SanDisk (SNDK)-Aktien fallen trotz starkem dritten Quartal, da Seagate (STX) und Western Digital (WDC) auf der KI-Speicherwelle mitmachen

Inhaltsverzeichnis SanDisk lieferte beeindruckende Ergebnisse für das dritte Quartal, doch die Anleger reagierten eher mit Skepsis als mit Begeisterung. Das Unternehmen erzielte einen Quartalsumsatz von 5,95 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 97 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Analystenprognose von 4,70 Milliarden US-Dollar deutlich übersteigt. Auf bereinigter Basis erreichte der Gewinn 23,41 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit deutlich die Wall-Street-Prognose von 14,54 US-Dollar. Sandisk Corporation, SNDK Obwohl die Aktien zuvor im laufenden Jahr um etwa 350 % gestiegen sind, stürzten die Aktien während der verlängerten Handelssitzung am Donnerstag um mehr als 6 % ab. Die Umsatzprognose des Managements für das vierte Quartal von 7,75 bis 8,25 Milliarden US-Dollar übertraf die Konsensschätzung der Analysten von 6,49 Milliarden US-Dollar deutlich. Ebenso übertraf die angepasste Gewinnprognose von 30 bis 33 US-Dollar pro Aktie die Wall-Street-Erwartung von 22,70 US-Dollar deutlich. Was hat den Ausverkauf ausgelöst? Der Analyst von Cerity Partners, Michael Ashley Schulman, lieferte eine einfache Erklärung: Der Forward Guidance fehlte der überzeugende „Wow-Faktor“, der notwendig wäre, um den Aufwärtstrend der Aktie aufrechtzuerhalten. Western Digital erlebte ein ähnliches Schicksal und verzeichnete während derselben Handelssitzung einen Rückgang um fast 8 %, obwohl der Kurs ebenfalls die Schätzungen übertraf und über dem Konsens liegende Prognosen abgab. Vorstandsvorsitzender David Goeckeler bezeichnete die Zeit als transformativ. „Dieses Quartal markiert einen grundlegenden Wendepunkt für Sandisk – an dem unsere Technologieführerschaft eine bewusste Verlagerung unseres Mixes hin zu den Endmärkten mit dem höchsten Wert ermöglicht, angeführt von Datacenter“, erklärte er. Der Geschäftsbereich Datacenter erwies sich als klarer Leistungsführer und erzielte einen Umsatz, der sich im dritten Quartal auf 1,47 Milliarden US-Dollar mehr als verdreifachte. Anwendungen der künstlichen Intelligenz erfordern enorme Mengen an Flash-Speicherkapazität, und die aktuelle Nachfrage übersteigt das verfügbare Angebot deutlich – was es SanDisk ermöglicht, Premium-Preisstrategien umzusetzen. Die Speicherbranche hat sich als einer der offensichtlichsten Nutznießer des Ausbaus der Infrastruktur für künstliche Intelligenz herausgestellt. Rechenzentren benötigen Speicherlösungen mit hoher Kapazität, um umfangreiche KI-Datensätze zu archivieren, zu trainieren und zu verwalten. Während Grafikprozessoren Rechenleistung bereitstellen, übernehmen Festplatten und Flash-Speicher die Datenverwaltung – und dieser Bedarf zeigt keine Anzeichen einer Abschwächung. Seagate gab für das Geschäftsjahr 2025 einen Jahresumsatz von insgesamt 9,10 Milliarden US-Dollar bekannt, was einer Steigerung von 39 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die jüngste Quartalsleistung des Unternehmens erreichte 3,11 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 44 % und übertraf die Analystenschätzung von 2,95 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie von 4,10 US-Dollar übertraf die Konsensprognose von 3,50 US-Dollar. Western Digital meldete für das Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 9,52 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 51 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Umsatz im zweiten Quartal lag bei 3,02 Milliarden US-Dollar und übertraf die Wall-Street-Prognose von 2,98 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 2,13 US-Dollar übertraf die Erwartung von 1,95 US-Dollar. Der Analyst der Bank of America, Wamsi Mohan, bezeichnete den Festplattensektor als „Oligopol“ mit minimalem Wettbewerb und praktisch keiner Bedrohung durch neue Marktteilnehmer. Diese Marktstruktur verleiht Seagate und Western Digital beträchtliche Preiskompetenz, da große Technologieunternehmen um Speicherkapazität konkurrieren. Mohan betonte auch, dass langfristige Lieferverträge einen Übergang zu stabileren, vorhersehbaren Einnahmequellen darstellen. Sowohl Seagate als auch Western Digital sichern sich nach und nach Kundenbindungen, anstatt sich ausschließlich auf transaktionale Hardwareverkäufe zu verlassen. Eine weitere positive Entwicklung stellt die Heat-Assisted-Magnetic-Recording-Technologie (HAMR) dar. Diese Innovation ermöglicht es Herstellern, die Datendichte auf vorhandenen Laufwerksplattformen zu erhöhen, die Materialkosten zu senken und gleichzeitig die Speicherkapazität zu erweitern. Mohans optimistisches Szenario geht davon aus, dass der Gewinn von Seagate bis 2028 bei annähernd 45 US-Dollar je Aktie liegen wird, was ein Kursziel von 700 US-Dollar unterstützt. Für Western Digital deutet seine Analyse auf einen potenziellen Gewinn von 33 US-Dollar pro Aktie mit einem entsprechenden Kursziel von 495 US-Dollar hin. Die Aktien von SanDisk waren im Jahr 2025 vor dem nachbörslichen Rückgang am Donnerstag um etwa 350 % gestiegen.