El jefe del Banco Central Checo respalda a Bitcoin como porción de reserva del 1% en una estrategia "conservadora pero innovadora"
El gobernador del Banco Nacional Checo, Aleš Michl, utilizó un escenario de la industria Bitcoin en Las Vegas para defender una estrategia de reservas que combina un estricto control de la inflación con una exposición medida a los activos digitales.
Describió la decisión del banco de agregar una pequeña asignación de Bitcoin como una forma de aumentar los rendimientos esperados sin aumentar el riesgo general de la cartera.
Michl dijo que cuando asumió el cargo de gobernador a mediados de 2022, la inflación en la República Checa era cercana al 20%. Dijo a la audiencia que el banco central se comprometió a llevar la inflación de nuevo al 2% en dos años y cumplió ese objetivo mediante disciplina, no “magia”.
Dijo que el dinero había estado demasiado barato durante demasiado tiempo, que la moneda se había debilitado y que había demasiado dinero fácil en el sistema. El banco respondió apoyando el ahorro y fortaleciendo la corona, y su regla ahora es “seguir siendo agresivo para siempre”.
Además de esta postura, Michl destacó la magnitud del balance del Banco Nacional Checo. Dijo que la institución gestiona alrededor de 180 mil millones de dólares en reservas de divisas, equivalentes a aproximadamente el 44% del PIB checo, y describió esas reservas como entre las más grandes del mundo en relación con el tamaño de la economía.
La tarea, dijo, es “construir para el futuro”, pensar en el futuro e invertir de manera que se proteja al país. Eso ha significado alejarse de los bonos de bajo rendimiento y aumentar la exposición a activos como acciones y oro a través de carteras de bajo riesgo.
Bitcoin tiene baja correlación a largo plazo
Michl dijo que la siguiente pregunta para el banco era si podría hacer más para construir una cartera más sólida a largo plazo. Eso llevó a un debate interno sobre Bitcoin. Recordó haber usado Bitcoin por primera vez para comprar café en Praga y reconoció que sus oscilaciones de precios lo hacen parecer riesgoso, ya que su valor puede ser mayor un día y menor al siguiente. Sostuvo que otros activos también suben y bajan y que la cuestión clave para un banco central es cómo se comporta cada activo dentro de una cartera más amplia.
Según Michl, una investigación del Banco Nacional Checo encontró que Bitcoin tiene una baja correlación a largo plazo con muchos activos de reserva tradicionales y no se mueve de la misma manera que ellos. En horizontes más largos, dijo, Bitcoin puede proporcionar rendimientos que no estén estrechamente vinculados a otras tenencias. Sobre esta base, el banco introdujo una posición del 1% en Bitcoin en sus reservas.
Según el análisis del banco, una asignación del 1% eleva los rendimientos esperados en términos de coronas checas y deja sin cambios el riesgo general de la cartera. "Cuando agregas Bitcoin a tu cartera, funciona mejor, los rendimientos aumentan y el riesgo permanece igual; eso es diversificación", dijo a la audiencia.
Michl enmarcó la medida como parte de una filosofía más amplia para la banca central en una era de activos digitales. Su mensaje a la multitud fue seguir siendo “conservadores pero innovadores” en la forma en que funcionan e invierten las instituciones.
Para el Banco Nacional Checo, eso ha significado una postura antiinflacionaria estricta y una moneda nacional fuerte, junto con un experimento controlado en el uso de Bitcoin y otros activos no tradicionales para fortalecer las reservas con el tiempo.
Esta publicación El jefe del Banco Central Checo respalda a Bitcoin como porción de reserva del 1% en una estrategia "conservadora pero innovadora" apareció por primera vez en la revista Bitcoin y está escrita por Micah Zimmerman.