SEC schlägt Innovationsausnahmen für tokenisierte Aktien vor
Angesichts der beeindruckenden Fortschritte im Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte erscheint ein wichtiger Bericht der großen Regulierungsbehörde, der U.S. Securities and Exchange Commission, die die Genehmigung einer tokenisierten Version des Aktien- und ETF-Handels mit neuen Regeln plant.
Dem aktuellen Bericht zufolge wird die SEC voraussichtlich diese Woche oder später Ausnahmen für neue Innovationen für tokenisierte Aktien einführen.
Im März gab die SEC grünes Licht für einen Vorschlag der Nasdaq, der den Handel mit tokenisierten Wertpapieren auf ihrer Plattform ermöglicht. Einen Monat später, im April, wurde eine ähnliche Genehmigung auch der New York Stock Exchange (NYSE) erteilt. Diese aufeinanderfolgenden Genehmigungen werden es Anlegern ermöglichen, an den größten regulierten Börsen tokenisierte Versionen realer Aktien sowie börsengehandelte Fonds (ETFs) zu handeln. Diese behördlichen Genehmigungen werden der Blockchain-Technologie den Einstieg in den traditionellen Aktienhandelsmarkt ermöglichen.
Was sind tokenisierte Aktien?
Bei tokenisierten Aktien handelt es sich um Blockchain-basierte digitale Versionen realer Unternehmensaktien, etwa von Apple-, Nvidia- oder S&P-500-ETFs. Jede einzelne tokenisierte Version von Aktien auf der Blockchain wird durch echte zugrunde liegende Aktien gedeckt, die sicher verwahrt werden.
Während seine Kritiker die Frage aufwerfen, warum man mit tokenisierten Aktien handeln sollte, gibt es zahlreiche Vorteile, die diese tokenisierten Aktien haben. Diese tokenisierten Aktien können am selben Tag ausgeführt werden, anstelle des derzeitigen traditionellen T+1-Systems, bei dem die Abwicklung des Handels einen ganzen Tag dauert.
Laut der jüngsten Klarstellung der SEC zu tokenisierten Wertpapieren unterliegen tokenisierte Aktien denselben Bundeswertpapiergesetzen wie traditionelle Aktien.
Die SEC erklärte in der offiziellen Erklärung: „Eine einzelne Wertpapierklasse könnte in mehreren Formaten ausgegeben werden, einschließlich des tokenisierten Formats. Ebenso kann ein Emittent Wertpapierinhabern gestatten, ein Wertpapier in verschiedenen Formaten zu halten und das Wertpapier von einem Format in ein anderes umzuwandeln. Das Format, in dem ein Wertpapier ausgegeben wird, oder die Methoden, mit denen Inhaber erfasst werden (z. B. On-Chain vs. Off-Chain), haben keinen Einfluss auf die Anwendung der Bundeswertpapiergesetze.“
„Zum Beispiel verlangt das Securities Act, dass jedes Angebot und jeder Verkauf eines Wertpapiers unabhängig von seinem Format bei der Kommission registriert werden muss, es sei denn, es gibt eine Ausnahme von der Registrierung. Ebenso sind Aktien ein „Aktienwertpapier“ nach dem Securities Act und dem Exchange Act, unabhängig von ihrem Format“, fügte der Bericht hinzu.
Tokenisierte Aktien durchbrechen die 1,5-Milliarden-Dollar-Marke, da die Nachfrage wächst
Angesichts der zunehmenden regulatorischen Klarheit und der Akzeptanz Blockchain-basierter digitaler Assets verzeichnete der tokenisierte Markt in den letzten Monaten ein beeindruckendes Wachstum. Den offiziellen Daten auf rwa.xyz zufolge ist der Gesamtwert der verteilten Token-Aktien auf über 1,5 Milliarden US-Dollar gestiegen. Letztes Jahr, im Mai, lag der Gesamtwert der tokenisierten Versionen von Aktien bei rund 300 Millionen US-Dollar.
Das starke Wachstum der tokenisierten Version von Aktien erfolgte nach der wachsenden Nachfrage der Anleger, da sie bei traditionellen Händlern zunehmend akzeptiert wird. Diese tokenisierten Aktien überwinden Einschränkungen, die auf dem traditionellen Aktienhandelsmarkt bestehen, wie beispielsweise zeitliche Beschränkungen.
Laut dem jüngsten Vertrag des führenden Prognosemarktes Polymarket besteht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 75 %, dass der gesamte reale Vermögensmarkt bis zum 31. Dezember 2026 voraussichtlich 50 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Dazu gehören tokenisierte Aktien, Anleihen und Fonds.
Neben den tokenisierten Aktien verzeichnete auch die gesamte Tokenisierung realer Vermögenswerte in den letzten Monaten ein starkes Wachstum. Laut DeFiLIama beträgt die gesamte Marktkapitalisierung realer Vermögenswerte in der Kette derzeit etwa 30 Milliarden US-Dollar, nachdem die Nachfrage durch die institutionelle Übernahme durch BlackRock, Franklin Templeton, Ondo Finance und Circle zuletzt gestiegen ist.
Tokenisierte US-Staatsanleihen sind die größte Kategorie in diesem realen Vermögensmarkt, da den aktuellen Daten zufolge der Gesamtwert der tokenisierten US-Staatsanleihen auf über 15,49 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Ondo Finance hat kürzlich angekündigt, dass es eine Brücke startet, um beliebte tokenisierte Aktien zu Hyperliquid HyperEVM zu bringen. Zu diesen Aktien gehören SPY, Tesla und Nvidia. Ondo Finance nutzt die LayerZero-Technologie, um diese Brücke zwischen seiner Plattform und dem Ökosystem von Hyperliquid zu schlagen. Dieses Produkt ermöglicht es Händlern, mit Spot-Token versehene Aktien neben Terminkontrakten im selben Blockchain-Netzwerk zu handeln.
Die führende Kryptowährungsbörse Kraken hat in Zusammenarbeit mit Backed die xStocks-Plattform eingeführt. Diese Plattform verfügt über rund 50 große US-Aktien und ETFs, darunter TSLAx, AAPLx und SPYx. Die Plattform ist über die xStocks Alliance mit zahlreichen Blockchain-Netzwerken verbunden, darunter Solana, Ethereum, TON, Ink und anderen wie BNB Chain und TRON.
Traditionelle Handelsgruppen werfen Fragen zu tokenisierten Aktien auf
Die Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA) hat ihre Unterstützung für tokenisierte Aktien erhöht, nachdem sie zunächst Bedenken geäußert hatte.
Das hieß es im offiziellen Schreiben