World Liberty Financial steigert die Hebelwirkung um das Vierfache – Was passiert als nächstes für WLFI?
Die von Trump unterstützte World Liberty Financial wurde hinsichtlich ihrer Kreditaufnahme und Verwendung von Governance-Token als Sicherheit einer intensiven Prüfung unterzogen. Obwohl das Team diese Behauptungen bereits vor Tagen zurückwies, wie AMBCrypto zuvor berichtete, sind die On-Chain-Daten noch klarer geworden.
Chaos Labs berichtete, dass World Liberty Financial ($WLFI) die Kreditaufnahme bei Dolomite rasch ausgeweitet hat und die Verwendung von Sicherheiten über zwei Multisigs in die Nähe der Obergrenze von 5,1 Milliarden gebracht hat.
Wie groß ist die Hebelwirkung von $WLFI?
Laut Chaos Labs hat sich ein Wallet 40,7 Millionen US-Dollar an Stablecoins, hauptsächlich USDI, gegen 3 Milliarden US-Dollar an WLFI-Token geliehen.
Diese Token hatten einen Wert von etwa 242 Millionen US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Liquidationsschwelle einem Rückgang des WLFI-Preises um 75 % entspricht.
Das zweite Wallet enthält 111 Millionen US-Dollar an USDI, geliehen von maximal 161 Millionen US-Dollar an World Liberty Financial [$WLFI] und 98 Millionen US-Dollar an USDC. Außerdem enthält die Wallet 89 Millionen US-Dollar an geliehenen US-Dollar und 110 Millionen US-Dollar an US-Dollar.
Quelle: Chaos Labs
Dies bedeutet, dass eine USDC-Schuld bereits als Sicherheit für die Aufnahme einer weiteren USDC-Schuld verwendet wird. Dadurch verbleiben die geliehenen Mittel in einer Sicherheitenschleife.
Chaos Labs schlug vor, dass die wahrscheinlichste Interpretation der Kreditaufnahme darin besteht, dass die Nutzung von USDI und $USDC verstärkt werden muss.
Tatsächlich stieg die USDI-Auslastung auf 83,4 %, wobei die Angebotsquote 10,64 % betrug, einschließlich $WLFI-Prämien über Merkl. Die Auslastung von $USDC erreichte 90,19 %, bei einer Angebotsquote von 9,07 %.
Infolgedessen bewegten sich die Kreditzinsen für beide Vermögenswerte in den Bereich von 5 %, was nicht-$WLFI-bezogene Lopped-Strategien in den negativen Bereich drückte.
Wie reagiert der Markt?
Inmitten dieses zunehmenden Chaos gerieten die Anleger auf dem gesamten Markt in Panik und zogen ihre Positionen ab.
Futures-Daten zeigten Abflüsse in Höhe von 479,89 Millionen US-Dollar gegenüber Zuflüssen in Höhe von 438,46 Millionen US-Dollar. Dadurch stieg der Futures-Netflow auf -41,4 Millionen US-Dollar, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeutet.
Auf der Spot-Seite blieben die Nettozuflüsse fünf Tage in Folge positiv und beliefen sich auf Abflüsse in Höhe von insgesamt 5,7 Millionen US-Dollar.
Quelle: CoinGlass
Diese Ausrichtung zeigte, dass sowohl die Derivate- als auch die Spotmärkte rückläufig tendierten.
Quelle: CoinGlass
Dieser Verkaufsdruck hat den Markt deutlich geschwächt. Tatsächlich fiel $WLFI bei Redaktionsschluss auf 0,079 $, was einen Rückgang von 20 % auf den Wochencharts bedeutet.
Diese Marktschwäche wurde durch den Relative Strength Index (RSI) weiter bestätigt. Der RSI des Altcoins fiel auf 28, betrat damit den überverkauften Bereich und signalisierte starken Druck.
Gleichzeitig fiel der ADR unter 1 auf 0,9, was die Stärke des Trends weiter bestätigt. Wenn RSI und ADR auf diese Niveaus sinken, deutet dies auf die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung des Trends hin.
Quelle: TradingView
Darüber hinaus verstärkten Governance-Bedenken die Unsicherheit.
Justin Sun erhob kürzlich Vorwürfe bezüglich der Vertragsgestaltung und Kontrollmechanismen von $WLFI. Dieser Hintergrund hielt die Stimmung instabil, da die Verschuldungsrisiken zunahmen.
Wenn der Druck anhält, könnte $WLFI das Unterstützungsniveau von 0,07 $ testen. Um die Abwärtsdynamik abzuschwächen, wäre eine Erholung über 0,1 US-Dollar erforderlich.
Bis dahin könnten eine erhöhte Verschuldung und recycelte Sicherheiten die Preisstabilität weiterhin beeinträchtigen.
Abschließende Zusammenfassung
Die Kreditaufnahme von $WLFI hat die Nutzung von Sicherheiten nahe an die Obergrenze von 5,1 Milliarden US-Dollar gebracht, sodass kaum Spielraum für weitere Hebelwirkung bleibt.
Es bildete sich ein Recyclingkreislauf, bei dem geliehene USDC als Sicherheit wiederverwendet wurden, was das Systemrisiko erhöhte, ohne neue Liquidität hinzuzufügen.