Die SEC legt Bedingungen fest, damit Krypto-Handels-Apps außerhalb der Broker-Regeln bleiben
Die Abteilung für Handel und Märkte der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat die Bedingungen dargelegt, unter denen Handelsschnittstellen für Krypto-Assets wie DeFi-Frontends, Wallet-Apps oder Krypto-Aggregatoren ohne Registrierung als Broker betrieben werden können.
Nach US-amerikanischem Wertpapierrecht müssen sich Unternehmen, die Wertpapiertransaktionen ermöglichen oder arrangieren, möglicherweise als Broker-Dealer bei der SEC registrieren lassen.
In einer am 13. April veröffentlichten Erklärung gaben Mitarbeiter der SEC jedoch an, dass sie unter bestimmten Bedingungen keine Durchsetzungsmaßnahmen gegen bestimmte Anbieter empfehlen würden, die ohne Registrierung tätig sind. Dies bietet effektiv einen zeitlich begrenzten, an Bedingungen geknüpften Rahmen für die Unbedenklichkeit des Personals für Unternehmen, die definierte Anforderungen einhalten.
Wann können Krypto-Apps die Registrierung eines Broker-Händlers gemäß den Richtlinien der SEC vermeiden?
Unter Anleitung von SEC-Mitarbeitern können „Covered User Interface Providers“ die Registrierung als Broker-Dealer vermeiden, wenn sie lediglich als neutrale Instrumente und nicht als Vermittler fungieren.
Anbieter können keine spezifischen Geschäfte vorantreiben oder Anlageberatung geben. Wenn die Schnittstelle mehrere Möglichkeiten zur Ausführung eines Handels anzeigt, muss sie eine objektive Sortierung (wie Preis oder Geschwindigkeit) verwenden und keine subjektiven Behauptungen wie „beste Option“.
Darüber hinaus müssen die Gebühren unkompliziert und konsistent sein und dürfen nicht davon beeinflusst werden, welche Vermögenswerte oder Routen gewählt werden. Wenn der Anbieter mit einem Handelsplatz verbunden ist, muss diese Beziehung klar offengelegt und fair behandelt werden.
Darüber hinaus sieht das Rahmenwerk umfangreiche Offenlegungspflichten vor. Anbieter müssen ihren nicht registrierten Status, Gebührenstrukturen, Interessenkonflikte, Systemmechanismen, Cybersicherheitskontrollen und Einschränkungen der Schnittstelle klar kommunizieren.
In der Erklärung werden Aktivitäten explizit herausgearbeitet, die den Status eines Brokers auslösen würden, wie z. B. die Ausführung von Geschäften, der Umgang mit Vermögenswerten, die Bereitstellung von Beratung oder die Aushandlung von Transaktionen.
Die Erklärung ist zwar nicht rechtsverbindlich, signalisiert jedoch die Durchsetzungshaltung der Mitarbeiter und bietet vorläufige Leitlinien bis zu umfassenderen behördlichen Maßnahmen. Es läuft nach fünf Jahren ab, sofern es nicht ersetzt wird.
SEC treibt Reg Crypto-Rahmen für Token-Fundraising und DeFi-Regeln voran
Die SEC unter der Leitung des Vorsitzenden Paul Atkins treibt einen vorgeschlagenen „Reg Crypto“-Rahmen voran, der derzeit von der OIRA geprüft wird. Es würde Ausnahmen für Krypto-Startups in der Frühphase, strukturierte Token-Fundraising gemäß dem Gesetz von 1933 und Safe-Harbor-Signalisierung einführen, wenn Token ihren Wertpapierstatus verlieren.
Das neue Rahmenwerk steht im Zusammenhang mit den laufenden Bemühungen zur Modernisierung der US-Kryptoregulierung und zur Angleichung der Aufsicht über alle Behörden hinweg, einschließlich der Koordinierung mit der CFTC.