La prima Coinbase Premium de Bitcoin, ampliamente seguida, se vuelve negativa a medida que las pérdidas realizadas aumentan a $ 6 mil millones

La oferta estadounidense que impulsó el repunte de abril se está desvaneciendo.

La Coinbase Premium de Bitcoin, la diferencia entre el precio en Coinbase (COIN), que atiende principalmente a clientes estadounidenses, y en las bolsas extranjeras, se volvió negativa esta semana por primera vez desde principios de abril, según muestran los datos de CryptoQuant.

La métrica fue consistentemente positiva desde el 8 de abril hasta el 22 de abril, la misma ventana que llevó a Bitcoin de $66,000 a un máximo local cercano a $78,000. La prima alcanzó su punto máximo alrededor del 22 de abril y desde entonces se ha ido acumulando.

Coinbase se utiliza ampliamente como indicador de los flujos institucionales y denominados en dólares de Estados Unidos, por lo que una lectura negativa persistente significa que los inversores estadounidenses pagan constantemente menos que el resto del mundo. O están vendiendo de manera más agresiva o simplemente no aparecen.

Los datos onchain cuentan la misma historia desde el otro lado.

La suma de 7 días de pérdida realizada de Bitcoin, que rastrea el valor total en dólares de las monedas movidas con pérdidas a través de la red, se disparó a $ 5,97 mil millones el 24 de abril, cuando Bitcoin cotizaba cerca de $ 78,000.

La pérdida realizada se reconoce solo cuando los tenedores venden monedas por debajo del precio al que las compraron originalmente.

Una impresión cercana a los 6.000 millones de dólares a 78.000 dólares significa que los vendedores fueron compradores a precios más altos. El analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., dijo en un informe que la cohorte probablemente ingresó entre $ 80 000 y $ 95 000 a fines de 2025 y principios de 2026, utilizando el rebote de abril como una salida en lugar de un punto de reentrada.

Los dos conjuntos de datos son indicativos de que los compradores institucionales estadounidenses desaceleraron su oferta a través de Coinbase justo cuando los titulares aumentaron la actividad de ventas. Bitcoin cotizaba recientemente alrededor de 76.000 dólares.

Lo que los comerciantes observan desde aquí es si la métrica de pérdida realizada continúa cayendo a medida que avanza el suministro submarino. La lectura ya ha disminuido desde su máximo del 24 de abril a 4.700 millones de dólares el 28 de abril, lo que sugiere que el grupo de vendedores se está reduciendo.