Die SEC verschiebt Prognosemarkt-ETFs, da die Emittenten darum kämpfen, Event-Kontrakte in den Einzelhandel zu bringen
Die SEC verzögerte die Einführung von mehr als zwei Dutzend prognosemarktbezogenen ETFs von Roundhill Investments, GraniteShares und Bitwise und verlangsamte damit den Versuch, reale Ereigniskontrakte in Fonds zu packen, die Privatanleger wie Aktien handeln können.
Es wurde erwartet, dass die Produkte diese Woche nach einem 75-tägigen Überprüfungszeitraum der SEC automatisch in Kraft treten würden, die Agentur forderte jedoch weitere Informationen zu Fondsmechanismen und Anlegeroffenlegungen, berichtete Reuters. Nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen dürfte die Verzögerung vorübergehender Natur sein.
Die vorgeschlagenen ETFs würden die Ergebnisse von Ereignissen im Zusammenhang mit Wahlen, Rezessionen, Entlassungen in der Technologiebranche und anderen realen Entwicklungen verfolgen. Die erste Welle umfasst Mittel, die sich auf die diesjährigen Zwischenwahlen im Senat und im Repräsentantenhaus sowie auf die Präsidentschaftswahlen 2028 konzentrieren. Bitwise beantragte außerdem Produkte im Zusammenhang mit Bitcoin und Ethereum sowie die Frage, ob WTI-Rohöl in diesem Jahr 120 US-Dollar übersteigt.
Die Einreichungen erfolgen zu einem Zeitpunkt, an dem sich die Prognosemärkte dem Mainstream-Finanzwesen annähern, nachdem Kalshi und Polymarket bei den US-Präsidentschaftswahlen 2024 Aufmerksamkeit erregt haben. Interactive Brokers, Robinhood und andere Firmen sind ebenfalls in diesen Bereich eingestiegen, da Investoren ein wachsendes Interesse an Verträgen zeigen, die an politische, wirtschaftliche und Marktergebnisse gebunden sind.
Die Produkte würden im Allgemeinen Derivate verwenden, um die Chancen binärer Ergebnisse an CFTC-regulierten Börsen wie Kalshi zu verfolgen. Diese Verträge zahlen in der Regel 1 US-Dollar, wenn ein Ereignis eintritt, und nichts, wenn dies nicht der Fall ist. Dadurch entsteht eine Struktur, die Optionen oder Futures ähnelt, aber eher an Ereignisse in der realen Welt als an traditionelle Vermögenswerte gebunden ist.
Der Vorstoß kommt, da Prognosemärkte einer zunehmenden rechtlichen und politischen Prüfung ausgesetzt sind. Kalshi kämpft derzeit gegen Bemühungen auf Landesebene, einige seiner Sportveranstaltungsverträge als Glücksspiel zu behandeln, wobei Massachusetts argumentiert, das Unternehmen operiere ohne erforderliche Glücksspiellizenzen. Kalshi sagt, dass seine Verträge unter die Aufsicht der Bundes-CFTC fallen.
Die bei der SEC eingereichten Unterlagen warnen auch vor großen Risiken, darunter Rechtsstreitigkeiten, regulatorische Änderungen, Bedenken hinsichtlich Insiderhandel und katastrophale Verluste. In einer Bitwise-Meldung im Zusammenhang mit WTI-Rohöl warnt der Fonds, dass Anleger möglicherweise keinen Rückgriff haben, wenn sie mit dem endgültigen Referenzpreis nicht einverstanden sind, selbst wenn andere beobachtete Ölpreise ein anderes Ergebnis zeigen.