Coinbase emite la primera hipoteca estadounidense respaldada por Fannie Mae utilizando garantía de Bitcoin
Una pareja de Michigan acaba de comprar una casa utilizando Bitcoin como garantía para una hipoteca respaldada por Fannie Mae. No vendieron nada de eso.
El préstamo, financiado el 4 de junio, se cerró mediante una asociación entre Coinbase y Better Home & Finance Holding Co. (BETR). Es la primera vez que una empresa patrocinada por el gobierno acepta una hipoteca conforme estructurada de esta manera.
Cómo funciona realmente el préstamo
Esta no es una hipoteca única con Bitcoin incluido en la suscripción. En realidad, son dos préstamos agrupados al momento del cierre.
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La primera es una hipoteca estándar respaldada por Fannie Mae. El segundo es un préstamo separado garantizado por los activos digitales del prestatario. Los activos digitales están custodiados en Coinbase Prime, el brazo de almacenamiento de nivel institucional de la compañía. Los prestatarios que prometan BTC deben ofrecer una cobertura del 250%, lo que significa 250.000 dólares en Bitcoin por cada 100.000 dólares prestados. Para $USDC, la moneda estable, la proporción cae al 125%.
Si un prestatario se atrasa en los pagos, la liquidación de la criptografía no se activa hasta los 60 días de mora. Tras el pago total, los prestatarios recuperan sus activos digitales.
La pista regulatoria
La Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) emitió una directiva en junio de 2025 que exige que tanto Fannie Mae como Freddie Mac consideren las tenencias de activos digitales al evaluar el riesgo hipotecario.
Better y Coinbase anunciaron su asociación el 26 de marzo, construyendo el marco del producto en los meses siguientes. Maneja mejor el lado crediticio. Coinbase gestiona la custodia y el cumplimiento.
Se espera un lanzamiento a nivel nacional para el verano de 2026, inicialmente limitado a Bitcoin y $USDC como garantía aceptada. Para Fannie Mae, el GSE no está directamente expuesto a las oscilaciones de precios de Bitcoin porque la garantía criptográfica respalda el segundo préstamo, no la hipoteca conforme en sí.
Por qué los poseedores de criptomonedas deberían prestar atención
El atractivo inmediato es la eficiencia fiscal. Según la actual ley fiscal estadounidense, vender Bitcoin para financiar un pago inicial genera impuestos sobre las ganancias de capital. Este producto lo evita por completo. Los prestatarios prometen sus Bitcoin sin venderlos. Sin venta, no hay hecho imponible. Conservan la propiedad y cualquier ventaja futura y al mismo tiempo acceden al capital encerrado en sus participaciones.
Los riesgos siguen siendo reales. Una fuerte caída de Bitcoin podría desencadenar liquidaciones generalizadas al estilo de llamadas de margen en estos segundos préstamos. Históricamente, Bitcoin ha caído un 70% o más varias veces. El índice de cobertura del 250% proporciona protección, pero esa protección se puede probar.