El ex director ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, ve un enorme potencial en la criptomoneda HYPE de Hyperliquid como un punto de inflexión para los mercados de pronóstico.
Según Arthur Hayes, cofundador de BitMEX Exchange y CIO del fondo Maelstrom, el impulso del principal intercambio descentralizado Hyperliquid hacia los mercados de predicción se trata de quién captura las ventajas, no solo el comercio más barato.
CoinDesk informó anteriormente que Hyperliquid está preparando un modelo de apertura sin tarifa para el comercio de eventos bajo HIP-4. La propuesta de mejora de Hyperliquid (HIP)-4 es una propuesta que introduce el comercio de eventos en Hyperliquid.
Hayes dijo que la estructura es sólo la primera capa. En una nota a CoinDesk, argumentó que el verdadero diferenciador es $HYPE, el token de intercambio de Hyperliquid, que, según dijo, permite a los usuarios beneficiarse de la actividad de la plataforma de una manera que Polymarket y Kalshi no lo hacen actualmente.
"HIP-4 se convertirá rápidamente en un mercado de predicción dominante debido a la gran base de usuarios de Hyperliquid, tarifas comerciales mucho más baratas y una infraestructura tecnológica muy sólida", dijo Hayes a CoinDesk. "Los usuarios que poseen el token $HYPE pueden beneficiarse directamente del uso de HIP-4".
Se espera que Polymarket lance un token, a menudo denominado $POLY.
En Gate, los contratos perpetuos previos a la comercialización vinculados a un posible token $POLY se cotizan alrededor de $14, lo que implica una valoración totalmente diluida de aproximadamente $14 mil millones. $HYPE, en comparación, tiene un FDV de alrededor de $38 mil millones, según datos de CoinGecko.
Los mercados de pre-cotización suelen ser altamente especulativos y apenas se negocian, lo que significa que cualquier valoración implícita debe tratarse con cautela y puede no reflejar de manera confiable la demanda real del mercado.
El argumento también se reduce a la geografía. Polymarket se registró en la CFTC en julio pasado y está reconstruyendo su negocio en EE. UU., poniendo el cumplimiento en el centro de su estrategia.
Sin embargo, en Asia todavía está lidiando con cómo los reguladores clasifican su producto. Está geobloqueado en Singapur, Tailandia y Taiwán, parcialmente restringido en Japón. Mientras tanto, en Hong Kong, los mercados de predicción en general están en el radar de los reguladores del juego.
Hyperliquid no enfrenta ninguna restricción equivalente y su base de usuarios se inclina hacia Asia, donde el comercio de criptomonedas ya es profundo.
El contraste es más claro con Kalshi.
Como intercambio regulado por la CFTC, el modelo de Kalshi se basa en el cumplimiento y la concesión de licencias, no en incentivos simbólicos, lo que probablemente descarta el tipo de capa de acumulación de valor que señala Hayes.
Eso la convierte en la prueba más directa de su tesis. Los usuarios pueden intercambiar resultados de eventos en Kalshi, pero no tienen ningún camino hacia el lado positivo de la plataforma en sí. En los mercados tradicionales, a ese tipo de ventajas normalmente se accede a través de acciones, como una IPO, aunque por ahora, la participación de los usuarios de Kalshi se limita a negociar en la plataforma.
Entre las tres plataformas, la división es estructural: Hyperliquid ya vincula el uso a un token, Polymarket parece estar avanzando en esa dirección y el modelo de Kalshi probablemente lo impida por completo.