie in der Kette repräsentieren.
Die Realität von tokenisierten realen Vermögenswerten (RWAs) ist, dass irgendwo außerhalb der Blockchain immer ein physischer oder finanzieller Vermögenswert liegt. Eine rechtliche Struktur muss diesen Vermögenswert an seine Darstellung in der Kette binden.
WisdomTree möchte das Unternehmen sein, dem Investoren vertrauen, um dies zusammenzuhalten.
„Wenn es um tokenisierte reale Vermögenswerte geht, gibt es irgendwo außerhalb der Kette einen Vermögenswert, den Sie in einem Token in der Kette darstellen, und es muss eine Art rechtliches Konstrukt geben, das diese Dinge miteinander verbindet“, sagte Peck. „Wir wollen die richtige Art von juristischem und reguliertem Unternehmen sein, um dies zu ermöglichen.“
Warum sich Krypto-Natives darum kümmern sollten
Der interessante Schritt ist, für wen WisdomTree entwickelt. Nicht nur TradFi-Allokatoren, die nach Blockchain-Effizienz suchen. Peck sagte, das Unternehmen wolle die selbstverwaltende, DeFi-einheimische Masse direkt bedienen.
Er beschrieb eine Situation, in der ein Krypto-Investor, der Vermögenswerte in einer selbst gehosteten Wallet hält und dezentrale Protokolle verwendet, keine großen Möglichkeiten für eine risikofreie Rendite hat. Sie parken Gelder entweder auf leicht regulierten Renditeplattformen oder akzeptieren Nullerträge auf Stablecoins.
Die Antwort von WisdomTree ist ein tokenisierter Geldmarktfonds, der reguliert und durch reale Vermögenswerte gedeckt ist und sich in dieselbe On-Chain-Infrastruktur einfügt, in der die Benutzer bereits leben.
„Statt auf eine Art leicht unreguliertes Renditeinstrument angewiesen zu sein, können sie ihren risikofreien Zinssatz über einen tokenisierten Geldmarktfonds erhalten“, sagte Peck. „Und sie können darüber hinaus tun, was sie wollen.“
Was dies für Privatanleger signalisiert
Für den durchschnittlichen Krypto-Inhaber ist das Signal hier, dass sich die Grenze zwischen TradFi-Produkten und DeFi-Schienen schnell auflöst.
Ein Unternehmen, das ein Vermögen von über 150 Milliarden US-Dollar verwaltet, experimentiert nicht mit der Tokenisierung als Nebenprojekt. Sie betrachten es als Nachfolger der Struktur, die ihr gesamtes Unternehmen aufgebaut hat.
Wenn Pecks Vergleich zutrifft und tokenisierte Fonds auch nur einen Bruchteil der Entwicklung verfolgen, die ETFs in den letzten zwei Jahrzehnten eingeschlagen haben, könnte die Art und Weise, wie Privatanleger auf alles zugreifen, von Geldmärkten bis hin zu Indexfonds, innerhalb weniger Jahre grundlegend anders aussehen.