Bitcoin: ¿se avecinan nuevos mínimos? Análisis a largo plazo
Desde hace meses circula la hipótesis de que el precio de Bitcoin podría marcar nuevos mínimos anuales locales en los próximos meses.
Esta hipótesis ha resultado ser incorrecta desde marzo en adelante, hasta hoy, y al parecer varios analistas siguen considerándola improbable.
Sin embargo, la discusión se complica si en lugar de las próximas semanas examinamos un período más largo que se extiende hasta finales de año.
¿Nuevos máximos o mínimos?
Hace unos días, el criptoanalista CryptoZeno incluso reveló que los poseedores de Bitcoin a largo plazo han emitido una señal que históricamente ha precedido a cada fase importante de expansión desde 2012 hasta hoy.
Esta es la métrica del titular a largo plazo de 1 año o más.
El caso es que el nivel actual de esta métrica ha caído en la zona de acumulación de “sobreventa”, es decir, una zona que en el pasado se alcanzó antes de ciclos alcistas explosivos, como en 2013, 2016, 2019 y hacia finales de 2022.
CryptoZeno escribe:
"Cada vez que las manos débiles han desaparecido y la convicción a largo plazo se ha restablecido a estos niveles, Bitcoin ha entrado en una nueva fase de margen macro con una agresiva expansión de liquidez que siguió poco después".
Sin embargo, hay que decir que en el pasado, en situaciones similares, tuvieron que pasar varios meses antes de que se desencadenara esta subida.
De hecho, apenas unos meses después de que esta métrica cayera a los niveles actuales, se alcanzó el mínimo de precios local.
El ciclo a largo plazo
Todo esto es compatible con el clásico ciclo de cuatro años del precio de Bitcoin, vinculado al halving y a las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Si los ciclos anteriores se repitieran, se podría esperar una nueva caída en la métrica de los titulares a largo plazo de 1 año o más, seguida de una caída en el precio y luego el inicio de una corrida alcista.
Sin embargo, el gráfico publicado por CryptoZeno revela algunas diferencias en comparación con ciclos anteriores, aunque en general la tendencia parece muy similar.
La principal diferencia radica en el hecho de que durante ciclos pasados la métrica literalmente colapsó después del inicio del mercado bajista, mientras que esta vez ha caído rápidamente pero sin colapsar del todo a la vez. Sin embargo, esto también podría ser simplemente una diferencia temporal, porque la magnitud de la caída hasta ahora es similar. La cuestión es que, en teoría, esta caída debería estar sólo a mitad de camino y, por lo tanto, si continuara, al final la tendencia podría respetarse sustancialmente, aunque tal vez en un momento ligeramente diferente.
Previsiones a medio-corto plazo
Este escenario choca con las previsiones que circulan actualmente sobre posibles movimientos del precio de Bitcoin en las próximas semanas.
De hecho, sigue manteniéndose la hipótesis de que la subida iniciada en marzo podría prolongarse hasta junio, aunque en el corto plazo no lo parezca.
El hecho es que a corto plazo la situación parece confusa, como si la tendencia actual tuviera que salir de una especie de pantano en el que está estancada.
Esta semana, por ejemplo, el precio de $BTC parece un poco infravalorado y, de hecho, hay actividad de compra por parte de las ballenas.
Sin embargo, en el corto plazo todavía no hay señales claras de un posible repunte.
Sin embargo, varios analistas se mantienen optimistas para las próximas semanas, a pesar de la continuación del mercado bajista.
Previsiones a medio-largo plazo
La discusión cambia completamente, sin embargo, de cara a los meses siguientes.
De hecho, circulan varias hipótesis que son compatibles con el escenario destacado por CryptoZeno, a saber, que la métrica 1Y+ Long Term Holder podría seguir cayendo durante unos meses más, seguida por el precio de Bitcoin.
Si el ciclo se repitiera como en el pasado, la fase que está en marcha y que podría durar al menos hasta finales de año podría ser una fase de acumulación, especialmente para las ballenas.
En otras palabras, durante los mercados bajistas largos los inversores minoristas generalmente distribuyen los $BTC que acumulan las ballenas, hasta el momento en que la tendencia se invierte, el precio rebota, y en ese momento son las ballenas las que distribuyen y los inversores minoristas los que acumulan.
Esta dinámica significa que las ballenas se acumulan a bajo costo y se venden a un precio más alto, mientras que los inversores minoristas venden a precios bajos y luego quizás recompran a precios más altos.
Cabe precisar, sin embargo, que la acumulación de ballenas en 2026 se produjo principalmente a un precio inferior a 70.000 dólares, mientras que por encima de 80.000 dólares algunas ballenas ya habían comenzado a revenderlas para obtener beneficios. La situación es, por tanto, más compleja de lo que podría parecer a partir de un análisis superficial, precisamente porque el momento es ligeramente diferente al del pasado.