Las acciones de Arm Holdings (ARM) caen mientras Morgan Stanley cita presiones en los márgenes y vientos en contra del mercado

Las acciones de Arm Holdings cayeron un 3,7 % durante la sesión previa a la comercialización del martes tras una rebaja de Morgan Stanley, que expresó su preocupación por los desafíos inmediatos a pesar de reconocer el potencial a largo plazo de la compañía en la fabricación de chips. Arm Holdings plc American Depositary Shares, ARM El analista de Morgan Stanley, Lee Simpson, rebajó su calificación de ARM de sobreponderado a igual peso, al tiempo que recortó el precio objetivo a 150 dólares desde los 185 dólares anteriores. Esta reevaluación siguió de cerca al anuncio de Arm de su última arquitectura de CPU centrada en AGI, con Meta y OpenAI nombrados como clientes inaugurales. Simpson reconoció el mérito estratégico de la dirección de la empresa. Señaló que la CPU especializada de Arm diseñada para aplicaciones de IA agentes demuestra la continua relevancia de la tecnología de CPU. También elogió la capacidad de la empresa para atraer los mejores talentos de ingeniería y acelerar el desarrollo del diseño. Sin embargo, el analista destacó que se avecinan importantes obstáculos. Advirtió que el camino hacia la escala comercial será largo, lo que requerirá que los inversores moderen sus expectativas a corto plazo. La dinámica de la demanda representa una preocupación primordial en el análisis de Simpson. Anticipa que la atención de los inversores volverá a la orientación conservadora de Arm en medio de condiciones desafiantes del mercado. Según el analista, la combinación de una lenta actividad del mercado final y cuellos de botella en el suministro de DRAM amenaza con limitar la expansión hasta el año fiscal 2027. Para una acción con múltiplos de prima, esto representa una vulnerabilidad sustancial a corto plazo. Las presiones sobre la rentabilidad añaden otra dimensión a la preocupación. Morgan Stanley destacó que los gastos en investigación y desarrollo siguen siendo elevados, mientras que los flujos de ingresos relacionados con los chips aún no se han materializado de manera significativa. Entre las preocupaciones más llamativas esbozadas en la investigación de Simpson estaba la cuestión del conflicto de canales. Con la expansión de Arm hacia la producción real de chips, la empresa ahora se encuentra en competencia potencial con las mismas empresas que otorgan licencias de su propiedad intelectual. Simpson advirtió que este hecho podría generar resistencia por parte de clientes clave y enfatizó que sería imprudente que los inversores pasaran por alto esta complicación. La situación es inherentemente compleja. Arm estableció su posición en el mercado al actuar como proveedor imparcial de arquitectura de diseño de chips. Su integración vertical más profunda altera fundamentalmente este equilibrio. Mientras tanto, no todos los analistas de Wall Street comparten las reservas de Morgan Stanley. Mizuho mantiene un precio objetivo de 230 dólares, lo que destaca las oportunidades en la demanda de centros de datos impulsados ​​por IA. UBS tiene una calificación de Compra con un objetivo de 175 dólares. Needham actualizó recientemente las acciones a Comprar con un objetivo de 200 dólares. Barclays también lo califica como Sobreponderado en 200 dólares. En el momento de la rebaja, las acciones de ARM cotizaban a 148,77 dólares, lo que le daba a la empresa una capitalización de mercado cercana a los 158.000 millones de dólares. Los datos de InvestingPro indicaron que las acciones se cotizaban por encima de su estimación de valor razonable calculada.