Warum dieser ehemalige Solana-Manager einen Wall-Street-Trick nutzt, um gleiche Wettbewerbsbedingungen bei DeFi zu schaffen

Austin Federa gab 2024 seinen Posten als Strategieleiter der Solana Foundation auf, um gegen die seiner Meinung nach Ungerechtigkeit im Krypto-Handelsumfeld vorzugehen. Achtzehn Monate später sagt sein Unternehmen DoubleZero, es sei bereit.

DoubleZero zielt darauf ab, die Nähe zu den Servern einer Börse als Wettbewerbsvorteil für Händler zu beseitigen. Das private Glasfasernetz eliminiert die Latenzzeit, also die Zeit, die ein Auftrag benötigt, um vom Schreibtisch eines Händlers auf die Plattform zu gelangen, und sorgt für ein gerechteres Umfeld, auch wenn Regulierungsbehörden – und Händler – dies noch nicht verlangen.

Das Problem besteht laut Federa darin, dass Kryptowährungen dezentral und verteilt miteinander verschmelzen. DeFi-Protokolle sind aufgrund ihres Open-Source-Codes und ihrer erlaubnisfreien Validatorsätze dezentralisiert, aber wenn Millisekunden darüber entscheiden, wer einen Trade gewinnt, zwingen die Gesetze der Physik die Validatoren ohnehin dazu, sich in denselben Datenzentren zu gruppieren. Auf Plattformen wie Hyperliquid beispielsweise genießen in Tokio ansässige Händler einen Vorsprung von rund 200 Millisekunden gegenüber Konkurrenten im Ausland.

„Hyperliquid mag aus Governance- und Benutzersicht ein dezentrales System sein, aber es ist kein verteiltes System“, sagte Federa in einem Interview mit CoinDesk. „Es befindet sich immer noch in derselben Umgebung, auch wenn es von mehreren verschiedenen Einheiten betrieben wird.“

Es ist ein Problem, mit dem die traditionelle Finanzwelt bereits konfrontiert war. Als die New York Stock Exchange vor über einem Jahrzehnt ihr Rechenzentrum in Mahwah, New Jersey, entwickelte, führte sie einen Kabellängenausgleich auf eine Nanosekunde aus, weil asymmetrischer Zugang schlecht für das Geschäft war, und nicht, weil die Regulierungsbehörden dies verlangten. Händler, die sich benachteiligt fühlten, würden ihre Aufträge einfach woanders hinleiten.

Lesen Sie mehr: Ein ehemaliger Solana-Manager orientiert sich an der Strategie der Wall Street, um den weltweiten Krypto-Handel zu beschleunigen

Die Lösung von DoubleZero ist die Zeitstempelung.

Das Netzwerk bündelt private Bandbreite von Betreibern, um Blockchain-Daten über dedizierte Verbindungen weiterzuleiten, und stellt den Veranstaltungsorten gleichzeitig Tools zur Verfügung, mit denen sie Bestellungen über globale Einstiegspunkte hinweg mit Zeitstempeln versehen und eine faire Reihenfolge wiederherstellen können, deren Ziel dem von der NYSE verwendeten Kabelausgleich ähnelt.

Die Herausforderung besteht nicht nur in der Geschwindigkeit, sondern auch in der Überprüfbarkeit. An einem Handelsplatz, der über das öffentliche Internet läuft, hat ein Händler, dessen Bestellung verspätet eintrifft, keine Möglichkeit, eine gewöhnliche Netzwerküberlastung von einer bewussteren Überlastung zu unterscheiden.

„Stimmt das, weil das öffentliche Internet ständig Pakete verwirft, oder liegt das daran, dass Sie meine Transaktion gesehen haben und gesagt haben: ‚Hey, der Typ ist ziemlich gut, ich möchte diesen Block nicht einschließen‘“, sagte Federa. „Die kontrafaktische Aussage ist wirklich schwer zu beweisen.“

DoubleZero vertritt den Standpunkt, dass ein verwaltetes Netzwerk mit deterministischer Latenz diese Unterscheidung nachweisbar macht. Es gilt immer noch die Physik: Ein New Yorker Handelsschalter, der über DoubleZero zu Hyperliquid in Tokio gelangt, wird einem näheren Konkurrenten in der ap-northeast-1-Region von AWS nicht entkommen.

Aber die Lücke schrumpft, und was noch wichtiger ist, die Varianz schrumpft. Händler erhalten nicht nur eine geringere Latenz, sondern auch eine vorhersehbare Latenz, für die Hochfrequenzhandelsunternehmen auf traditionellen Märkten tatsächlich bezahlen.

Der allgemeinere Punkt von Federa ist, dass Kryptowährungen das, was traditionelle Märkte fair macht, falsch interpretieren. Regulierungsbehörden sind wichtig, aber sie sind nicht der Haupttreiber. FINRA, die Organisation, die den Großteil des täglichen Verhaltens der Wall Street überwacht, ist technisch gesehen eine freiwillige Selbstregulierungsorganisation. Die Securities and Exchange Commission und die Commodity Futures Trading Commission dienen als Rückhaltesysteme mit Durchsetzungskraft, aber die tägliche Arbeit, die Märkte fair zu halten, wird von den Börsen selbst erledigt.

Sie tun es, weil ihr Geschäft davon abhängt. Veranstaltungsorte, die für ihren asymmetrischen Zugang bekannt sind, verlieren an Volumen gegenüber Veranstaltungsorten, bei denen dies nicht der Fall ist.

Wenn er recht hat, liegt das Latenzproblem von DeFi nicht auf den Regulierungsbehörden. Man wartet auf den Moment, in dem ein großer Veranstaltungsort entscheidet, dass Fairness ein Wettbewerbsvorteil ist, für den es sich zu zahlen lohnt.

Krypto hat ein Jahrzehnt damit verbracht, zu beweisen, dass man dezentrale Systeme aufbauen kann. Das nächste Jahrzehnt wird auf die Probe stellen, ob jemand verteilte Systeme bauen möchte, bei denen der Vorteil nicht davon abhängt, wo in Tokio Ihr Server steht.

„Niemand möchte auf einer unfairen Plattform handeln“, sagte Federa.