Die führenden DeFi-Plattformen verteilen 96 Millionen US-Dollar, da sich der Markt in Richtung realer Gewinne verlagert

Die Welt der dezentralen Finanzen (DeFi) beginnt, tatsächliche Gewinne zu belohnen. Hyperliquid, Pump.fun und EdgeX haben in den letzten 30 Tagen zusammen etwa 96,3 Millionen US-Dollar an Token-Inhaber ausgeschüttet.

Der Trend zeigte, dass Investoren beginnen, nach Protokollen zu suchen, die echte Einnahmen generieren und teilen, und nicht nur nach Wachstumsversprechen, hohen Transaktionsgeschwindigkeiten oder überhöhten Benutzeraktivitätskennzahlen.

Daten von DefiLlama zeigen, dass Hyperliquid die Gruppe anführte und insgesamt 50,95 Millionen US-Dollar an seine Benutzer ausschüttete. Pump.fun folgte mit Auszahlungen in Höhe von 22,09 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 38,81 Millionen US-Dollar.

Andererseits meldete EdgeX Protokolleinnahmen in Höhe von 23,26 Millionen US-Dollar (gegenüber 8,26 Millionen US-Dollar), was auf eine Rücklage oder eine andere Finanzierungsquelle zur Bezahlung der Ausschüttungen hindeutet. Die Zahlen markieren einen wachsenden Wandel im Kryptosektor.

Hyperliquid führt neue DeFi-Protokolle bei den Umsatzkennzahlen der Inhaber an. Quelle: DefiLlama

Warum konzentrieren sich DeFi-Investoren jetzt auf Einnahmen?

DeFi-Produkte konkurrierten jahrelang miteinander in Bezug auf Kennzahlen wie TVL, tägliche Benutzer und Transaktionsdurchsatz. Da sich Händler jedoch von langfristigen Versprechen hin zu nachhaltigen Geschäftsmodellen abwenden, verändert sich die Marktstimmung.

Robbie Klages fasste kürzlich die neue Stimmung am Markt zusammen, indem er sagte, dass es den Anlegern egal sei, ob eine Blockchain „das 10-fache des TPS“ verarbeitet, wenn sie keinen Gewinn erzielen kann. Seine Bemerkungen sind Teil einer breiteren Ansicht, dass DeFi-Initiativen mittlerweile eher als Unternehmen denn als experimentelle Krypto-Netzwerke angesehen werden.

Ein schwierigerer Markt hat die Anleger auch in Bereiche getrieben, in denen sie sichtbare Erträge erzielen können. Das bedeutet auch, dass angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und des Wunsches, kein Spekulant zu sein, Protokolle ohne feste Einnahmemodelle Gefahr laufen, als Unternehmungen ohne klaren Erfolgspfad angesehen zu werden. Das Ausmaß des Trends wird auch in den auf das Jahr umgerechneten Zahlen veranschaulicht.

Hyperliquid erwirtschaftete einen Jahresumsatz von rund 945,87 Millionen US-Dollar, wobei die Inhaber den gesamten Betrag erhielten. Pump.fun verdiente auf Jahresbasis 481,15 Millionen US-Dollar und EdgeX erreichte 236,42 Millionen US-Dollar. Token-Inhaber streben zunehmend nach einem direkten wirtschaftlichen Nutzen aus den von ihnen unterstützten Protokollen, weshalb dieser Übergang von entscheidender Bedeutung ist.

Anstatt darauf zu hoffen, dass die Token-Preise rein spekulativ steigen, freuen sich viele Anleger nun darauf, dass Plattformen Einnahmen teilen, indem sie beispielsweise Dividenden oder Rückkäufe zahlen, wie wir es im traditionellen Finanzwesen tun.

Wie schneiden etablierte DeFi-Plattformen im Vergleich ab?

Die neuesten Daten zeigen auch, wie aufstrebende DeFi-Apps nach und nach mit einigen der führenden Namen der Branche konkurrieren. Chainlink lieferte im gleichen Zeitraum 4,63 Millionen US-Dollar an Token-Inhaber, während Aerodrome 3,53 Millionen US-Dollar zurückgab. Uniswap verteilte 3,29 Millionen US-Dollar über 44 Blockchain-Netzwerke.

Auf der anderen Seite erzielte PancakeSwap einen Umsatz von 3,94 Millionen US-Dollar, gab aber nur 2,48 Millionen US-Dollar an die Inhaber zurück, nachdem etwa 905.260 US-Dollar für Anreize ausgegeben wurden. Es ist jetzt wichtiger, zwischen Umsatzgenerierung und tatsächlichen Ausschüttungen zu unterscheiden.

Einige Protokolle geben viel Geld für Anreize aus, um Liquidität und Benutzer anzuziehen, während andere diese direkt an die Token-Inhaber zurückgeben. Diese Aufteilung könnte Einfluss darauf haben, wie Investoren zukünftige DeFi-Projekte bewerten.

Ein Protokoll mit geringerem Handelsvolumen, aber stärkeren Barausschüttungen kann für Anleger sogar noch attraktiver sein als eines mit höherem Handelsvolumen, aber schwächeren Erträgen.

Es ist auch offensichtlich, dass jüngere Plattformen ältere DeFi-Marken herausfordern, während neuere Marken ihren Communities klarere wirtschaftliche Vorteile bieten.

Wird DeFi zu einer echten Finanzinfrastruktur?

Das Gespräch über DeFi-Einnahmen folgt dem schnellen Wachstum der Branche durch Spekulation und Memecoin-Handel. In seinem neuesten Blogbeitrag sagte Andre Cronje, dass DeFi im Jahr 2026 zunehmend einer funktionierenden Finanzinfrastruktur ähnelt und nicht einer experimentellen Krypto-Nische.

Er verwies auf einen rasant wachsenden Markt für Stablecoins, der heute einen Wert von über 320 Milliarden US-Dollar hat und von Unternehmen wie Tether und Circle angeführt wird. Er wies auch darauf hin, dass dezentrale Börsen ein monatliches Spot-Handelsvolumen von über 160 Milliarden US-Dollar abwickeln und dass dauerhafte dezentrale Börsen monatliche Aktivitäten in Höhe von etwa 540 Milliarden US-Dollar abwickeln.

Cronje sagte, dass mehrere Kreditplattformen, darunter Aave, Morpho und Maple Finance, mittlerweile rund 28 Milliarden US-Dollar an aktiven Krediten verwalten. Hierbei handelt es sich um eine neue Art von Vermögenssicherheit, die direkter mit realen Vermögenswerten verknüpft ist und zunehmend als Sicherheit in der Kette verwendet wird. Der größere Punkt ist, dass DeFi in eine ausgereiftere Phase eintreten könnte.

Einige Protokolle beginnen nun eher wie geldgenerierende Finanznetzwerke mit messbarer Geschäftsleistung statt Spekulation zu funktionieren. Nachhaltigkeit wird jedoch die nächste Herausforderung sein.

Investoren werden genau darauf achten, ob diese Protokolle hohe Einnahmen generieren können, ohne auf Token-Anreize oder aggressive Wachstumskampagnen angewiesen zu sein.