Toncoin Tokenomics: Einsatz, Validatoren und das Nominierungspoolsystem

Wie funktioniert das Abstecksystem von Toncoin tatsächlich?

Toncoin ($TON) läuft auf einem Proof-of-Stake (PoS)-Konsensmodell, bei dem Validatoren $TON sperren, um das Netzwerk zu sichern und im Gegenzug Blockbelohnungen zu verdienen.

Das offizielle $TON-Netzwerk gibt an, dass die gesamte jährliche Münzinflation etwa 0,5 % beträgt, obwohl mehrere On-Chain-Tracker die tatsächliche Zahl je nach Netzwerkaktivität zu einem bestimmten Zeitpunkt auf 0,5 % bis 0,6 % schätzen. Diese niedrige Emissionsrate ist eine bewusste Entwurfsentscheidung, um die Sicherheit des Netzwerks zu gewährleisten, ohne den Markt mit neuem Angebot zu überschwemmen. Für jeden, der $TON besitzt, ist es wichtig zu verstehen, wie Einsätze, Validatoren und Nominierungspools funktionieren, um zu verstehen, wo der Wert in diesem Netzwerk fließt.

Toncoin-Angebot und Inflation: Die Zahlen, die zählen

Das Netzwerk startete mit einem anfänglichen Gesamtangebot von 5 Milliarden TONNEN. Die anfängliche Verteilung erfolgte über „Proof-of-Work Giver“-Smart Contracts, bei denen Benutzer Rechenrätsel lösten, um Token zu verdienen. Diese Verteilungsphase endete im Juni 2022, als die Pools aufgebraucht waren. Diese Phase ist nun endgültig geschlossen.

Seitdem ist das Gesamtangebot durch die Ausgabe von Validatoren leicht gewachsen. Das Gesamtangebot an Toncoin beläuft sich derzeit auf etwa 5,19 Milliarden TONNEN, wobei sich etwa 2,7 Milliarden Token im Umlauf befinden. Die Lücke zwischen diesen beiden Zahlen spiegelt Token wider, die in Treasury-Wallets, Ökosystemreserven und Stake-Verträgen gehalten werden, die noch nicht in den offenen Umlauf gelangt sind.

Auf der deflationären Seite verbrennt das Protokoll einen Teil der Gebühren, um die Ausgabe auszugleichen. 50 % aller Transaktions- und Speichergebühren werden verbrannt, anstatt an Validatoren verteilt zu werden, und auch gekürzte Validatorgelder werden verbrannt. Dadurch entsteht ein Ausgleich zur Ausgabe von Validatoren, obwohl die Burn-Rate wesentlich niedriger bleibt als die Ausgabe, was zu einer Nettoinflation führt.

Ende Mai 2026 wird $TON bei etwa 1,89 US-Dollar gehandelt, mit einem Umlaufbestand von etwa 2,7 Milliarden Token. Der Token erreichte ein Allzeithoch von 8,25 $ und hat sich bis 2026 deutlich unter diesem Niveau konsolidiert.

Wichtige Lieferzahlen auf einen Blick

Gesamtangebot: ca. 5,19 Milliarden TONNEN (Anstieg von ursprünglich 5 Milliarden durch Ausgabe von Validatoren)

Umlaufangebot: ca. 2,7 Milliarden US-Dollar

Jährliche Neuemission: ca. 0,5 % bis 0,6 % des Gesamtangebots

Gebührenverbrauch: 50 % aller Netzwerktransaktions- und Speichergebühren

Wer sind Validatoren und was machen sie?

Validatoren sind die Knoten, die die $TON-Blockchain am Laufen halten. Sie verifizieren vorgeschlagene Blöcke und zeichnen sie in der Kette auf, wobei sie Validierungszyklen durchlaufen, die jeweils etwa 18 Stunden dauern.

Um Validator zu werden, müssen Sie zwei Voraussetzungen erfüllen: Sie müssen über einen leistungsstarken Server verfügen und mindestens 300.000 Toncoins erwerben, um einen Einsatz zu tätigen. Das ist das Minimum auf Protokollebene. In der Praxis liegt die Wettbewerbsschwelle höher. Auf der offiziellen Validator-Seite von ton(.)org heißt es, dass Validatoren „die Wahl mit mindestens 400.000 $TON gewinnen“ müssen, da in jeder Runde Validatoren auf der Grundlage der Einsatzgröße und der Konkurrenz durch andere Kandidaten ausgewählt werden. Die 300.000 $TON-Zahl ist die Einstiegsuntergrenze; 400.000 $TON ist die realistischere Arbeitsschwelle, um dauerhaft gewählt zu bleiben.

Bei aktuellen Preisen von etwa 1,77 US-Dollar pro Token entspricht ein Anteil von 300.000 US-Dollar etwa 531.000 US-Dollar und ein Anteil von 400.000 US-Dollar etwa 708.000 US-Dollar. Diese Zahlen ändern sich mit dem Token-Preis, daher sollte jede Dollarbewertung der Einsatzanforderung als Referenzpunkt und nicht als Fixkosten betrachtet werden.

Diese Barriere ist beabsichtigt. Validatoren können für böswilliges oder untätiges Verhalten mit einer „Standardstrafe“ von 101 TONNEN bestraft werden, was einen negativen Anreiz gegen Netzwerkstörungen darstellt. Dieser als Slashing bekannte Mechanismus stellt sicher, dass Validatoren echte finanzielle Beteiligung am Spiel haben. Gekürzte Gelder werden eher verbrannt als umverteilt, wodurch sie dauerhaft aus dem Gesamtangebot entfernt werden.

In einer bedeutenden Entwicklung wurde Telegram Anfang Mai 2026 zum größten Validator des Netzwerks und überholte die $TON Foundation, was zu einem Preisanstieg von 31 % innerhalb von 24 Stunden beitrug. Nach dieser Ankündigung erreichten die Zuflüsse in der darauffolgenden Woche rund 192 Millionen US-Dollar, der stärkste einwöchige Zufluss in der Geschichte von $TON.

Was ist das Nominierungspoolsystem?

Die meisten Token-Inhaber können unabhängig voneinander nicht annähernd 300.000 oder 400.000 $TON erreichen. Das Nominierungspoolsystem trägt diesem Problem Rechnung.

Ein Nominator ist ein Benutzer, der seine $TON an Validatoren leiht. Ein intelligenter Vertrag namens Nominator-Pool ermöglicht es einem oder mehreren Nominatoren, Toncoin an den Anteil eines Validators zu verleihen und stellt sicher, dass der Validator diesen Toncoin nur zur Validierung verwenden kann. Dieser Smart Contract garantiert die Verteilung von Belohnungen.

In der Praxis tragen Nominatoren zu einem gemeinsamen Pool bei, der Pool delegiert an einen Validator und die Belohnungen fließen proportional zum Anteil jedes Nominators zurück. Der Smart Contract setzt die Regeln automatisch durch, sodass Sie Ihre Gelder nicht direkt dem Prüfer anvertrauen müssen.

Wie Nominator-Pools strukturiert sind

Der Nominator-Pool ermöglicht einer Gruppe von bis zu 40 Nominatoren