Der bisher günstigste Bitcoin-ETF: Morgan Stanley nutzt eine Gebühr von 0,14 %, um in der ersten Woche 100 Millionen US-Dollar abzuheben
Der Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF) von Morgan Stanley (MS), der unter dem Tickersymbol MSBT gehandelt wird, verzeichnete in seiner ersten Woche auf dem Markt Zuflüsse in Höhe von mehr als 100 Millionen US-Dollar, was auf eine starke frühe Nachfrage nach dem jüngsten Vorstoß der Bank in digitale Vermögenswerte hindeutet.
Der Fonds, der am 8. April mit dem Handel begann, bildet den Bitcoin-Benchmark 16:00 Uhr New York Settlement Rate von CoinDesk ab und berechnet eine Kostenquote von 0,14 %. Damit ist es das günstigste Produkt in dieser Kategorie und verschafft ihm einen Preisvorteil, da sich der Wettbewerb zwischen den Emittenten verschärft.
Dennoch sind die Kosten nur ein Teil der Geschichte. MSBT betritt den Markt mit einem integrierten Vertriebsvorteil durch das umfangreiche Vermögensverwaltungsgeschäft von Morgan Stanley, das Kundenvermögen in Billionenhöhe verwaltet. Das Finanzberaternetzwerk des Unternehmens bietet einen direkten Kanal für Anleger, die möglicherweise lieber über verwaltete Portfolios in Bitcoin investieren möchten, als auf krypto-nativen Plattformen zu handeln.
Diese Reichweite könnte sich als entscheidend erweisen, wenn der Spot-Bitcoin-ETF-Markt reifer wird. Obwohl die frühen Zuflüsse von MSBT bemerkenswert sind, bleibt der Fonds weitaus kleiner als der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock, der seit seiner Einführung im Januar 2024 ein Vermögen von mehr als 53 Milliarden US-Dollar angehäuft hat und die Kategorie dominiert.
Amy Oldenburg, Leiterin für digitale Vermögenswerte bei Morgan Stanley, sagte in einem Interview mit Bloomberg, dass MSBT bereits die erfolgreichste ETF-Einführung des Unternehmens sei.
Einige Analysten gehen davon aus, dass das Produkt von Morgan Stanley Vermögenswerte aus bestehenden Fonds wie IBIT abziehen wird, insbesondere bei Kunden, die sich bereits in seinem Beratungsökosystem befinden. Gleichzeitig kann der Einstieg des Unternehmens dazu beitragen, den Gesamtmarkt durch die Gewinnung neuer Investoren zu erweitern.
Die Goldman-Anmeldung signalisiert einen breiteren Wandel an der Wall Street
Der Schritt von Morgan Stanley löst bereits Reaktionen bei Kollegen aus. Anfang dieser Woche beantragte Goldman Sachs einen Bitcoin Premium Income ETF und markierte damit einen seiner ersten direkten Einstieg in den Krypto-Investitionsbereich. Der vorgeschlagene Fonds würde Optionsstrategien nutzen, um Erträge zu generieren, was einen wachsenden Trend widerspiegelt, Bitcoin in Produkte zu packen, die einen stetigen Cashflow generieren, anstatt sich ausschließlich auf Kursgewinne zu verlassen.
BlackRock bereitet auch einen ähnlichen einkommensorientierten ETF vor und unterstreicht damit, dass sich der Wettbewerb über das einfache Spot-Engagement hinaus hin zu strukturierteren Angeboten verlagert.
„Die Bedeutung der Einreichung von Goldman besteht darin, dass ein weiteres blaublütiges Finanzinstitut der alten Garde anerkennt, dass es Bitcoin nicht länger ignorieren kann“, sagte Nate Geraci, Präsident von NovaDius Wealth Management. „Mit dem jüngsten Einstieg von Morgan Stanley in Spot-Bitcoin-ETFs wird deutlich, dass andere alteingesessene Wall-Street-Firmen erkennen, dass sie nicht einfach tatenlos zusehen können. Es würde mich nicht überraschen, wenn Firmen wie JPMorgan bald diesem Beispiel folgen würden.“
Während die Zuflüsse zunehmen und neue Produkte auf den Markt kommen, scheint die Rolle der Wall Street bei der Gestaltung der Art und Weise, wie Anleger auf Bitcoin zugreifen, schnell zu wachsen.