Die Aktie von Zscaler (ZS) stürzt nach enttäuschender Umsatzprognose für das vierte Quartal um 23 % ab

Inhaltsverzeichnis Die Aktien von Zscaler verzeichneten während der vorbörslichen Sitzung am Mittwoch einen dramatischen Rückgang von mehr als 23 %, nachdem das Cybersicherheitsunternehmen konservative Prognosen für das vierte Quartal abgegeben hatte, die die ansonsten starke Leistung des dritten Quartals in den Schatten stellten. Zscaler, Inc., ZS Die Aktie hatte bei etwa 127 US-Dollar eröffnet, bevor der starke Ausverkauf einen erheblichen Teil ihrer jüngsten Wertsteigerung zunichte machte. Im dritten Quartal lag der bereinigte Gewinn je Aktie bei 1,08 US-Dollar und übertraf damit die Analystenerwartungen von 1,01 US-Dollar. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 25 % auf 850,5 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Prognose von Street von 835,6 Millionen US-Dollar. Auf GAAP-Basis verzeichnete das Unternehmen jedoch einen Nettoverlust von 13,9 Millionen US-Dollar, eine Steigerung gegenüber dem Verlust von 4,1 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Das Management erhöhte die Umsatzprognosen für das Gesamtjahr auf 3,32 bis 3,33 Milliarden US-Dollar und den bereinigten Gewinn je Aktie auf 4,10 bis 4,11 US-Dollar. Dies stellt eine schrittweise Steigerung gegenüber der vorherigen Prognose von 3,31 bis 3,32 Milliarden US-Dollar Umsatz und 3,99 bis 4,02 US-Dollar Gewinn je Aktie dar. Doch die Aufmerksamkeit der Anleger richtete sich schnell auf den Ausblick für das vierte Quartal. Das Unternehmen prognostizierte für das vierte Quartal einen Umsatz zwischen 875 und 878 Millionen US-Dollar, was geringfügig unter dem Analystenkonsens von 878,6 Millionen US-Dollar liegt. Die bereinigte EPS-Prognose für das vierte Quartal lag bei 1,08 bis 1,09 US-Dollar und übertraf die Schätzung von 1,03 US-Dollar. Finanzvorstand Kevin Rubin bezeichnete die Führungsphilosophie als „umsichtig“, obwohl die Marktreaktion auf Skepsis hindeutete. Die dringendere Herausforderung scheint darin zu bestehen, das Neukundenwachstum zu verlangsamen. Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen räumte Rubin ein, dass das Unternehmen bei der Gewinnung neuer Kunden unterdurchschnittlich abgeschnitten habe. „Der Bereich, in dem wir nicht so gut abgeschnitten haben, wie wir es uns gewünscht hätten, ist das neue Logo“, erklärte er und betonte, dass dies „eine große Priorität“ sei. Er wies außerdem darauf hin, dass das Unternehmen zu Beginn des kommenden Geschäftsjahres eine „verhaltene Haltung“ hinsichtlich der Kundenakquise einnehme. Zscaler kündigte Pläne an, seinen Fokus verstärkt auf mittelständische Unternehmen mit einer Mitarbeiterzahl von 2.000 bis 10.000 zu richten. Das Unternehmen beabsichtigt außerdem, neue Kundenanreizprogramme einzuführen und verstärkt auf Vertriebspartnerschaften zu setzen. Erschwerend kam hinzu, dass zum Quartalsende zwei leitende Vertriebsleiter das Unternehmen verließen. Rubin wies darauf hin, dass diese Abweichungen zu den konservativen Prognosen beigetragen hätten. Nach der Ankündigung passten die Finanzanalysten ihren Ausblick umgehend an. Meta Marshall von Morgan Stanley senkte ihr Kursziel von 155 US-Dollar auf 145 US-Dollar, behielt aber die Einstufung „Equal-Weight“ bei. Marshall hatte die Aktie bereits im April wegen des zunehmenden Wettbewerbsdrucks herabgestuft und gewarnt, dass ZS in der „Strafbank“ bleiben würde, bis sein SecOps-Angebot eine nennenswerte Dynamik zeigt. UBS senkte ihr Ziel von 260 US-Dollar auf 225 US-Dollar. RBC reduzierte seine Schätzung von 205 auf 200 US-Dollar. Mizuho senkte sein Ziel von 210 US-Dollar auf 185 US-Dollar. BMO wurde von 210 US-Dollar auf 178 US-Dollar gesenkt. Truist senkte sein Kursziel von 250 US-Dollar auf 200 US-Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung bei. Stifel sank von 180 US-Dollar auf 175 US-Dollar, hielt ebenfalls an „Buy“ fest, bezeichnete die Herausforderungen als „eigenwillig“ und führte sie auf den Wechsel der Vertriebsleitung und die Unsicherheit hinsichtlich der Prognoseparameter von Red Canary zurück. Morgan Stanley hob die zunehmende Konkurrenz durch Palo Alto Networks, Netskope und Cato Networks als zunehmendes Hindernis hervor. Im Hinblick auf die Ausgaben gab Zscaler Pläne bekannt, den Kauf von Rechenzentrumsausrüstung zu beschleunigen, um den steigenden KI-gesteuerten Infrastrukturausgaben einen Schritt voraus zu sein. Die Investitionsprognose wurde von einem mittleren einstelligen auf einen hohen einstelligen Prozentsatz des Umsatzes angehoben. Die optimistischste Perspektive auf die Wall Street kommt von Jonathan Ruykhaver von Cantor Fitzgerald, der die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 300 US-Dollar beibehielt – was auf ein potenzielles Aufwärtspotenzial von mehr als 136 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau hindeutet.