El dólar cae mientras el alto el fuego en Irán deshace el comercio de refugio seguro
El índice dólar se encamina a su mayor caída mensual desde junio de 2025, a medida que las esperanzas de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán reducen la prima de guerra, incluso cuando las apuestas sobre el petróleo y la Reserva Federal lo mantienen dentro de un rango.
El dólar va camino de sufrir su mayor caída mensual desde junio del año pasado, ya que las esperanzas de un alto el fuego duradero entre Estados Unidos e Irán enfrían la demanda de dólar como cobertura contra la crisis. Los datos citados por el medio muestran que el índice dólar cayó aproximadamente un 1,8% en abril, borrando la mayor parte de sus ganancias impulsadas por la guerra a medida que los operadores se alejan de las abarrotadas posiciones de refugio seguro acumuladas durante los dos primeros meses del conflicto.
La retirada se produce tras un acuerdo a principios de este mes entre Washington y Teherán que detuvo los ataques a gran escala y abrió la puerta a conversaciones de paz formales, un cambio que alivió los temores de shocks de oferta y una escalada regional. A medida que el riesgo de cola percibido disminuyó, los inversores volvieron a invertir en activos de mayor rendimiento y otras monedas, empujando al índice del dólar hacia el fondo de su rango de negociación reciente.
Las expectativas sobre el petróleo y la Fed frenan la caída
Sin embargo, la caída del dólar no ha sido una caída en línea recta. Los precios del crudo han vuelto a subir debido a las persistentes preocupaciones sobre el suministro, lo que ha ayudado al dólar a recuperar algo de terreno mientras los importadores de energía cubren su exposición y los mercados de tasas reevalúan qué tan rápido la Reserva Federal puede volver a flexibilizar sus políticas.
Jinshi News señala que las renovadas apuestas sobre al menos un aumento de las tasas de la Fed en 2027 han elevado los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, respaldando al dólar después de su caída de principios de mes. Una trayectoria más firme para las tasas de política normalmente hace que los activos estadounidenses sean más atractivos, reduciendo los diferenciales de tasas de interés que se habían movido brevemente frente al dólar cuando aparecieron por primera vez los titulares sobre el alto el fuego.
Nathan Tuft, gestor senior de cartera de Manulife, dijo al medio que “de cara al futuro, el dólar puede caer pero seguirá manteniendo una fluctuación dentro de un rango”, sugiriendo que incluso cuando la demanda de refugio se desvanezca, es poco probable que la moneda colapse por completo. Los pronósticos recientes compilados por TradingEconomics apuntan a que el índice del dólar oscilará entre los 90 y los 100 en los próximos trimestres, lo que concuerda con la opinión de Tuft de que el movimiento a partir de aquí será más lateral que tendencial.
Por qué a los comerciantes de criptomonedas les importa un dólar más débil
Para los inversores en criptomonedas, un dólar más débil suele ir de la mano de condiciones financieras más fáciles y un mayor apetito por el riesgo. A principios de año, una fuerte caída semanal en el índice del dólar coincidió con nuevas entradas de capital en Bitcoin y otras grandes empresas, a medida que los inversores pasaron del efectivo y los bonos del Tesoro a activos de beta más alta.
En ciclos anteriores, una combinación de moderación de la Fed y debilidad del dólar ha ayudado a impulsar grandes repuntes de Bitcoin, como se detalla en un artículo anterior de crypto.news. Otra historia destacó cómo la caída de las reservas de divisas y un entorno más débil del dólar pueden combinarse para crear un contexto de escasez de oferta para Bitcoin cuando mejora el sentimiento de riesgo.
Los estrategas de mercado también han advertido que los cambios geopolíticos en torno al conflicto entre Estados Unidos e Irán pueden cambiar rápidamente el sentimiento de riesgo, sacudiendo tanto al dólar como a los activos digitales. Un artículo reciente de crypto.news describió cómo las crecientes tensiones impulsaron la demanda de refugio seguro para el dólar y el Bitcoin por igual, subrayando cómo cualquier ruptura en las conversaciones de alto el fuego podría hacer que el dólar volviera a subir considerablemente.
Por ahora, sin embargo, la opinión consensuada de Jinshi News y los administradores institucionales es que el dólar tiene margen para bajar a medida que el riesgo de guerra retroceda, pero probablemente lo hará dentro de un rango amplio en lugar de entrar en una nueva tendencia bajista secular.