Actualmente, los protocolos DeFi aprovechan solo una fracción de la liquidez de RWA disponible, y se utiliza apenas una décima parte de los activos.

Índice El sector de activos del mundo real ha crecido a un ritmo rápido en los últimos años. Sin embargo, el crecimiento ha pasado por alto en gran medida las finanzas descentralizadas. La investigación realizada por el criptoanalista Tanaka muestra que solo alrededor del 10% de la liquidez de los RWA está actualmente activa dentro de los protocolos DeFi. La brecha entre el valor de los RWA en cadena y su uso real en DeFi sigue siendo amplia. Esto apunta a un problema estructural más profundo, arraigado en los requisitos de cumplimiento y las opciones de diseño institucional. De hecho, RWA creció increíblemente rápido. Hasta ahora, DeFi apenas captó nada de eso. Sólo ~10% de la liquidez #RWA está realmente activa dentro de los protocolos DeFi en este momento. Toda la tesis de que “los RWA potenciarán las DeFi” suponía que estos activos se comportarían como garantía criptográfica. Pero no es así... https://t.co/RaeP59mRat pic.twitter.com/EXoF9FXQZH - Tanaka (@Tanaka_L2) 21 de mayo de 2026 El oro tokenizado y las materias primas ahora tienen un valor combinado en cadena de alrededor de $ 7 mil millones. Sin embargo, sólo 184 millones de dólares de esa cantidad están activos en DeFi. Las acciones cuentan una historia similar, con alrededor de 2.200 millones de dólares tokenizados, pero sólo 78 millones de dólares fluyendo hacia los protocolos DeFi. Tanaka señaló en una publicación reciente que los productos tokenizados del Tesoro son esencialmente archivos PDF en cadena con envoltorios KYC. Productos como BUIDL, FOBXX, USTB y OUSG mantienen importantes activos bajo gestión. Sin embargo, sus transferencias permanecen bloqueadas detrás de listas blancas, agentes de transferencias y cheques de compradores calificados. Estas restricciones impiden que los usuarios circulen estos activos de forma recursiva a través de plataformas como Aave o Pendle, la forma en que normalmente se mueven los activos cripto nativos. Esa brecha de componibilidad es lo que impide que el crecimiento de los RWA alimente directamente la actividad de DeFi. Las instituciones tampoco buscan ese tipo de integración abierta. Quieren garantías seguras, vías de liquidación que cumplan con las normas y estacionamiento de rendimiento. Para ellos, la capa de cumplimiento es el producto, no un obstáculo. Algunos protocolos han adoptado un enfoque diferente al diseñar activos que funcionan dentro de mercados sin permiso desde el principio. El USDY de Ondo superó recientemente los mil millones de dólares en valor total bloqueado en nueve cadenas. Ese hito refleja la componibilidad como una prioridad de diseño, no una ocurrencia tardía. Syrup y Centrifuge de Maple Finance se crearon como productos de préstamo y se integran de forma más natural en entornos DeFi. ThGOLD en Theo Network se mueve a través de Hyperliquid, Morpho, Pendle y Uniswap. Este tipo de actividad está teniendo un efecto no deseado en las estrategias DeFi más antiguas. Cuando las letras del Tesoro tokenizadas ofrecen rendimientos del 4% al 5% con menor riesgo, el incentivo para hacer bucles con las monedas estables varias veces para obtener rendimientos marginalmente más altos se desvanece considerablemente. Eso cambia la forma en que se asigna el capital en el espacio. Tanaka señaló la Ley de Claridad y el interés declarado de la SEC en una exención de innovación en torno a las acciones tokenizadas como posibles puntos de inflexión. Si más productos ingresan al mercado sin grandes restricciones, podría seguir la adopción de RWA por parte de DeFi. El entorno regulatorio en 2025 puede determinar qué tan rápido tome forma esa alineación.