El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, deja de lado el comercio de criptomonedas en medio de la incertidumbre del mercado

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX y ahora director de inversiones de Maelstrom, revela que ha realizado transacciones mínimas durante el primer trimestre de 2025. En un ensayo publicado el 15 de abril, caracteriza el panorama actual de las criptomonedas como esencialmente intransferible. "No Trade Zone" analiza el impacto en el $BTC en función de si el Estrecho de Ormuz está abierto o cerrado. pic.twitter.com/spNEjrnPI7 — Arthur Hayes (@CryptoHayes) 16 de abril de 2026 Según Hayes, dos factores dominantes explican su reticencia a desplegar capital: los sistemas de inteligencia artificial que desplazan a los empleados administrativos y la escalada de las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán en torno al Estrecho de Ormuz. Hayes advierte que el rápido desplazamiento laboral impulsado por la IA entre los trabajadores del conocimiento podría desencadenar una cascada de quiebras de deuda de los consumidores. Establece paralelismos con la dinámica que precedió a la crisis financiera de 2008 causada por los impagos de las hipotecas de alto riesgo. Las corporaciones ya están implementando importantes reducciones de fuerza laboral, señala Hayes. Cita un ejemplo concreto que involucra a un ejecutivo de una compañía de juegos de criptomonedas que aprovechó las herramientas de inteligencia artificial para lograr un cronograma de desarrollo de seis meses en solo cuatro días y luego eliminó rápidamente a la mitad de la fuerza laboral. Dado que las prestaciones por desempleo medianas en Estados Unidos rondan los 28.000 dólares anuales, en comparación con los 85.000-90.000 dólares que ganan los trabajadores del conocimiento típicos, Hayes sostiene que este abismo de ingresos inevitablemente provocará quiebras generalizadas de préstamos en todo el sistema bancario. Hayes presenta tres escenarios distintos relacionados con el conflicto militar. El primer escenario implica la resolución del conflicto y el retorno a una estabilidad relativa. Sin embargo, persisten las presiones deflacionarias derivadas de la automatización de la IA, lo que en última instancia obliga a la Reserva Federal a implementar una flexibilización cuantitativa para evitar el colapso del sistema bancario. La segunda posibilidad es que Irán mantenga el control estratégico sobre el Estrecho de Ormuz al tiempo que impone tarifas de tránsito pagaderas en yuanes, criptomonedas u oro. Los países liquidarían sus tenencias denominadas en dólares estadounidenses para cubrir estos peajes, creando una presión a la baja sobre los bonos del Tesoro, las acciones y Bitcoin. El tercer escenario implica operaciones militares estadounidenses exitosas que eliminen la capacidad de Irán para controlar la vía fluvial crítica. Hayes anticipa que Irán respondería con ataques a las instalaciones energéticas de la región del Golfo, lo que obligaría a los bancos centrales mundiales a iniciar programas de emergencia de impresión de dinero. Independientemente del escenario que se materialice, Hayes espera que finalmente se produzca una expansión monetaria. A pesar de esta convicción, se niega a acumular Bitcoin hasta que la Reserva Federal indique explícitamente que se tomarán medidas políticas. Si bien reconoce que Bitcoin podría aumentar hasta el rango de 80.000 a 90.000 dólares, considera que el actual perfil riesgo-recompensa es desfavorable. Bitcoin ha subido más del 7% en los últimos siete días y actualmente cotiza por encima de los 75.000 dólares. Hayes reconoce que este modesto desempeño superior en relación con las acciones del sector de software estadounidense es prometedor, pero sigue siendo insuficiente para alterar su posicionamiento estratégico. El indicador clave que está monitoreando es el índice MOVE, que mide la volatilidad en los mercados del Tesoro de Estados Unidos. Hayes espera algún tipo de intervención monetaria una vez que el índice supere los 130. Mientras tanto, Maelstrom está acumulando posiciones exclusivamente en oro y el token HYPE de Hyperliquid. El oro cotiza actualmente cerca de $ 4,830, lo que muestra ganancias de aproximadamente el 1% durante la sesión. HYPE ha subido un 18% durante la semana pasada, cotizando a 45,31 dólares. Hayes anticipa que la próxima implementación de HIP-4 de Hyperliquid catalizará un repunte sustancial en el precio de HYPE. Proyecta que la plataforma de intercambio descentralizada capturará una participación de mercado significativa de las plataformas de mercado de predicción establecidas Polymarket y Kalshi. HYPE ha registrado ganancias del 18% durante el último período de siete días, con un precio actual de 45,31 dólares en el momento de la publicación.