Los lingotes se desploman en medio de la sugerencia del Banco Central de una política monetaria más estricta

Los metales preciosos enfrentaron una presión a la baja durante la sesión comercial asiática del jueves luego de la publicación de las actas de política de la Reserva Federal que sugerían un posible ajuste monetario. La caída se produjo en un contexto de continua incertidumbre en torno al compromiso militar entre Estados Unidos e Irán. El oro al contado retrocedió un 0,4% hasta alcanzar los 4.526,48 dólares la onza. Los contratos de futuros de oro también cayeron un 0,4% para negociarse a niveles comparables. Las actas recientemente publicadas de las deliberaciones de política monetaria de la Reserva Federal en abril indicaron que una mayoría sustancial de los miembros del comité apoyaría “algo de endurecimiento de la política”. Este lenguaje sugiere que los aumentos de las tasas de interés podrían materializarse si las presiones inflacionarias no se moderan. El crecimiento de los precios se ha acelerado considerablemente durante el bimestre anterior. El principal catalizador ha sido el aumento de los costos de la energía, consecuencia directa del prolongado conflicto militar con Irán. La escalada de la inflación ha llevado los rendimientos de los bonos a niveles más altos. Esta evolución supone un desafío para el oro, que no genera ingresos para sus poseedores. A medida que aumentan los rendimientos, aumenta el costo de oportunidad de mantener posiciones en oro, lo que disminuye su atractivo entre los participantes del mercado. El metal amarillo ha perdido aproximadamente el 14% de su valor desde que comenzaron las hostilidades a finales de febrero. Las operaciones recientes se han limitado a un rango relativamente estrecho y la dirección del mercado sigue sin estar clara. Otros metales preciosos experimentaron una debilidad similar el jueves. El platino al contado disminuyó un 0,8% a 1.938,92 dólares la onza, mientras que la plata cayó un 0,4% a 75,53 dólares la onza. Los analistas de MUFG indicaron que los precios del oro probablemente requerirían una desaceleración de la inflación o indicaciones más definitivas de que la desaceleración económica está surgiendo como la preocupación predominante sobre las presiones de precios antes de que pueda comenzar una recuperación sostenible. En cuanto a la evolución geopolítica, los representantes iraníes anunciaron que están evaluando el más reciente marco de paz presentado por Washington. Esto se produjo tras las declaraciones del presidente Trump a principios de semana en las que calificó las negociaciones de progreso positivo. Trump describió el compromiso militar como entrando en sus “etapas finales” y expresó su voluntad de permitir “unos días” para que Teherán interactúe diplomáticamente. Sin embargo, al mismo tiempo enfatizó que, a falta de un acuerdo negociado, las operaciones militares estadounidenses se reanudarían. El Presidente reiteró que el objetivo principal de Washington sigue siendo impedir que Irán adquiera capacidad de armas nucleares. El Estrecho de Ormuz, un corredor crucial para los envíos internacionales de petróleo, sigue funcionando a una capacidad significativamente reducida. Esta perturbación ha impedido cualquier descenso sustancial de los precios del petróleo crudo, a pesar de cierto alivio temporal observado a principios de semana. El oro tradicionalmente atrae inversiones durante períodos de inestabilidad geopolítica, pero estas ventajas de refugio seguro se vieron eclipsadas el jueves por las preocupaciones sobre un posible endurecimiento de la política monetaria. Los observadores del mercado señalaron que la trayectoria posterior del oro dependerá en gran medida de si la dinámica inflacionaria disminuye o si las preocupaciones sobre la desaceleración económica comienzan a adquirir mayor importancia en el sentimiento de los inversores. Por el momento, los participantes del mercado están siguiendo de cerca tanto las comunicaciones de la Reserva Federal como los acontecimientos en la situación de Irán en busca de señales direccionales.