El impulso del RWA de BlackRock genera temores de 'apropiación de tierras' a medida que Wall Street se mueve para dominar los activos tokenizados
Según la carta anual del presidente de BlackRock, Larry Fink, a los accionistas, Real World Assets (RWA) se está incorporando a la cartera de ofertas de productos de Wall Street. ¿Tienen los creadores del concepto la posibilidad de participar aquí? ¿O las RWA serán administradas por las grandes finanzas?
"Abre la mayor apropiación de tierras de la historia para las instituciones financieras", dijo Will Peck, director de activos digitales de Wisdom Tree, sobre los RWA y la tokenización en general durante un evento de American Banker el 2 de diciembre de 2025.
Cuando personas como Larry Fink hablan de la tokenización de cada activo financiero, es comprensible que la comunidad criptográfica esté en conflicto.
Algunos cripto nativos ahora se refieren a los modelos RWA simplemente como "TradFi envuelto", mientras que los activos físicos como terrenos y bienes raíces están digitalizados, pero todo lo que los rodea está centralizado dentro del ecosistema habitual de las grandes finanzas.
"Los poseedores de tokens pueden ganar liquidez, pero no obtienen un control o transparencia significativos", dijo Al Fahim. "Creo que eso va en contra de los principios sobre los que se fundaron las criptomonedas, y no creo que haya una solución rápida que pueda remediarlo".
RWA nació en el universo criptográfico. Pero ha sido adoptada por los gigantes de Wall Street, encabezados por BlackRock.
El mercado de RWA alcanzó su punto máximo en 2025, impulsado por los principales actores financieros y la tecnología blockchain.
RWA: preocupaciones regulatorias y casos de uso cuestionables
GLD reduce un poco el precio y los inversores pueden poseer acciones de oro por alrededor de 436 dólares al cierre del mercado el viernes. En este caso, los inversores están cambiando el riesgo de Wall Street por el riesgo criptográfico. Obviamente, esto le da a Wall Street una ventaja. Nadie ha pirateado un ETF y lo ha vaciado.
A principios de este mes, se piratearon unos 285 millones de dólares de Drift Protocol. Fue el mayor hackeo de DeFi de 2026 hasta el momento, eliminando más de la mitad del valor total bloqueado del intercambio.
En total, los RWA suelen describirse como una modernización de la "plomería" del mercado financiero. Así lo describe Fink en su Carta Anual.
Construyendo los rieles RWA: lo que quieren los constructores de blockchain
La construcción de los rieles es donde entrarán algunas de las jugadas de blockchain.
"No creo que la tokenización de activos del mundo real no sea realmente una batalla entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales. Se trata más bien de quién termina controlando los rieles", dijo Denis Petrovcic, director ejecutivo de Blocksquare, una empresa de infraestructura RWA con sede en Eslovenia.
Ahí es donde entra la tensión de la comunidad criptográfica. El concepto original de tokenización era el de mercados abiertos, donde la propiedad y la liquidez pueden moverse libremente. Pero si la tokenización termina ocurriendo dentro de sistemas cerrados, entonces las criptomonedas no se convierten en un nuevo sistema financiero. Se convierte en la parte trasera del anterior.
Wish Wu, un fundador de criptomonedas con una profunda experiencia en tecnología financiera china que surgió del ecosistema de Ant Group, dijo que cree que el valor a largo plazo de los RWA tokenizados estará determinado por si evolucionan hacia activos verdaderamente en cadena.
TradFi tiene un lugar. Pero el FMI envía una advertencia
La idea de BlackRock de "tokenizar todo" podría no sentar bien a la gente por varias razones. Ese es un tema aparte. Por ahora, la participación institucional en este mercado no es intrínsecamente negativa, afirmó Al Fahim.
Los grandes gestores de activos aportan distribución y credibilidad a activos de alta calidad que son difíciles de conseguir en un entorno puramente criptonativo. "Sin que Wall Street aporte su experiencia y capital, es difícil ver que el mercado de RWA alcance el billón de dólares, y mucho menos los 10 billones de dólares", dijo Al Fahim. "Lo que estamos viendo ahora son dos sistemas muy diferentes que intentan solidificarse".
Las finanzas tradicionales se están trasladando a la cadena para mejorar la eficiencia y la distribución, mientras que las criptomonedas intentan garantizar que la apertura y la programabilidad no se pierdan en el proceso. El resultado probablemente será un modelo híbrido en lugar de un escenario en el que el ganador se lo lleva todo.
Mientras tanto, el Fondo Monetario Internacional emitió una advertencia sobre el juego de la tokenización. Dijeron en un informe publicado en abril que "el efecto neto de la tokenización en la estabilidad financiera es incierto. Es probable que los eventos de estrés se desarrollen más rápido, dejando menos tiempo para la intervención discrecional".
Obra de arte creada por el autor usando Canva.
Descargo de responsabilidad de Benzinga: este artículo es de un colaborador externo no remunerado. No representa los informes de Benzinga y no ha sido editado por su contenido o precisión.