Der Tokenisierungsschub könnte Billionen von Dollar in DeFi fließen lassen, sagt StanChart

Laut den Analysten der globalen Bank Standard Chartered ist die dezentrale Finanzierung (DeFi) auf dem besten Weg, eine zentrale Infrastrukturebene für tokenisierte Finanzmärkte zu werden, da in den nächsten Jahren Vermögenswerte im Wert von Billionen Dollar auf Blockchain-Schienen wandern.

In einem am Montag veröffentlichten Forschungsbericht schätzte Geoffrey Kendrick, der weltweite Leiter der digitalen Asset-Forschung der Bank, dass tokenisierte Vermögenswerte auf öffentlichen Blockchains bis Ende 2028 4 Billionen US-Dollar erreichen könnten, gleichmäßig aufgeteilt auf Stablecoins und tokenisierte Real-World-Assets (RWA) wie Anleihen und Fonds.

Da sich diese Vermögenswerte in der Kette bewegen, werden sie für den Handel, die Kreditvergabe und die Sicherheitenverwaltung zunehmend auf DeFi-Protokolle statt auf die traditionelle Finanzinfrastruktur angewiesen sein, argumentierte Kendrick.

„DeFi-Protokolle sind die Infrastruktur, die tokenisierten Vermögenswerten eigen ist“, heißt es in dem Bericht.

Der Bericht konzentrierte sich auf das Konzept der „Zusammensetzbarkeit“, ein Merkmal von Blockchain-basierten Märkten, in denen Vermögenswerte, Börsen, Kreditsysteme und Abwicklungsschienen auf demselben gemeinsamen Hauptbuch laufen. Dadurch kann ein tokenisierter Vermögenswert mehrere Funktionen gleichzeitig erfüllen: Rendite erzielen, einen Kredit absichern und gleichzeitig handelbar bleiben.

Im Gegensatz dazu sei das traditionelle Finanzwesen immer noch auf separate Vermittler für die Verwahrung, Abwicklung und Sicherheitenverwaltung angewiesen, was häufig zu Verzögerungen und zusätzlichen Kosten führe, heißt es in dem Bericht weiter.

Kendrick verwies auf den tokenisierten Treasury-Fonds BUIDL von BlackRock (BLK), der vom Tokenisierungsspezialisten Securitize (CEPT) herausgegeben wurde, als ein frühes Beispiel dafür, wie tokenisierte Vermögenswerte bereits in DeFi-Anwendungen integriert werden. Der Fonds kann gleichzeitig Treasury-Rendite generieren, als Sicherheit dienen und mit anderen Kreditprotokollen interagieren, ohne dass separate bilaterale Integrationen erforderlich sind.

Kendrick sagte, eine klarere US-Regulierung könne den Wandel beschleunigen. Der CLARITY Act, der letzte Woche vom Bankenausschuss des Senats vorgelegt wurde, gilt als potenzieller Katalysator für die Einbeziehung weiterer institutioneller Vermögenswerte in die Kette, wenn er später in diesem Jahr in Kraft tritt.

Dieses Wachstum der Vermögenswerte und der On-Chain-Aktivitäten wird letztendlich zu höheren Bewertungen der Token von DeFi-Protokollen führen. „Mehr Vermögenswerte, die sich in der Kette bewegen, bedeuten wahrscheinlich einen höheren Durchsatz bei DeFi-Protokollen, was die Preise für Protokoll-Token unterstützt“, sagte Kendrick.

Während Krypto-Exploits, wie die jüngsten Drift- und KelpDAO-Hacks, die insgesamt fast 600 Millionen US-Dollar an digitalen Vermögenswerten verschwendeten, DeFi beeinträchtigten, argumentierte der Bericht, dass größere Protokolle durch Audits, Versicherungsmechanismen und professionellere Governance-Strukturen widerstandsfähiger werden.

„Gut etablierte DeFi-Protokolle scheinen in einer starken Position zu sein, um die für die Skalierung erforderlichen institutionellen Verbindungen aufzubauen“, schrieb Kendrick.