El mercado de criptomonedas ve cómo Bitcoin vuelve a alcanzar un hito de cinco cifras, pero prevalece la cautela de los inversores en medio del escepticismo sobre el impulso alcista sostenido.

Mientras los mercados asiáticos inician la semana de operaciones, Bitcoin ha superado el umbral de los 80.000 dólares, un hito alcanzado por última vez a finales de enero. Según los analistas de CryptoQuant, este repunte está impulsado por compradores cautelosos, como lo demuestran los datos de posicionamiento y los indicadores en cadena. Si bien las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF) y las posiciones largas apalancadas han estado impulsando la reciente tendencia alcista, el panorama de la demanda subyacente parece inconsistente. En las últimas tres semanas, los ETF de Bitcoin al contado con sede en EE. UU. han atraído aproximadamente 2.700 millones de dólares, lo que ha aumentado los activos netos totales a más de 100.000 millones de dólares y ha proporcionado un apoyo tangible de inversores genuinos.

Mientras tanto, una reciente actualización de Telegram del creador de mercado FlowDesk reveló una creciente inclinación a ampliar las posiciones largas apalancadas, particularmente en criptomonedas prominentes como Ether (ETH) y NEAR, un token afiliado al Near Protocol. Esta tendencia sugiere que las inversiones especulativas están desempeñando un papel importante en el impulso de los precios al alza. Sin embargo, un análisis de los datos en cadena presenta un panorama más matizado. Un informe de CryptoQuant publicado el 30 de abril indica que el aumento de precios de abril fue impulsado únicamente por una mayor demanda de futuros perpetuos, mientras que la demanda al contado continuó contrayéndose durante todo el repunte.

Históricamente, estas disparidades entre el aumento del apalancamiento y el estancamiento de las compras subyacentes se han asociado con ganancias precarias de precios que tienden a disiparse una vez que se deshace el posicionamiento en el mercado. Las perspectivas de los mercados de predicción se hacen eco de este sentimiento, ya que los operadores de Polymarket asignan una probabilidad del 56% a que Bitcoin alcance los 85.000 dólares este mes, pero sólo un 23% de posibilidades de alcanzar los 90.000 dólares. Esto implica que las expectativas del mercado se inclinan hacia un aumento gradual e incremental en lugar de una ruptura brusca. En conjunto, estas señales sugieren que el repunte actual se está sustentando en las entradas de capital y el apalancamiento, pero carece de una convicción generalizada, lo que lo hace vulnerable a cualquier desaceleración de las entradas de capital o cambio en el posicionamiento del mercado, condiciones que anteriormente han llevado a retrocesos abruptos en lugar de avances sostenidos.