Um börsengehandelte Fonds in den Schatten zu stellen, müssen die Ethereum-Reserven einen flexibleren Ansatz verfolgen, so ein hochrangiger Lido-Beamter.
Ether-Treasury-Unternehmen müssen möglicherweise Liquid Staking und andere aktive Renditestrategien nutzen, wenn sie Anlegern etwas bieten wollen, das über die bereits über börsennotierte Ether-Produkte verfügbaren Staking-Belohnungen hinausgeht, sagte Kean Gilbert, Leiter für institutionelle Beziehungen bei Lido, gegenüber Cointelegraph auf der ETHCC 2026.
Durch Liquid Staking können Inhaber von Ether ($ETH) ihre Token einsetzen und gleichzeitig einen übertragbaren Token erhalten, der weiterhin an anderer Stelle im dezentralen Finanzwesen (DeFi) eingesetzt werden kann.
Gilbert sagte, Strategien wie die Hinterlegung von ETH-Dollar als Sicherheit und die Aufnahme von Krediten könnten dazu beitragen, dass Treasury-Unternehmen höhere Renditen erzielen als Produkte mit passivem Einsatz.
Zu den in den USA gelisteten Staked-ETH-Produkten gehören jetzt der im September 2025 eingeführte REX-Osprey $ETH + Staking ETF, der Ethereum Staking ETF und der Ethereum Staking Mini ETF von Grayscale sowie der am 12. März eingeführte iShares Staked Ethereum Trust ETF von BlackRock.
Offenlegungen der Emittenten zeigen unterschiedliche Einsatzökonomien bei allen Ether-Produkten, was einen direkten Renditevergleich erschwert. Die ETHE-Seite von Grayscale zeigte am 6. April eine Netto-Einsatzprämie von 2,26 %, während die $ETH-Seite von Grayscale am 2. April 2,56 % anzeigte. Natives $ETH-Einsatz brachte laut Staking Rewards eine jährliche Rendite von etwa 2,72 %.
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Dennoch sagte Jimmy Xue, Mitbegründer und Chief Operating Officer der quantitativen Renditeplattform Axis, dass Ether-Treasury-Unternehmen nicht unbedingt die gesteckten Ether-Produkte bei der Gesamtrendite übertreffen müssen, da es sich um unterschiedliche Anlageinstrumente handele.
„Ein abgesteckter $ETH-ETF ist ein passives Vehikel. Ein DAT-Handel mit einem bedeutenden mNAV-Aufschlag verspricht etwas, was ein passiver ETF strukturell nicht bieten kann, nämlich den aktiven, dynamischen Einsatz von Spot-Beständen bei sich bietenden Gelegenheiten.“
„Die von Anlegern gezahlte mNAV-Prämie spiegelt das Vertrauen in die Fähigkeit des Managements wider, das Treasury zum Laufen zu bringen“, sagte Xue und fügte hinzu, dass der Basishandel eine wichtige Ertragsquelle für Treasury-Unternehmen sei.
Kean Gilbert, Leiter der institutionellen Beziehungen bei Lido Finance, interviewt von Cointelegraph bei ETHcc. Quelle: Cointelegraph
Öffentliche Unterlagen zeigen die Akzeptanz von Liquid Staking
Öffentliche Offenlegungen zeigen, dass mehrere Ether-Treasury-Firmen Absteck- oder Liquid-Absteckungsstrategien anwenden, wobei der Detaillierungsgrad je nach Unternehmen unterschiedlich ist.
Sharplink Gaming, der zweitgrößte Unternehmens-Ether-Inhaber, hat bis März 14.516 ETH (rund 30,8 Millionen US-Dollar) an Einsatzprämien generiert. Laut einer Einreichung bei der US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission vom 1. März wurden 33 % dieser Belohnungen aus liquiden Einsätzen und 66 % aus nativen Einsätzen erzielt.
Sharplink meldete für 2025 einen Nettoverlust von 734 Millionen US-Dollar, der größtenteils auf den starken Abschwung des Kryptomarktes in der zweiten Jahreshälfte zurückzuführen ist.
BTCS Inc. SEC-Einreichung. Quelle: SEC.gov
BTCS Inc., gemessen an der Rendite das zehntgrößte Ether-Treasury-Unternehmen, hat auch einen Teil seiner Ether-Bestände über das Liquid-Stake-Protokoll Rocket Pool abgesteckt. Laut einer SEC-Anmeldung vom Juli 2025 hat das Unternehmen von seinen insgesamt 29.122 ETH-Beständen 4.160 ETH (8,8 Millionen US-Dollar) liquide über Rocket-Pool-Knoten abgesteckt.
Cointelegraph hat sich an BitMine, SharpLink und The Ether Machine gewandt und um einen Kommentar zur Rolle des Liquid Staking in ihren Strategien gebeten.
Magazin: Sharplink-Manager schockiert über die Höhe des ETF-Hodlings in $BTC und $ETH – Joseph Chalom