US-Aktien entziehen Bitcoin Kapital: Binance Research
Laut einer neuen Analyse von Binance Research ist Bitcoin unter 70.000 US-Dollar gefallen, da das Kapital weiterhin in eine kleine Gruppe leistungsstarker US-Aktiensektoren fließt.
Laut Binance Research erreichte der CBOE Dispersion Index kürzlich 42, den dritthöchsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen, ein Wert, der nach Angaben des Unternehmens auf eine extreme Konzentration innerhalb des S&P 500 hinweist. Die Forschungseinheit argumentierte, dass Bitcoin oft Schwierigkeiten hat, um Liquidität zu konkurrieren, wenn eine kleine Anzahl von Anlagethemen die meisten Marktzuflüsse anziehen.
Laut Binance Research wird das aktuelle Umfeld von der starken Nachfrage nach Infrastruktur für künstliche Intelligenz, Halbleiteraktien, Verteidigungsunternehmen, Energieunternehmen und Rohstoffen bestimmt.
Da Geld in diese Bereiche fließt, konkurriert Bitcoin laut Angaben des Unternehmens an mehreren Fronten gleichzeitig um Kapital.
Bitcoin-Performance im Vergleich zu Aktien. Quelle: Binance Research.
Binance weist auf historische Trends hin
In seiner Analyse beschrieb Binance Research ein Muster, bei dem starke Renditen einer Handvoll Börsenthemen Kapital von alternativen Anlagen abziehen. Das Unternehmen sagte, der Prozess beginne typischerweise, wenn übergroße Gewinne in bestimmten Aktiensektoren die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich ziehen und das Kapital auf eine begrenzte Gruppe von Gewinnern konzentriert.
Laut Binance Research kann diese Konzentration zu einem sogenannten „schwarzen Kapitalloch“ führen, das die für Bitcoin und andere Risikoanlagen verfügbare Liquidität verringert.
In der Analyse wurden mehrere historische Beispiele angeführt. Beispielsweise fiel Bitcoin während der Rotation in FAANG-Aktien und Biotechnologieunternehmen im Jahr 2015 um etwa 20 %. Dem Bericht zufolge fiel der BTC-Dollar während einer defensiven Sektorrotation im Jahr 2016 um etwa 18 %.
Die Untersuchung verdeutlichte auch den Rückgang von Bitcoin um 68 % im Zeitraum 2018, der die Führungsrolle von FAANG im Spätzyklus mit dem Zusammenbruch des Marktes für Initial Coin Offerings verband. Laut Binance Research fiel im Jahr 2022 eine Rallye bei Energieaktien mit einem etwa 50-prozentigen Rückgang von Bitcoin zusammen.
Kürzlich führte das Unternehmen den Rückgang von Bitcoin von etwa 115.000 US-Dollar auf 71.000 US-Dollar Ende 2025 mit dem starken Interesse der Anleger an Unternehmen für künstliche Intelligenz und Halbleiter in Verbindung. Binance Research fügte hinzu, dass es im laufenden Quartal eine weitere Rotation in die Sektoren KI, Verteidigung und Energie gegeben habe, während Bitcoin bisher um etwa 11 % gefallen sei.
Ohne eine krypto-native Krise könnte die Erholung schneller erfolgen
Der Bericht erscheint, da Bitcoin weiterhin durch eine Kombination aus kryptospezifischen und makroökonomischen Faktoren unter Druck steht.
Der BTC-Dollar fiel während der asiatischen Handelszeiten am 2. Juni unter 70.000 US-Dollar, nachdem US-Spot-Bitcoin-ETFs tägliche Nettoabflüsse in Höhe von 483 Millionen US-Dollar verzeichneten.
Die mit Mt. Gox verknüpften Wallets verstärkten die Marktunsicherheit zusätzlich und transferierten 10.306 BTC im Wert von etwa 739 Millionen US-Dollar, was die Sorge wieder aufleben ließ, dass Gläubigerausschüttungen letztendlich das Angebot erhöhen könnten. Gleichzeitig löste die Offenlegung von Strategy, dass es 32 $ BTC verkauft hatte, den ersten Bitcoin-Verkauf seit rund vier Jahren, ebenfalls eine gewisse Panik aus.
Trotz der Schwäche argumentierte Binance Research, dass historische Präzedenzfälle einen konstruktiveren Ausblick bieten, wenn der Rückgang von Bitcoin in erster Linie mit der Kapitalrotation und nicht mit Problemen innerhalb der Kryptoindustrie selbst zusammenhängt.
Das Unternehmen sagte, dass auf frühere Höchststände des Streuungsindex oft innerhalb von 0 bis 20 Wochen Tiefststände von Bitcoin folgten, mit einer durchschnittlichen Erholungsphase von etwa zwei Wochen, und wies darauf hin, dass es auf dem aktuellen Markt keine große krypto-native Krise gebe, die mit früheren branchenspezifischen Schocks vergleichbar sei.
Außerhalb der Dynamik des Aktienmarktes steht Bitcoin weiterhin unter dem Druck makroökonomischer Unsicherheit. Die Ölmärkte blieben volatil, da Händler die Entwicklungen rund um die Verhandlungen zwischen den USA und Iran und mögliche Störungen rund um die Straße von Hormus bewerten.
Gleichzeitig ist die Nachfrage nach traditionellen sicheren Häfen gestiegen, wobei Gold und Silber Zuflüsse anziehen, da Anleger auf geopolitische Risiken und Inflationssorgen reagieren.
Auch die Derivatemärkte haben die jüngsten Verluste verstärkt. Einer früheren Berichterstattung von crypto.news zufolge wurden innerhalb von 24 Stunden mehr als 152.000 Händler liquidiert, wobei die Gesamtliquidationen 744 Millionen US-Dollar überstiegen, nachdem Bitcoin wichtige technische Unterstützungsniveaus verloren hatte. Auf dem Chart ist $BTC unter einen steigenden Kanal durchgebrochen, der seine Erholung von den Tiefstständen im Februar unterstützt hatte, was 68.700 $ und 65.000 $ als nächste Abwärtsziele vorsieht.