El potencial sin explotar de Bitcoin: un inversor líder revela la sorprendente brecha entre el interés institucional y las oportunidades impulsadas por la inteligencia artificial
El fundador y director ejecutivo de Pantera Capital, Dan Morehead, dijo que los mercados de criptomonedas pueden estar infravalorados en comparación con las acciones de inteligencia artificial, que describió como sobrecalentadas después de una fuerte racha.
Morehead describió la divergencia como una de las más grandes que ha visto entre los dos sectores, hablando en un evento en Nueva York el martes.
"Es simplemente mi intuición que, aunque la IA es muy importante, aumentará mucho a largo plazo, y parece que en este momento ya está bastante valorada", dijo.
Por el contrario, "las criptomonedas... son increíblemente baratas", según Morehead.
Los datos internos de Pantera respaldan esa opinión. Morehead dijo que un índice de empresas líderes en inteligencia artificial está "cotizándose a un 33% por encima de su tendencia logarítmica de los últimos cuatro años", mientras que bitcoin ha caído muy por debajo de su propia trayectoria histórica. "Está 43% por debajo de su tendencia", dijo, calificándola de "la mayor divergencia que hemos visto en la historia".
La brecha se produce cuando el entusiasmo de los inversores se ha inclinado fuertemente hacia la IA, con grandes rondas de financiación y valoraciones en aumento en el mercado público. Mientras tanto, las criptomonedas han luchado por recuperar impulso a pesar de una adopción más amplia y el progreso regulatorio en los EE. UU.
"La mayoría de las instituciones todavía no lo entienden. Todavía no tienen ninguna exposición", dijo Morehead, añadiendo que una participación limitada deja espacio para la demanda futura. Señaló que actualmente solo una minoría de los grandes inversores posee activos digitales, incluso cuando la clase de activos madura.
Esa dinámica contrasta con la IA, donde los inversores se han movido rápidamente para valorar el crecimiento esperado. Para Morehead, el desequilibrio crea una oportunidad para quienes estén dispuestos a adoptar una visión más amplia.
También señaló los ciclos estructurales en los criptomercados. "El ciclo de cuatro años es real", dijo, refiriéndose al cronograma de suministro de bitcoin. Si los patrones pasados se mantienen, sugirió que el mercado podría permanecer en una fase más débil en el corto plazo, incluso si las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas.
Más allá de las valoraciones relativas, Morehead vinculó el atractivo de las criptomonedas con tendencias macroeconómicas más amplias. Describió los activos digitales como una cobertura contra la devaluación de la moneda y señaló que la inflación y la expansión monetaria han empujado a los inversores hacia activos escasos. "En realidad, todas esas cosas no se están moviendo. Es una devaluación masiva del papel moneda", dijo.
Morehead ve una convergencia entre la IA y las tecnologías blockchain. Pantera ha invertido en varios proyectos en esa intersección y Morehead argumentó que los dos sectores están vinculados. "Realmente no hay ningún mundo en el que la IA sea importante y las criptomonedas no formen parte de ella", dijo.
Pantera ve las criptomonedas como una operación de valor relativo por ahora. A medida que el capital continúa fluyendo hacia la IA, la tesis de Morehead se basa en la idea de que los mercados eventualmente se reequilibrarán, atrayendo la atención nuevamente hacia los activos digitales que, en su opinión, siguen estando infravalorados.