Los analistas de la UBS cambian su postura sobre el gigante de los vehículos eléctricos de Elon Musk, adoptando una postura cautelosa ante las expectativas de fluctuaciones persistentes del mercado.

UBS ha elevado la calificación de las acciones de Tesla (TSLA) de Vender a Neutral, reconociendo una ecuación riesgo-recompensa más favorable después de que las acciones experimentaron un retroceso significativo en 2026. Tesla, Inc., TSLA Joseph Spak, el analista de UBS que cubre al fabricante de vehículos eléctricos, mantuvo su objetivo de precio de 352 dólares. El cambio de calificación se produce tras una caída en lo que va del año superior al 21% para las acciones de Tesla, que han tenido un rendimiento muy inferior a los principales índices del mercado. Según Spak, el nivel de negociación actual de las acciones ofrece una perspectiva más equilibrada, compensando los desafíos inmediatos con el potencial de Tesla en el sector de la inteligencia artificial física a largo plazo. Múltiples factores han creado una presión a la baja sobre la acción. Las condiciones más suaves del mercado de vehículos eléctricos, los decepcionantes resultados del segmento energético del primer trimestre, la expansión de las estructuras de costos y los elevados requisitos de gasto de capital han contribuido a la preocupación de los inversores. Mientras tanto, el avance de las dos iniciativas emblemáticas de Tesla (la plataforma de robo-taxi autónomo y el robot humanoide Optimus) ha avanzado a un ritmo más lento de lo que muchos habían previsto. Al mejorar la calificación, Spak ofreció una evaluación realista de lo que se avecina. Advirtió que las acciones “pueden seguir mostrando una alta volatilidad” y señaló que los movimientos de los precios de las acciones reflejan cambios de sentimiento y argumentos en lugar de métricas financieras tradicionales. Desde el punto de vista de las entregas, la UBS proyecta 1,6 millones de entregas de vehículos en 2026, prácticamente sin cambios en comparación con el año anterior. El banco prevé una tasa de crecimiento anual compuesta del 7% hasta 2030, alcanzando aproximadamente 2 millones de unidades. Esta previsión cae sustancialmente por debajo de las expectativas de Street, que rondan los 3 millones de entregas. Spak atribuyó las conservadoras proyecciones de entrega a la intensificación de la competencia de los fabricantes de automóviles chinos, la mediocre adopción de vehículos eléctricos en Estados Unidos y la limitada gama de modelos de Tesla. Tesla había comunicado planes para lanzar su plataforma de robo-taxi en nueve áreas metropolitanas durante la primera mitad de 2026. Sin embargo, Spak expresó reservas sobre el lento despliegue en Austin. No prevé una expansión sustancial en el futuro inmediato. A más largo plazo, UBS reconoce la capacidad de Tesla para ofrecer transporte por milla a precios competitivos y capturar una participación significativa en el sector nacional de taxis autónomos. Respecto a Optimus, Spak adoptó una postura moderada. Indicó que la iniciativa “llevará más tiempo que los objetivos declarados por Musk” y destacó las vulnerabilidades de la cadena de suministro vinculadas a la actual dependencia de componentes de origen chino. La UBS proyecta aproximadamente 5.000 unidades Optimus en 2027, llegando a 30.000 a finales de la década. Esta proyección contrasta marcadamente con la visión de Musk de que la fabricación a gran escala comience el próximo año. Desde una perspectiva de valoración, aplicando una relación precio-beneficio de 150x, el precio de mercado actual de Tesla sugiere 2,33 dólares de beneficio por acción para 2027. UBS pronostica 2,35 dólares; la estimación de consenso es de 2,47 dólares. Actualmente, Tesla cotiza a un múltiplo P/E de 325, que numerosas plataformas de datos financieros caracterizan como elevado en comparación con las evaluaciones de valor intrínseco. En un avance regulatorio positivo, los Países Bajos otorgaron recientemente la aprobación para el sistema de conducción autónoma total de Tesla tanto en autopistas como en vías urbanas, siendo el primer país europeo en hacerlo. Este hito llevó a Cantor Fitzgerald a reiterar su postura sobreponderada con un precio objetivo de 510 dólares.