El avance en los rendimientos de las monedas estables allana el camino para la reforma de las criptomonedas en el Congreso luego del acuerdo fundamental con Coinbase
Un acuerdo innovador que involucra a Coinbase Global Inc. ha revivido el impulso de la legislación estadounidense sobre criptomonedas, que se había retrasado durante mucho tiempo. Esto se produce después de que los legisladores llegaron a un compromiso sobre uno de los temas más polémicos del debate: las recompensas de rendimiento de las monedas estables.
El director jurídico de Coinbase, Paul Grewal, inicialmente había enmarcado la Ley CLARITY como un asunto pendiente crítico tras la aprobación de la Ley $GENIUS el año pasado. Lo llamó un momento "decisivo" para la industria de la criptografía.
La Ley $GENIUS estableció un marco regulatorio para las monedas estables. Aun así, dejó un vacío en la estructura del mercado. Se espera que la Ley CLARITY lo cumpla al trazar líneas jurisdiccionales claras entre la SEC y la CFTC para los activos digitales.
El debate sobre si se debería permitir que los intercambios de cifrado ofrezcan recompensas por las tenencias de monedas estables había descarrilado el proyecto de ley a principios de este año. Los bancos tradicionales presionaron para lograr una prohibición total, advirtiendo que tales incentivos podrían desencadenar salidas de depósitos del sistema bancario convencional.
"Al final, los bancos pudieron obtener más restricciones sobre las recompensas, pero protegimos lo que importa: la capacidad de los estadounidenses de ganar recompensas, basadas en el uso real de las plataformas y redes criptográficas", dijo Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, en una publicación en X.
El compromiso ahora puede allanar el camino para que una legislación más amplia sobre la estructura del mercado criptográfico avance a votación en el Comité Bancario del Senado. El proyecto de ley propuesto tiene como objetivo definir claramente las funciones regulatorias de la Comisión de Bolsa y Valores y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos en diferentes segmentos de la industria de activos digitales.
¿Los bancos y las empresas de cifrado finalmente se pondrán de acuerdo sobre las reglas de recompensas de las monedas estables?
La disposición sobre el rendimiento de las monedas estables de la Ley CLARITY ha sido la mayor barrera para su progreso desde que el Comité Bancario del Senado retiró un margen programado en enero. En el centro de esta batalla se encuentra un conflicto básico entre las finanzas de la vieja escuela y la industria de la criptografía sobre si se deben permitir recompensas por tenencias de monedas estables y con qué condiciones.
La acusación de los bancos ha sido que permitir que las plataformas criptográficas ofrezcan rendimiento sobre los saldos de monedas estables podría provocar el drenaje de depósitos del sistema bancario tradicional, lo que podría socavar la estabilidad financiera.
Las empresas de criptomonedas, incluida Coinbase Global Inc., han argumentado que limitar las recompensas afectaría negativamente a los consumidores y socavaría la competencia en un panorama de activos digitales que cambia rápidamente. Bajo un principio bipartidista, un compromiso alcanzado el 20 de marzo por los senadores Thom Tillis (R-NC) y Angela Alsobrooks (D-MD) prohibió el rendimiento pasivo de los saldos inactivos de monedas estables, pero permitió recompensas basadas en actividades basadas en pagos, transferencias y uso de la plataforma.
Pero Coinbase luego rechazó el borrador elaborado el 23 de marzo, citando la posibilidad de que la restricción fuera demasiado amplia y que los beneficios legítimos para el consumidor también pudieran verse frustrados. Y, sin embargo, tras ese revés, algunos comentarios de los ejecutivos de Coinbase han indicado un buen ritmo de negociaciones, con avances significativos en ambas partes, aunque los términos exactos de cualquier acuerdo para cualquiera de las partes siguen sin resolverse.
¿Es mayo el último plazo para que se apruebe la Ley CLARITY?
En cuanto al desarrollo relacionado, el CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, dijo en $XRP Las Vegas que espera que la Ley CLARITY se apruebe a finales de mayo. Esta es su tercera fecha límite pública para el proyecto de ley después de predecir un 80% de probabilidades de aprobación en abril en Fox Business en febrero antes de cambiar sus expectativas a mayo en dos eventos industriales consecutivos.
Los informes indican que Garlinghouse está apostando a que el proyecto de ley sea aprobado por el Comité Bancario del Senado, pase por el pleno del Senado y llegue al escritorio de Trump antes del receso del Día de los Caídos el 21 de mayo. "Cuando la gente está en su punto máximo de frustración, es cuando finalmente llegan a un acuerdo y se hace. Creo que ya estamos allí", dijo Garlinghouse.
Los propios legisladores también han calificado el momento como inusualmente urgente. Cynthia Lummis escribió en X en abril que esto representa “nuestra última oportunidad de aprobar la Ley de Claridad hasta al menos 2030”.
Bernie Moreno ha hecho comentarios similares, planteando el punto de manera más directa. Ambos legisladores argumentan que la ventana legislativa actual es inusualmente estrecha, dada la rara alineación entre la Cámara, el Senado y la Casa Blanca en materia de política criptográfica, un equilibrio que podría cambiar fácilmente después de las próximas elecciones de mitad de período.