Die Aktie von Strategy (MSTR) stürzt ab, nachdem das Unternehmen zum ersten Mal seit Jahren Bitcoin verkauft hat

Table of Contents Strategy hat in der vergangenen Woche 32 Bitcoin abgeladen und damit einen Erlös von rund 2,5 Millionen US-Dollar generiert. Diese Mittel werden für Zahlungen auf die unbefristeten STRC-Vorzugsaktien des Unternehmens verwendet, wie in einer aktuellen 8-K-Antragsvorlage offengelegt. MSTR-Aktien verzeichneten am Montag nach Bekanntwerden der Informationen einen Rückgang von über 6,5 %, obwohl die Aktie bis zum Mittag einen Teil dieser Verluste wieder wettmachen konnte. Strategy Inc, MSTR Michael Saylor äußerte sich zu der Transaktion über die Social-Media-Plattform X und erklärte: „Unser Ziel ist es, STRC zum besten Kreditinstrument der Welt zu machen.“ Seine Aussage betonte das bevorzugte Aktienvehikel und nicht die Bitcoin-Veräußerung. Das Unternehmen erhielt durchschnittlich 77.135 US-Dollar für jede BTC-Einheit. Bitcoin bewegte sich während der Veröffentlichung in der Nähe von 70.000 US-Dollar, nachdem es im Februar Tiefststände um 60.000 US-Dollar erreicht hatte. Um dies ins rechte Licht zu rücken: Basierend auf Daten von StrategyTracker.com liegt die Gesamtkostenbasis von Strategy für sein gesamtes Bitcoin-Portfolio bei 75.701 US-Dollar pro Münze. Der Zeitpunkt des Verkaufs hat Parallelen zur einzigen vorherigen Bitcoin-Liquidation des Unternehmens geweckt – die im Dezember 2022 durchgeführt wurde –, als BTC kurz nach der FTX-Implosion und nur wenige Wochen, nachdem die Preise ihren Tiefpunkt bei etwa 15.000 US-Dollar erreicht hatten, bei rund 18.000 US-Dollar gehandelt wurde. Ob dieser jüngste Verkauf ebenfalls mit einem lokalen Marktniveau zusammenfällt, bleibt ungewiss. Das Kryptowährungsforschungsunternehmen Delphi Digital äußerte sich in seiner Montagsanalyse unverblümt: „Das alte ‚Niemals verkaufen‘-Meme ist jetzt in der Praxis gebrochen, nicht nur in der Sprache der Telefonkonferenz.“ Die Forschungsgruppe behauptet, dass Marktteilnehmer Strategy zunehmend als einen gehebelten Unternehmens-Treasury-Vorgang und nicht als eine einfache Bitcoin-Akkumulationseinheit betrachten. Dieser Wahrnehmungswandel umfasst Faktoren wie Vorzugsdividendenverpflichtungen, Aktienangebote und Bilanzanforderungen – und geht über die einfache BTC-Akkumulation hinaus. „Der Markt hat gelernt, dass Strategy nicht mehr als reines einseitiges Akkumulationsinstrument betrachtet wird“, erklärte Delphi Digital. Phong Le, CEO von Strategy, hatte zuvor darauf hingewiesen, dass die Liquidation von Bitcoin in der Nähe der Anschaffungskosten des Unternehmens die mit STRC verbundene Steuerbelastung minimieren und so Vorteile für einkommensorientierte Wertpapierinhaber schaffen könnte. Saylor hat stets behauptet, dass die Organisation die Leistung anhand von Bitcoin-pro-Aktien-Kennzahlen bewertet – also anhand der Messung, wie viel BTC jede vollständig verwässerte Aktieneinheit unterstützt – und nicht anhand absoluter Bitcoin-Mengen. Trotz der Marktreaktionen hat die Liquidation kaum Auswirkungen auf die Gesamtposition von Strategy. Laut Daten von BitcoinTreasuries.NET hält die Organisation weiterhin über 843.000 BTC in ihrem Unternehmensschatz und behauptet damit ihre Position als weltweit dominierender Unternehmens-Bitcoin-Akkumulator mit erheblichen Margen. Delphi Digital stellte fest, dass die Transaktion zwar nur einen winzigen Bruchteil der Gesamtreserven ausmacht, ihre Bedeutung jedoch in den strategischen Auswirkungen auf das zukünftige Treasury-Management liegt. Die Bitcoin-Bestände von Strategy, die traditionell als unidirektionale Akkumulationsstrategie angesehen wurden, können von Marktteilnehmern nun als potenzielle Liquiditätsressource interpretiert werden, wenn finanzielle Verpflichtungen entstehen. Saylor hat diese dynamischere Strategie im Mai vorhergesehen und darauf hingewiesen, dass eine selektive Verwaltung der Bitcoin-Positionen die langfristige Wertschöpfung für die Aktionäre steigern könnte.