La caída de Bitcoin a 65.000 dólares hace que los comerciantes paguen para protegerse contra una caída a 50.000 dólares
La agresiva ruptura del Bitcoin por debajo de los 70.000 dólares ha hecho que el mercado pase de un debate sobre las compras en caídas a una cuestión más defensiva de hasta qué punto los operadores deben asegurarse ahora contra el siguiente tramo bajista.
Los datos de CryptoSlate mostraron que la criptomoneda más grande cayó a tan solo $65,404 durante el último día, lo que provocó liquidaciones por $1,800 millones y acabó con el apalancamiento alcista que se había construido en torno a las esperanzas de una rápida recuperación.
Liquidación del mercado criptográfico (Fuente: CoinGlass)
Este rebote fallido ha empujado a los operadores a buscar protección en niveles que hasta hace poco parecían lejanos.
El posicionamiento de opciones ahora muestra que la demanda está aumentando en torno a los precios de ejercicio de $60,000 y $50,000, una señal de que los inversores se están preparando para un reinicio más profundo a medida que la primera venta de Bitcoin de Strategy en años, las salidas de ETF, la rotación de capital impulsada por la IA y la presión macro no resuelta debilitan las fuentes de apoyo que sustentaron el mercado a principios de año.
Cómo el rebote fallido de $BTC convirtió $70,000 en resistencia
Los analistas de BIT Official señalaron que Bitcoin ya estaba operando a la defensiva después de caer hacia los $72,000 la semana pasada, cuando las tensiones geopolíticas vinculadas al Estrecho de Ormuz provocaron una amplia retirada de los activos de riesgo.
La firma señaló que se materializó un breve respiro después de que el presidente Donald Trump sugiriera que Estados Unidos levantaría un bloqueo naval, mientras que la inflación PCE subyacente de abril se alineó con las expectativas en un 3,3% año tras año.
Estos datos y el desarrollo político aliviaron las ansiedades macroeconómicas inmediatas y obligaron a los bajistas excesivamente apalancados a cubrir sus posiciones cortas.
Como resultado, Bitcoin se disparó brevemente hasta los 73.400 dólares durante el fin de semana, dando a los alcistas apalancamiento para argumentar que la liquidación se había agotado.
Sin embargo, esa narrativa colapsó cuando la recuperación no logró atraer un volumen al contado significativo.
Cuando el Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán negó explícitamente las conversaciones nucleares, cuestionó las afirmaciones de uranio de Trump e insistió en que el estrecho se reabriría estrictamente en su propio cronograma, el comercio de ayuda geopolítica desapareció. Sin una reducción formal de la escalada, Bitcoin quedó completamente expuesto.
En consecuencia, el mercado se vio rápidamente arrastrado de nuevo a 70.000 dólares, que es un momento crítico en el que convergieron el posicionamiento de las opciones, la psicología del mercado y las bases de costos de los tenedores a corto plazo.
De hecho, ese nivel había servido como piso psicológico para los alcistas y como objetivo principal para los bajistas que buscaban liquidaciones forzadas.
Una vez que Bitcoin rompió ese soporte, los motores de liquidación automatizados comenzaron a deshacer agresivamente posiciones largas con garantía insuficiente.
La caída se aceleró rápidamente hasta llegar al vacío, ya que los compradores al contado se mostraron poco dispuestos a absorber la presión vendedora.
La venta de la estrategia da a los osos un guión más limpio
La caída de $BTC por debajo de los $70,000 también se produjo en un momento muy vulnerable cuando la narrativa de la tesorería corporativa se fracturó.
Esta semana, Strategy confirmó que vendió 32 $BTC por $2,5 millones para financiar distribuciones de efectivo y pagos de dividendos sobre sus acciones preferentes perpetuas de alto rendimiento.
La venta fue un shock para el mercado porque Strategy se había posicionado como el representante corporativo definitivo para el comercio de acumulación de Bitcoin.
En los últimos años, el modelo de negocio de la empresa liderado por Michael Saylor se basó en gran medida en la emisión de acciones, acciones preferentes y el acceso desinhibido a los mercados de capitales para construir la tesorería de Bitcoin de empresa pública más grande que existe.
Para el mercado en general, la empresa no era sólo un accionista importante, sino también un símbolo de una demanda permanente e independiente de los precios.
Sin embargo, esa percepción está ahora bajo una enorme tensión ya que la empresa más sinónimo de la filosofía de "nunca vender" liquidó monedas para cumplir con una obligación rutinaria de efectivo.
Jeff Dorman, CIO de Arca, señaló:
"Desde el punto de vista del sentimiento, ¿cómo crees que reaccionará el inversor promedio de Bitcoin cuando todos los principales medios de comunicación y personas influyentes en las redes sociales comiencen a escribir que "MicroStrategy es ahora un vendedor de $BTC"? Esta empresa ha comprado más de $50 mil millones de Bitcoin, y actualmente posee aproximadamente el 4% del total de 21 millones en circulación".
Ese pivote armó a los osos con un argumento limpio y simple justo cuando Bitcoin cayó por debajo del soporte principal.
Los observadores del mercado argumentaron que la venta complica el supuesto base del mercado de que Strategy actuará como un comprador ininterrumpido en todos los entornos macroeconómicos.
De hecho, algunos han postulado que la empresa podría realizar más ventas en el futuro para poder gestionar activamente su balance.
La demanda de liquidez de la IA deja a Bitcoin sin su colchón ETF
Este cambio estructural en el sentimiento coincide con la evaporación de la red de seguridad más confiable de Bitcoin: la oferta institucional de ETF que ancló las primeras etapas de la corrida alcista.
Según los datos de SoSoValue, los ETF de Bitcoin han perdido más de 4.000 millones de dólares en las últimas cuatro semanas. Esto marca el ciclo de reembolso más agresivo desde que debutaron los productos al contado, privando al mercado de las entradas constantes necesarias para absorber las ventas masivas de rutina.
Salidas de ETF de Bitcoin (Fuente: SoSoValue)
Los analistas de mercado atribuyen esta grave fuga de capitales a una rotación generacional hacia la inteligencia artificial.
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