Der 50-Dollar-Gemini-Spike von XRP offenbart Liquiditätsrisiko, sagen Analysten

Im August 2023 druckte $XRP kurzzeitig 50 $ auf Gemini. Die Krypto-Community hat es als Datenfehler abgetan. Der Computeringenieur und $XRP-Analyst CharuSan sagt, dass die Leute, die lachen, die wichtigste Liquiditätslektion in der Geschichte von $XRP verpasst haben.

„Es war keine Panne. Es war ein zu 100 % reales Marktereignis und ein perfektes Beispiel für einen katastrophalen Ausrutscher.“

Die Mechanik war einfach. $XRP war gerade wieder bei Gemini gelistet worden und das Orderbuch war fast leer. Eine einzelne Marktkauforder durchsuchte in Sekundenschnelle alle verfügbaren Verkaufsordern und machte weiter, bis sie auf eine betrügerische Verkaufsorder traf, die bei 50 US-Dollar lag. Das Gesamtvolumen, das erforderlich war, um den Preis von seiner normalen Handelsspanne auf 50 US-Dollar zu bewegen, betrug nur 37.000 US-Dollar.

Wenn Sie das auf eine Banküberweisung umrechnen, bricht das System zusammen

Bei CharuSans Argumentation geht es nicht um diese eine Kerze. Es geht darum, was diese Kerze offenbart, wenn man sie auf institutionelle Volumina skaliert.

Wenn 37.000 US-Dollar in einem dünnen Auftragsbuch zu einem katastrophalen Absturz auf 50 US-Dollar führen, was passiert dann, wenn eine große Bank eine grenzüberschreitende Überweisung in Höhe von mehreren Milliarden US-Dollar mithilfe von XRP auf Abruf initiiert?

Quelle: X

Das Auftragsbuch kann das Volumen nicht aufnehmen und der Preis steigt sofort und unkontrolliert. Die Übertragung schlägt entweder völlig fehl oder wird zu einem Preis abgerechnet, der so weit von der beabsichtigten Rate entfernt ist, dass sie operativ unbrauchbar wird.

Seine Schlussfolgerung war, dass Banken $XRP nicht als passive Plug-and-Play-Nutzer von On-Demand-Liquidität nutzen können. Sie müssen vorab finanzierte, gesperrte $XRP in speziellen Liquiditätspools unter eigener Verwaltung halten, bevor eine große Übertragung beginnt. Die Gemini-Kerze ist keine Fußnote. Es ist ein mathematischer Beweis dafür, was passiert, wenn keine hohe Liquidität vorhanden ist.

Die Angebots- und Preiskalkulation

CharuSan erweiterte das Argument um eine angebotsbasierte Berechnung. Für eine grenzüberschreitende Übertragung von 200 Milliarden US-Dollar bei einem XRP-Preis von 20 US-Dollar wären 10 Milliarden Token erforderlich. Bei einem zirkulierenden Angebot von etwa 61 Milliarden US-Dollar XRP würde dieser einzelne Transfer etwa 16 % aller verfügbaren Token verbrauchen.

Bei einer Skalierung auf Tausende von Banken, die gleichzeitig Überweisungen durchführen, würde das System bei niedrigen Preisen auf einen strukturellen Engpass stoßen.

Bei 300 US-Dollar pro XRP erfordert derselbe Transfer von 200 Milliarden US-Dollar etwa 667 Millionen Token, ein Volumen, das das Netzwerk ohne systemische Störungen absorbieren könnte.

CharuSans Argument ist eher funktional als spekulativ. Damit $XRP in großem Maßstab als globale Abwicklungsschicht fungieren kann, muss der Token-Preis hoch genug sein, dass große Dollar-Volumina bewegt werden können, ohne einen unverhältnismäßigen Anteil des verfügbaren Angebots zu verbrauchen und den gleichen Slippage auszulösen, den die Gemini-Kerze im Miniaturformat gezeigt hat.

Verwandt: $XRP-ETFs ziehen wöchentliche Zuflüsse in Höhe von 12,5 Millionen US-Dollar an, während Bitcoin- und Ethereum-ETFs bluten