UniCredit warnt Europa vor einer Krypto-Bankenkrise
UniCredit-Direktorin Elena Carletti warnte davor, dass Europa unter den MiCA-Regeln Schwierigkeiten haben könnte, eine Krypto-Bankenkrise einzudämmen.
Elena Carletti, stellvertretende stellvertretende Vorsitzende von UniCredit, warnte davor, dass Europa unter MiCA Schwierigkeiten haben könnte, einen kryptobedingten Bankenschock einzudämmen. Der italienische Bankmanager sagte, die EU-Instrumente seien schwächer als die US-Notfallreaktion von 2023.
Die Kommentare kommen zu einem Zeitpunkt, an dem MiCA die Stablecoin-Emittenten näher an die traditionellen Kreditgeber heranführt. Carletti, Vorsitzender des Risikoausschusses des UniCredit-Vorstands, sagte auf einer Konferenz der IESE Business School in Madrid, dass die gleiche Systemrisikoausnahme, die zur Garantie aller SVB- und Signature-Einlagen verwendet wurde, „in Europa nicht einfach akzeptiert werden kann“.
Warum MiCA eine „doppelte Schwäche“ schafft
MiCA verlangt von Stablecoin-Emittenten, die als E-Geld-Tokens klassifiziert sind, Reserven in liquiden Mitteln einschließlich Bankeinlagen und Staatspapieren zu halten. Dadurch ist die Stabilität von Stablecoins direkt mit den Bankbilanzen verknüpft.
Der Zusammenhang wurde während des SVB-Zusammenbruchs im März 2023 sichtbar. Circle, Emittent von USDC, gab 3,3 Milliarden US-Dollar an Reserven der gescheiterten Bank bekannt, und der Stablecoin verlor kurzzeitig seine Dollarbindung, bevor die US-Regulierungsbehörden alle Einlagen garantierten.
„Die Deckung und der Schutz … wurden für alle Einlagen, einschließlich der Stablecoin-Unternehmen, gewährt, und das ermöglichte auch die Aufrechterhaltung der Stabilität der Stablecoin“, sagte Carletti. Die auf 100.000 Euro begrenzte EU-Einlagensicherung kann die Belastung durch große Stablecoin-Reservekonten nicht auf die gleiche Weise abfedern.
Was es für Europas Stablecoin-Push bedeutet
Carlettis Warnung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem europäische Banken stärker auf Stablecoins setzen. UniCredit selbst ist Gründungsmitglied von Qivalis, dem Konsortium, das einen MiCA-konformen Euro-Stablecoin zur Einführung in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 plant.
Die italienische Banca Sella, ein weiterer Qivalis-Gründer, hat kürzlich die Genehmigung der Bank of Italy erhalten, Krypto-Verwahrungs- und Transferdienste im Rahmen der MiCA-Benachrichtigungsroute für Kreditinstitute anzubieten. Die vollständige Einführung von MiCA verschärft die Aufsicht über CASPs, Stablecoin-Emittenten und DeFi-Frontends bis Juli 2026.
Paolo Ardoino, CEO von Tether, hat zuvor argumentiert, dass die 60-prozentige nicht versicherte Barreserveanforderung von MiCA selbst ein systemisches Risiko auslösen könnte, und bestätigt damit Carlettis Bedenken seitens des Emittenten.