¿A qué precio tendría que caer Bitcoin para que Michael Saylor se declarara en quiebra? Aquí está el cálculo estimado

La estrategia, conocida por su estrategia de tesorería centrada en Bitcoin, sigue siendo un tema de debate entre los inversores con respecto a su balance. Si bien la amplia política de dilución de acciones de la compañía ha sido criticada, algunos comentaristas del mercado señalan que sus activos de Bitcoin todavía constituyen una estructura de garantía bastante sólida.

Según las evaluaciones, las 843.700 tenencias de Bitcoin de Strategy tienen un valor de mercado actual de aproximadamente 57 mil millones de dólares. En contraste, los pasivos de la compañía con los accionistas comunes ascienden a aproximadamente 22 mil millones de dólares, que comprenden alrededor de 6,8 mil millones de dólares en deuda y 15,5 mil millones de dólares en pasivos de acciones preferentes. Según este cálculo, si el precio de Bitcoin cae por debajo de aproximadamente 26.000 dólares, el valor de los activos de Bitcoin de la empresa igualará sus pasivos totales con los acreedores de primer nivel. En otras palabras, Bitcoin necesitaría experimentar una caída mucho más pronunciada en comparación con los niveles de precios actuales.

Los analistas añaden que la dilución de las acciones, que es lo que más preocupa a los inversores, no altera directamente este cálculo de garantías. Si bien la dilución puede hacer que la participación de los accionistas existentes en las reservas de Bitcoin de la empresa se reduzca con el tiempo, el valor total de los activos de Bitcoin sigue siendo significativamente superior a los pasivos.

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Por otro lado, algunos comentaristas sostienen que las agresivas políticas de recaudación de capital de Strategy han creado un interesante mecanismo de retroalimentación. Según este punto de vista, si bien la venta de acciones por parte de los accionistas debido a preocupaciones de dilución ejerce presión a la baja sobre el precio de las acciones, la empresa puede luego recomprar acciones a precios más bajos. Esta situación puede reducir la cantidad de acciones en circulación, contribuyendo a un aumento en la cantidad de Bitcoin por acción.

Según los expertos del mercado, este modelo ofrece una estructura que podría seguir funcionando a menos que se produzca una caída permanente y muy pronunciada del precio de Bitcoin. Sin embargo, el éxito de la estrategia sigue dependiendo en gran medida del desempeño a largo plazo de Bitcoin.

*Este no es un consejo de inversión.