El futuro financiero de la eurozona depende de la adopción de la moneda digital por parte del banco central en medio del creciente crecimiento de las monedas estables

Las monedas estables que se acercan a un valor de mercado de 300 mil millones de dólares han provocado nuevas advertencias del Banco Central Europeo, cuyos funcionarios dicen que se necesita un euro digital para proteger la estabilidad financiera y mantener el papel del dinero del banco central en el sistema de pagos.

Según Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del Banco Central Europeo, el rápido crecimiento de las monedas estables ha introducido riesgos que podrían afectar la estabilidad financiera, la política monetaria y el sistema monetario internacional.

En su intervención en la Conferencia Internacional del Banco de Corea 2026 celebrada en Seúl el lunes, Schnabel dijo que las monedas estables siguen siendo vulnerables a las corridas si los usuarios pierden la confianza en los activos que las respaldan.

Schnabel dijo a los participantes de la conferencia que las monedas estables enfrentan desajustes de liquidez y pueden volverse inestables cuando se deteriora la confianza en los activos de reserva. También advirtió que la fuerte dependencia del sector de los tokens denominados en dólares podría reforzar la posición del dólar estadounidense en las finanzas globales.

"El uso creciente de monedas estables puede consolidar aún más el dominio internacional del dólar estadounidense. Hoy en día, prácticamente todas las monedas estables en circulación están denominadas en dólares, y otras monedas desempeñan un papel insignificante", Isabel Schnabel.

Las cifras del BCE citadas por Schnabel muestran que el mercado de las monedas estables ha crecido hasta casi 300 mil millones de dólares, a pesar de que la expansión se ha desacelerado en comparación con períodos anteriores. Dijo que el USDT de Tether y el USDC de Circle juntos representan alrededor del 90% del mercado.

El BCE apunta al euro digital como respuesta política

En lugar de oponerse a la innovación tecnológica, Schnabel dijo que los bancos centrales deberían establecer salvaguardias que preserven la confianza en el dinero y mantengan un control monetario eficaz.

"Por lo tanto, la respuesta adecuada no es resistirse a la innovación, sino garantizar que se desarrolle dentro de un marco que preserve la estabilidad, el control monetario y la confianza en la moneda".

Dentro de Europa, Schnabel argumentó que un euro digital ayudaría a preservar el acceso público al dinero del banco central y al mismo tiempo reduciría la dependencia de los proveedores de pagos extranjeros. Dijo que una moneda digital minorista de un banco central podría servir como una opción de pago paneuropea con estatus de moneda de curso legal y ayudar a abordar la fragmentación en todo el mercado de pagos de la región.

Sus comentarios se basan en el actual proyecto de euro digital del BCE. En marzo, Piero Cipollone, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, dijo a los legisladores europeos que el banco central espera publicar estándares técnicos del euro digital en 2026, lo que permitirá a los bancos, empresas de pagos y comerciantes preparar sus sistemas antes de cualquier decisión final de emisión.

En virtud de los acuerdos anunciados en abril, el BCE se asoció con la Cooperación Europea de Pagos con Tarjeta, Nexo Standards y el Grupo de Berlín para reutilizar los estándares de pago europeos existentes para transacciones digitales en euros. El BCE dijo que el enfoque reduciría los costos de implementación y permitiría a los proveedores de pagos integrar los servicios del euro digital a través de la infraestructura existente en lugar de construir sistemas completamente nuevos.

Según Cipollone, el euro digital complementaría el efectivo y los depósitos bancarios en lugar de reemplazarlos y argumentó que mantener una infraestructura de pagos europea podría ayudar a retener los ingresos por pagos dentro de la región y reducir la dependencia de las redes de pagos internacionales.

Preparación para el lanzamiento prevista para 2029

Mientras continúa el trabajo en el proyecto, el sitio web del BCE afirma que el euro digital se encuentra actualmente en una fase de preparación técnica. El banco central espera que se adopte una legislación sobre el euro digital en 2026, seguida de un piloto de 12 meses a partir de la segunda mitad de 2027 que probará los pagos de persona a persona y en puntos de venta.

Siempre que se apruebe el marco legal, el BCE ha dicho que quiere estar técnicamente preparado para una posible emisión para 2029.

En otros lugares, Schnabel contrastó el enfoque de Europa con el de Estados Unidos. Sus comentarios se produjeron pocos días después de que el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, reiterara que la administración actual no apoya la creación de una moneda digital del banco central de Estados Unidos y al mismo tiempo aliente al Congreso a impulsar la Ley de Claridad.