Las acciones de ASML (ASML) aumentan tras los exitosos resultados del primer trimestre y las perspectivas mejoradas para 2026
El fabricante holandés de herramientas de semiconductores obtuvo resultados impresionantes en el primer trimestre de 2026, superando las proyecciones de los analistas y mejorando su pronóstico anual en medio de una sólida expansión del sector de chips de inteligencia artificial. El rendimiento trimestral de ASML generó 8.800 millones de euros en ingresos, logrando un margen de beneficio bruto del 53% junto con 2.800 millones de euros en ganancias netas, lo que se traduce en un margen neto del 31,8%. ASML Holding N.V., ASML Management elevó la proyección de ingresos anuales de la compañía a un rango de 36 mil millones de euros a 40 mil millones de euros, anticipando márgenes brutos dentro de la banda del 51% al 53%. El punto medio de esta guía actualizada representa aproximadamente un 16% de expansión de ingresos en comparación con el año anterior. During Wednesday’s annual shareholder gathering in Veldhoven, CEO Christophe Fouquet delivered an unambiguous message to stakeholders: ASML is determined to prevent becoming a constraint in the semiconductor manufacturing ecosystem, unlike earlier challenges faced this decade. "Evitaremos este escenario por todos los medios disponibles", subrayó Fouquet. Destacó importantes inversiones recientes en capacidad de fabricación y eficiencia operativa que permiten a la organización satisfacer los crecientes requisitos de los clientes. Fouquet identificó la entrega oportuna de los equipos como fundamental para mantener el dominio del mercado y señaló que los retrasos podrían incitar a los clientes a explorar soluciones alternativas. Si bien reconoció a los competidores emergentes como Substrate, xLight y Lace, los caracterizó como "empresas conceptuales en lugar de amenazas actuales del mercado". Con respecto a los patrones de demanda de los clientes, los fabricantes de chips de memoria informaron a ASML que su producción para 2026 está totalmente comprometida, y se prevé que las limitaciones de suministro se extenderán hasta 2027. Los productores de chips lógicos están ampliando simultáneamente las capacidades de fabricación en varios nodos tecnológicos al tiempo que aceleran la producción de 2 nanómetros para cargas de trabajo de inteligencia artificial. ASML mantiene un monopolio efectivo en la tecnología de litografía ultravioleta extrema: equipos especializados esenciales para la fabricación de circuitos semiconductores de última generación. Los principales clientes, incluidos TSMC, Samsung e Intel, implementan estos sistemas para fabricar procesadores para Nvidia, Broadcom, AMD y Micron. Durante el primer trimestre, la compañía envió solo 2 unidades EUV High-NA, lo que representa su línea de productos más sofisticada. Los planes de producción anual requieren 60 sistemas EUV Low-NA, que actualmente generan la mayor parte del volumen de ventas. La tecnología EUV contribuyó con el 46,6% de los ingresos trimestrales, mientras que los sistemas heredados que no son EUV representaron el 23,9% y los contratos de servicios representaron el 28,4%. La gerencia presentó un cronograma de desarrollo de tecnología que se extiende hasta 2033, abarcando tanto las plataformas EUV de alta NA existentes como los equipos de próxima generación en desarrollo. En particular, los ingresos por servicios de la base de equipos instalados superaron los gastos de investigación y desarrollo en más del doble durante el período del informe. El director financiero Roger Dassen respondió consultas de inversionistas sobre posibles limitaciones regulatorias adicionales de EE. UU. a las operaciones comerciales de ASML en China. Se prevé que el mercado chino represente aproximadamente el 20% del volumen de ventas anual de la empresa. Dassen indicó que pronosticar resultados legislativos sigue siendo prematuro en esta etapa. Observó que las restricciones de capacidad en cualquier región geográfica no eliminan la demanda subyacente: los productores alternativos necesariamente se expandirán para satisfacer las necesidades del mercado. En cuanto a la asignación de capital, ASML reveló una mejora de dividendos del 17% junto con una nueva autorización de recompra de acciones por valor de 12 mil millones de euros que abarca desde 2026 hasta 2028. La compañía ya había completado 1,1 mil millones de euros en recompras de acciones durante el primer trimestre, luego de 7,6 mil millones de euros en recompras ejecutadas entre 2022 y 2025. Con una cotización cercana a los 1,410 dólares por acción en el momento de la publicación, el valor tiene una relación precio-beneficio anticipada. ratio de 39,3, moderadamente por encima de su valoración media de diez años de 36. Alcanzar el umbral de 2.000 dólares por acción requeriría aproximadamente una apreciación del 42% con respecto a los niveles actuales.