66,5% del suministro de LTH de Bitcoin genera ganancias, pero aún falta la señal del mercado alcista: ¡he aquí por qué!

Cuanto más tiempo se comprime el mercado por debajo de la resistencia, más dinámica de oferta tomará el control de la configuración.

En particular, la configuración actual del mercado de Bitcoin [$BTC] parece estar reforzando este manual. En el aspecto técnico, el repunte del 13,7% de $BTC en lo que va del segundo trimestre ha hecho que el sentimiento vuelva a un estado de ánimo de riesgo, y el apetito por el riesgo está regresando gradualmente. Sin embargo, desde una perspectiva dentro de la cadena, todavía es demasiado pronto para etiquetar esto con seguridad como un mercado alcista.

Como se muestra en el gráfico a continuación, el suministro total de Bitcoin en manos de tenedores a largo plazo (monedas mantenidas durante más de 155 días) ha alcanzado el 66,5%. Aún así, los analistas señalan que esta cifra sigue siendo relativamente baja en comparación con los rangos históricos. El razonamiento es sencillo: muchos poseedores acumularon estas monedas a precios más altos, por lo que a medida que pasan al estado LTH, una gran parte permanece bajo el agua.

Fuente: CheckOnChain

Desde un punto de vista técnico, Bitcoin continúa cotizando aproximadamente un 15% por debajo de su apertura de diciembre cerca de $90,000.

En este contexto, la consolidación de $BTC crea una configuración interesante. Cuanto más tiempo el precio permanezca dentro del rango, más oferta de la cohorte del cuarto trimestre pasará a manos de LTH mientras aún se mantienen pérdidas no realizadas. Si el mercado rechaza el riesgo, el riesgo de capitulación aumenta naturalmente a medida que los tenedores sumergidos pueden comenzar a reducir su exposición.

En este contexto, los analistas creen que Bitcoin aún está lejos de ser un mercado alcista confirmado. Sin embargo, si el precio rompe decisivamente la resistencia y empuja a más tenedores a largo plazo a regresar a rangos históricamente alcistas, ¿podría esta consolidación estar preparando el escenario para la próxima fase de expansión?

Bitcoin ve un apalancamiento reducido y FOMO persiste

Las últimas 48 horas han sido un recordatorio de cómo es realmente la volatilidad de Bitcoin.

Desde un punto de vista técnico, Bitcoin cerró por encima de los 79.000 dólares el 22 de abril, registrando un segundo máximo semanal consecutivo después de enfrentar un rechazo cercano a los 78.000 dólares la semana anterior. Sin embargo, la posterior caída hacia los 77.000 dólares provocó el pánico en el mercado, y muchos analistas esperaban otro rechazo en la resistencia.

Y, sin embargo, el sentimiento evolucionó de manera diferente. Según Santiment, el sentimiento del mercado cambió rápidamente, pasando del pesimismo extremo a principios de semana a un FOMO agresivo. De hecho, justo cuando Bitcoin parecía listo para romper a la baja después de los $80,000, los compradores intervinieron y empujaron el precio nuevamente por encima de los $78,700. Ahora que el nivel de 80.000 dólares está nuevamente a nuestro alcance, el aumento del FOMO sugiere que los operadores se están posicionando una vez más para continuar.

Fuente: Sentimiento

Como era de esperar, muchos participantes del mercado vieron el retroceso como un reinicio saludable.

En este contexto, con el apalancamiento en aumento y el sentimiento volviendo a apostar por el riesgo, una ruptura por encima de los 80.000 dólares podría ser cada vez más plausible. Sin embargo, observar el comportamiento de los tenedores a largo plazo cuenta una historia más mesurada. Históricamente, las fases fuertes del mercado alcista tienden a surgir solo cuando la oferta de Bitcoin en poder de LTH supera aproximadamente el 85%: evidencia de que el ciclo actual puede estar todavía en una fase de transición en lugar de una expansión total.

Hasta que la oferta alcance ese umbral, el precio corre el riesgo de empujar a las cohortes más nuevas a pérdidas no realizadas. Eso hace que el posicionamiento de LTH sea una señal clave a tener en cuenta al juzgar si el mercado realmente se está preparando para una corrida alcista sostenida, algo que permanece fuera de la mesa a menos que $BTC supere decisivamente la resistencia general.

Resumen final

La consolidación prolongada por debajo de la resistencia continúa empujando a los LTH a pérdidas no realizadas.

Con las posiciones excesivamente apalancadas en estado de apalancamiento y el sentimiento volviendo a apostar por el riesgo, una ruptura podría desencadenar la expansión.