¡Se han ido 600 millones de dólares! ¿Ethereum está perdiendo terreno ante el auge de las criptomonedas de IA?

Las consecuencias de cualquier fallo de seguridad suelen dar lugar a especulaciones sobre sus causas y efectos.

En particular, los recientes 600 millones de dólares en fondos totales de usuarios comprometidos en tres hacks de DeFi siguen este patrón.

Sin embargo, esta vez la preocupación no es sólo por el impacto de estos ataques en la adopción institucional, sino también por una posible revisión del sistema mediante la integración de soluciones de seguridad basadas en IA.

Por ejemplo, mientras JPMorgan señala que los exploits de DeFi están frenando la adopción institucional, el cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, sostiene que los tokens centrados en la IA que impulsan la economía agente pronto podrían superar las narrativas criptográficas existentes.

Como era de esperar, Ethereum [$ETH] se encuentra justo en el centro de esta discusión.

Fuente: DeFiLlama

En el frente de DeFi, Ethereum sigue siendo el jugador dominante, y ningún otro L1 se le acercará en el corto plazo.

Naturalmente, el impacto de estos compromisos ha sido significativo para la red. Como muestra el gráfico anterior, el valor total bloqueado (TVL) de Ethereum ha caído a un mínimo anual de 44 mil millones de dólares, con más de 10 mil millones de dólares eliminados solo esta semana luego del hackeo de 294 millones de dólares de KelpDAO.

Técnicamente, esto sugiere una fuerte contracción de la liquidez en DeFi, probablemente impulsada por la rotación de capital fuera de los protocolos expuestos a ataques recientes.

En este contexto, el comentario de Arthur Hayes gana peso adicional. Según él, Ethereum pronto podría salir de los tres primeros para 2030, impulsado por el aumento de las soluciones impulsadas por la IA que impulsan la seguridad de DeFi y al mismo tiempo alimentan el crecimiento de los tokens de IA.

El frenesí resultante ha impulsado aún más el FUD en torno a $ETH. En este contexto, ¿la reciente acuñación de 1.000 millones de dólares USDT por parte de Tether es una coincidencia o un movimiento estratégico?

La oferta de $USDT en Ethereum se convierte en un catalizador clave del mercado

El impacto del aumento de la liquidez de las monedas estables en la cadena generalmente apunta a uno de dos escenarios.

En primer lugar, puede indicar una medida de aversión al riesgo, en la que los inversores recurren a las monedas estables como refugio seguro. En este caso, la liquidez aumenta no por una nueva toma de riesgos sino por una menor exposición.

Alternativamente, puede indicar una configuración alcista, en la que se está acumulando capital en preparación para su despliegue en el mercado.

En cuanto a Ethereum, el último escenario parece estar formándose. En particular, la actividad de las monedas estables en la red en el segundo trimestre se ha alineado con el repunte del 10% de $ETH.

Si nos acercamos, Tether representa una parte importante, con un aumento mensual de más del 5,5% en la oferta de Ethereum. De hecho, su última acuñación de mil millones de dólares eleva el total a aproximadamente 3 mil millones de dólares en USDT emitidos en los últimos cinco días.

Fuente: Arkham

Según AMBCrypto, el momento de este movimiento es importante.

Como se señaló anteriormente, se está construyendo FUD en torno a DeFi de Ethereum y la creciente narrativa de IA, y los analistas incluso señalan el aumento de TAO/$ETH a medida que el capital rota hacia activos de IA, lo que hace que valga la pena observar la reciente visión de Arthur Hayes.

Sin embargo, el reciente aumento de 3.000 millones de dólares en la oferta de USDT añade otra capa a la configuración.

Las monedas estables como esta a menudo indican que ingresa nueva liquidez al sistema, o "polvo seco" esperando al margen. En términos simples, sugiere que Tether puede estar esperando que el capital vuelva a girar hacia DeFi una vez que el FUD actual se enfríe, lo que hace que el movimiento sea “puramente” estratégico.

Si esta tendencia continúa, el TVL de Ethereum podría estar preparándose para un rebote sólido, lo que podría desafiar las perspectivas recientes tanto de JPMorgan como de Arthur Hayes.

Resumen final

Los hacks de DeFi y los cambios narrativos de la IA han aumentado el FUD en torno a Ethereum.

Las grandes acuñaciones de $USDT pueden indicar que se está acumulando nueva liquidez para un posible regreso a DeFi cuando mejore el sentimiento.