El informe de Compromisos de los Comerciantes de la CFTC muestra que los alcistas de las acciones están ganando terreno durante la semana que finalizó el 5 de mayo
El último informe Compromisos de los comerciantes de la CFTC, que cubre la semana que finalizó el 5 de mayo, presenta una imagen del posicionamiento financiero tradicional al que los criptoinversores deberían prestar atención, incluso si los activos digitales no figuran en la lista de invitados. Los administradores de fondos de acciones se volvieron más optimistas respecto del S&P 500, los especuladores redujeron sus apuestas contra los bonos del Tesoro y los mercados de divisas parecieron un lanzamiento de moneda.
Lo que realmente muestran los datos de posicionamiento
El informe COT es la instantánea semanal de la CFTC sobre cómo se posicionan las diferentes categorías de operadores, dinero administrado, coberturas comerciales y especuladores en los mercados de futuros y opciones.
Los datos de esta semana revelaron que los administradores de fondos de acciones aumentaron sus posiciones largas netas en futuros del S&P 500. Por el lado de la renta fija, los especuladores redujeron sus posiciones cortas en futuros del Tesoro. El posicionamiento de los futuros de divisas fue mixto, sin que surgiera un consenso direccional claro entre los principales pares.
Por qué los inversores en criptomonedas deberían preocuparse por un informe que no contiene criptomonedas
El informe COT no mencionó Bitcoin, Ethereum ni ningún activo digital. Ni una sola referencia al posicionamiento de futuros criptográficos apareció en los datos. La CFTC supervisa los derivados criptográficos regulados, incluidos los futuros de CME Bitcoin y Ethereum. El hecho de que todos los cambios de posicionamiento provinieran de clases de activos tradicionales indica dónde se centra actualmente la atención institucional.
Lectura entre líneas sobre el posicionamiento del Tesoro
Cubrir posiciones cortas en futuros del Tesoro es funcionalmente una apuesta a que los rendimientos han alcanzado su punto máximo, o al menos a que el riesgo-recompensa de apostar por rendimientos más altos ha empeorado. El posicionamiento de divisas mixtas añade otra capa, ya que los operadores de divisas no pueden ponerse de acuerdo sobre la dirección entre los pares principales.
La conclusión práctica: monitorear si este optimismo bursátil persiste en los informes COT posteriores. Un aumento sostenido en el posicionamiento neto largo en acciones, combinado con una continua cobertura corta del Tesoro, fortalecería los argumentos a favor de un viento de cola macro que llegue a los criptomercados.