Acciones de Berkshire Hathaway (BRK.B): las ganancias del primer trimestre aumentan un 18% bajo un nuevo liderazgo

Berkshire Hathaway obtuvo el sábado ganancias operativas de 11.350 millones de dólares en el primer trimestre, lo que representa un aumento del 18% con respecto a los 9.640 millones de dólares reportados en el período comparable de 2024. Esto marcó el anuncio inaugural de ganancias bajo la dirección de Greg Abel, luego de la sucesión de Warren Buffett a principios de 2026. Berkshire Hathaway Inc., BRK-B El desempeño se alineó con las previsiones de Greggory Warren, analista de Estrella de la mañana. La firma de investigación mantuvo su evaluación de valor razonable de $765,000 para las acciones Clase A (equivalente a $510 para las acciones Clase B) y mantuvo su calificación de cuatro estrellas, caracterizando la acción como moderadamente infravalorada. Las acciones de Berkshire han caído aproximadamente un 6% en lo que va del año, quedando por detrás de los índices de mercado más amplios. Las tenencias de efectivo del conglomerado se expandieron a un máximo histórico de 397.38 mil millones de dólares, continuando una tendencia ascendente respecto de trimestres anteriores, lo que refleja la dificultad actual para identificar adquisiciones que satisfagan los estrictos criterios de valoración de la compañía. Durante el primer trimestre, Berkshire recompró 234 millones de dólares en acciones propias, lo que marcó la primera actividad de recompra desde mayo de 2024, aunque no se produjeron recompras adicionales durante las dos primeras semanas de abril. Los ingresos operativos ajustados aumentaron un 4,4% año tras año a 93.700 millones de dólares. El valor contable por acción avanzó un 11,1% en comparación con el año anterior, alcanzando los 505.723 dólares. En la reunión anual de accionistas del sábado, Abel abordó directamente las preocupaciones de los inversores sobre el despliegue de la enorme posición de efectivo de la empresa. "Habrá dislocaciones en los mercados que nos permitirán actuar", explicó, señalando que Berkshire mantiene una lista seleccionada de posibles candidatos a adquisiciones que perseguiría cuando los precios se vuelvan favorables. Buffett, que asistió personalmente a la reunión, respaldó públicamente a su sucesor. "Greg está haciendo todo lo que yo hice y algo más, y lo está haciendo mejor en todos los casos", afirmó Buffett. Las ganancias operativas de seguros aumentaron un 4% hasta alcanzar los 4.400 millones de dólares. Esto representa una mejora con respecto a los resultados del año pasado, que se vieron afectados negativamente por los siniestros de incendios forestales del sur de California que afectaron las operaciones de reaseguro. Sin embargo, el beneficio técnico antes de impuestos de Geico cayó un 35%, atribuido a las elevadas reclamaciones por accidentes y al aumento de los gastos de marketing. Las operaciones ferroviarias de BNSF tuvieron un trimestre impresionante, con ganancias que aumentaron un 13% a 1.380 millones de dólares. El crecimiento fue impulsado por la sólida demanda en el transporte de cereales, combustibles derivados del petróleo, semillas oleaginosas y alimentos. Morningstar observó que BNSF sigue por detrás de Union Pacific en eficiencia operativa, con un diferencial de ratio operativo de aproximadamente 425 puntos básicos. Berkshire Hathaway Energy registró un modesto aumento del 2%, beneficiándose de sólidos ingresos por gasoductos impulsados ​​por la demanda relacionada con el clima frío. La exposición a litigios por incendios forestales y los posibles desafíos legislativos a las inversiones en energía renovable siguen siendo áreas de preocupación para este segmento en el futuro. La cartera de fabricación, servicios y venta minorista registró una ganancia de ganancias del 5 % a 3200 millones de dólares, parcialmente respaldada por la adquisición de OxyChem, aunque los márgenes de ganancias experimentaron presión por el aumento de los costos operativos. En cuanto a la adopción de la inteligencia artificial, Abel reveló que operaciones seleccionadas de Berkshire, incluida BNSF, han comenzado a implementar tecnologías de inteligencia artificial para abordar desafíos operativos específicos. Hizo hincapié en que la empresa no perseguiría iniciativas de IA de forma indiscriminada. "No vamos a hacer IA por el bien de la IA", afirmó Abel. "En este momento, lo estamos utilizando para resolver problemas lógicos en nuestros negocios". Abel también rechazó las preocupaciones de que la escala de Berkshire impidiera la agilidad operativa. “Como conglomerado, vivimos del hecho de que odiamos la burocracia”, declaró. Greggory Warren, de Morningstar, observó que el entorno de precios de seguros de Berkshire se ha estabilizado después de varios años particularmente sólidos, aunque el desempeño técnico del primer trimestre se mantuvo sólido y no se registraron pérdidas catastróficas significativas durante el período.