El audaz movimiento de Ethereum Insider bajo escrutinio: los conocimientos de Blockchain pesan
El cofundador de Bankless, David Hoffman, vendió sus tenencias de Ethereum ($ETH). Sostiene que la tesis de que “$ETH es dinero” se ha cumplido por completo. Los datos en cadena y el gráfico diario sugieren que el mercado ya está descontando su llamada.
El éter cotiza alrededor de 1.975 dólares, un 2,4% menos en el día y aproximadamente un 14% durante el último mes. Las direcciones activas están cayendo y los saldos cambiarios están aumentando nuevamente. Ambos hacen eco del desvanecimiento que Hoffman describió en su nota de salida.
Por qué David Hoffman vendió su $ETH
Hoffman calificó la tesis de que “$ETH es dinero” como una posibilidad remota. Argumentó que se necesitaba que cada capa de Ethereum superara a sus rivales. Según él, se pasó por alto ese listón.
El cofundador de Bankless enfatiza que sigue siendo optimista en la red Ethereum. Sin embargo, no ve ninguna revalorización estructural en el futuro para $ETH como activo. El protocolo devuelve valor a las L2 y las aplicaciones en lugar de capturarlo.
Pasé el fin de semana expresando mis pensamientos sobre $ETH y Ethereum en este artículo.
Construí mi carrera, comunidad y negocio en Ethereum, por lo que la decisión de vender merece una explicación más profunda.
Espero que esto sea suficiente
Gracias a todos https://t.co/cPCbMcz8EY
– David Hoffman (@TrustlessState) 26 de mayo de 2026
Su venta atrajo una amplia cobertura en todo el mundo de las criptomonedas. Hoffman ha sido uno de los más firmes defensores de Ethereum en los últimos cinco años. La reacción dividió el mercado. Algunos comerciantes coinciden en que la tesis ha seguido su curso. Otros todavía ven el $ETH como una apuesta con descuento en Web3.
La disminución de las direcciones activas confirma la disminución de la demanda de la red
Las direcciones activas diarias en Ethereum han tenido una tendencia a la baja desde principios de febrero, según datos de Santiment. La métrica alcanzó un máximo de más de 1,5 millones en enero. Ahora se sitúa cerca de 544.000.
Este desvanecimiento sigue la caída más amplia desde más de 3.400 dólares a principios de diciembre hasta menos de 2.000 dólares en la actualidad. Hoffman sostiene que, en última instancia, el precio de los activos L1 se basa en tarifas e ingresos. Las tarifas solo fluyen cuando los usuarios siguen realizando transacciones en la capa base.
Direcciones activas de $ETH / Fuente: Santiment
En su nota de salida, Hoffman señaló la recalificación de Solana en 2024 y el movimiento de NEAR en 2026. Ambos demostraron que la fortaleza del token L1 se correlaciona con la participación de mercado de tarifas. Ethereum perdió esa participación hasta 2024 y 2025.
También hizo referencia a BNB y TRX, dos de las cadenas con mayores ganancias. Sus gráficos se comportan como esperaba que lo hiciera $ETH después de 2022. La conclusión es que el dominio de las tarifas, no la tecnología, fija el techo.
Una inversión de tendencia debilitaría la señal. Las direcciones tendrían que superar el millón en un promedio móvil de 30 días. Hasta entonces, el telón de fondo de la cadena coincide con el pronóstico bajista de Hoffman.
La demanda se está desvaneciendo mientras la actividad migra a las L2. Esos L2 no pagan casi nada a la capa base de Ethereum.
La oferta cambiaria se revierte, los vendedores regresan después de meses de acumulación
La segunda señal en cadena tiene una forma más interesante. La oferta de $ETH en los intercambios cayó drásticamente a finales de enero, de aproximadamente 8,5 millones a aproximadamente 7 millones. Ese mínimo se mantuvo hasta abril. El tramo parecía una acumulación tranquila.
Sin embargo, la tendencia cambió en mayo. La oferta en las bolsas ha vuelto a subir a 7,5 millones. Ahora se mantiene estable en ese nivel. Las monedas que regresan a los intercambios generalmente indican que los tenedores se están posicionando para vender.
La rotación es pequeña en términos absolutos pero direccionalmente importante. Coincide con la caída por debajo de 2.140 dólares en el gráfico diario. También se superpone con la renovada tendencia bajista en las direcciones activas.
Suministro de $ETH en el intercambio / Fuente: Santiment
Hoffman sostiene que las fases alcistas en la cadena para $ETH eventualmente se desvanecen. La red es arquitectónicamente un “dador, no un receptor”. La reversión de la oferta cambiaria en mayo es consistente con esa visión.
Los tenedores que acumularon durante la caída ahora se están distribuyendo hacia la debilidad. No están esperando una recalificación estructural.
El comportamiento también se alinea con el punto de la moneda estable en el artículo de Hoffman. Ethereum liquida hoy 163 mil millones de dólares en monedas estables, frente a los 3 mil millones de dólares de 2020. Esa utilidad ayuda al dólar más de lo que ayuda a $ETH. Los titulares parecen estar leyendo el mismo memorando.
Las entradas netas de divisas tienden a provocar una debilidad de los precios durante varias semanas. Si la tendencia de mayo continúa en junio, $ETH puede experimentar una nueva presión de venta incluso antes de que se rompa el gráfico diario. El caso de acumulación del primer trimestre ya no tiene el mismo peso.
La predicción del precio de $ETH apunta a un piso del canal de $1,920
El gráfico diario muestra $ETH atrapado dentro de un canal paralelo descendente desde finales de abril. El precio fue rechazado desde el retroceso de Fibonacci de 0,382 a 2.382 dólares a principios de mayo. Luego perdió el nivel de 0,236 a 2.140 dólares a mediados de mayo.
$ETH cotiza actualmente a $1,978 y se dirige hacia la banda inferior del canal. Esa zona se alinea con el siguiente soporte visible cerca de $1,920. Una ruptura limpia por debajo abre el camino hacia $ 1,750, el mínimo anterior y el ancla de Fibonacci 0.
El volumen ha ido disminuyendo desde principios de febrero. La caída indica una débil convicción tanto de compradores como de vendedores. Mientras tanto, el RSI de 14 días se sitúa cerca de 30 y está entrando en territorio de sobreventa.
Históricamente, las impresiones del RSI por debajo de 30 en $ETH han producido fuertes repuntes contra la tendencia. Sin embargo, esas reuniones