El mercado de criptomonedas ve una abrupta caída de $5,000 en el valor de Bitcoin, con indicios de una mayor espiral descendente
Bitcoin ha retrocedido bruscamente de 82.000 dólares a 76.800 dólares en cuestión de días. A primera vista, una caída del 6% después de un fuerte repunte desde los 60.000 dólares puede parecer un retroceso de rutina. Sin embargo, los datos de mercado subyacentes a la acción del precio sugieren lo contrario.
Tres señales apuntan en la misma dirección y juntas pintan el panorama de un mercado que teme una caída más profunda de los precios.
Se aceleran las salidas de ETF
Los 11 ETF de bitcoin al contado que cotizan en Estados Unidos han perdido más de 1.500 millones de dólares desde el 7 de mayo, según datos de SoSoValue. Sólo los retiros del lunes alcanzaron los 648 millones de dólares, la cifra más alta en un solo día desde el 29 de enero y la segunda vez en una semana que las salidas diarias han superado los 600 millones de dólares. El martes pasado, los inversores retiraron 635 millones de dólares de los mismos fondos.
El ritmo de los reembolsos ha más que compensado las entradas observadas a principios de mes, lo que ha resultado en una salida neta de 396 millones de dólares desde el 1 de mayo. Las correcciones de rutina no suelen provocar ventas institucionales sostenidas de esta magnitud. Éste tiene.
Venta agresiva a órdenes de mercado.
La segunda señal es el Delta de volumen acumulativo (CVD), que mide si los compradores o los vendedores están impulsando la acción del precio. Lo hace rastreando el volumen neto de órdenes de mercado agresivas (compra/venta) en lugar de órdenes límite pasivas.
Cuando el CVD se vuelve profundamente negativo, significa que los vendedores están ofertando activamente en lugar de esperar pacientemente a los compradores. Y se ha vuelto negativo tanto en los mercados al contado como en los de futuros.
Durante la liquidación, el CVD al contado agregado en las principales bolsas cayó de $16,9 millones a menos $126,2 millones, según Glassnode, que describió la medida como un "cambio pronunciado hacia ventas agresivas".
El mismo patrón se está produciendo en el mercado de futuros perpetuos, donde el CVD ha caído bruscamente hasta -368,5 millones de dólares, lo que confirma que los operadores de futuros están vendiendo tan agresivamente como sus homólogos del mercado al contado.
Demanda de cobertura
La actividad en las opciones de BTC sugiere que los operadores están cubriendo activamente los riesgos a la baja en una señal de los crecientes temores de una caída prolongada del precio de la criptomoneda.
Las opciones de venta, o contratos de derivados que protegen contra pérdidas de precios, se están volviendo cada vez más caras en comparación con las opciones de compra, el equivalente alcista.
El sesgo delta de opciones, seguido por Glassnode, ha aumentado del 10,9% al 14,4%, un salto significativo.
"Este aumento sugiere que los participantes del mercado de opciones están percibiendo un mayor riesgo a la baja, lo que potencialmente indica una perspectiva cautelosa para bitcoin", dijeron los analistas de Glassnode. Cuando los participantes sofisticados del mercado pagan por protección contra las caídas, normalmente indica que no están seguros de que la caída haya terminado.
En conjunto, estas señales, junto con las señales de aversión al riesgo de los mercados tradicionales, apuntan a más problemas en el futuro. Según los analistas, la primera zona de soporte se sitúa cerca de los 76.000 dólares, seguida de una región de demanda más amplia de entre 74.000 y 75.000 dólares.
"Una fuerte caída por debajo de esta zona de soporte podría empujar a Bitcoin a una corrección más profunda", dijo Vikram Subburaj, director ejecutivo de la bolsa Giottus, registrada en FIU, con sede en India.