De NYSE Gut Punch a 'Una aplicación por dinero': Exodus Bets La autocustodia puede impulsar la vida cotidiana
En el escenario, el cofundador y director ejecutivo, JP Richardson, abrió hablando sobre el descarrilamiento de la compañía en la Bolsa de Valores de Nueva York en mayo de 2024, cuando Exodus llevó a 130 empleados, amigos y familiares a Manhattan solo para enterarse la noche anterior de que los reguladores habían retirado su cotización.
Describió la reversión como un cambio de reglas en “la hora 11” que dejó atónitos a una sala de seguidores y obligó a la empresa a volver a su estatus privado a pesar de haber, según él, seguido el manual.
Ese episodio terminó meses después de las elecciones estadounidenses, cuando Exodus finalmente cotizó en NYSE American en enero con el mismo equipo, ticker y negocio, pero bajo una nueva administración más abierta a las empresas de activos digitales.
Richardson enmarcó esa saga como prueba de que Exodus puede absorber el shock político y regulatorio manteniendo al mismo tiempo un principio único: el dinero debe estar bajo el control del usuario.
Exodus, fundada en 2015 en Omaha, construyó una billetera con custodia propia que almacena claves en los dispositivos de los usuarios y enruta intercambios entre múltiples proveedores de liquidez, ofreciendo acceso a Bitcoin y otros activos sin tener nunca los fondos de los clientes en las cuentas de la empresa.
Arreglando la “prueba de pub” y la expansión de aplicaciones
El CEO argumentó que las criptomonedas todavía fallan a los usuarios normales en cuanto a usabilidad básica. Contó una experiencia temprana cuando ayudó a un amigo a descargar cuatro billeteras diferentes y escribir una frase inicial de 12 palabras en una servilleta de cóctel, un ritual que, según él, todavía define demasiados productos una década después. Richardson llamó a esto la “prueba del pub”: si un amigo en un bar no puede guardar su billetera de manera segura sin recurrir a servilletas, la industria ha fallado.
Extendió esa crítica al tribalismo en cadena, insistiendo en que a los consumidores no les importa si los pagos se realizan en Solana, Ethereum, Arbitrum o Base, siempre que la experiencia funcione.
Para concretar el punto, pidió a la audiencia que sacaran sus teléfonos y contaran cuántas aplicaciones usan para ganar dinero. La pantalla típica, dijo, muestra una aplicación bancaria, aplicaciones de pago de persona a persona, una cuenta de corretaje y, a menudo, una billetera criptográfica separada.
Consideró esta fragmentación como un problema estructural que deja a los consumidores haciendo malabarismos con proveedores que no comparten sus intereses.
Exodus quiere reemplazar ese grupo con “una aplicación” que contenga activos digitales, se conecte a redes de tarjetas y enrute pagos mientras mantiene a los usuarios en autocustodia.
Poseer los rieles: Monavate, Baanx y Exodus Pay
Una revelación central en la cumbre fue el cierre de las adquisiciones de Monavate y Baanx UK, una medida que hace que Exodus pase de “alquilar los rieles a ser propietario de ellos”, en palabras de Richardson.
Monavate y Baanx proporcionan infraestructura regulada de emisión, adquisición y procesamiento de tarjetas en el Reino Unido y la UE, incluido el patrocinio de BIN, membresía de Visa y MasterCard, y sistemas de fraude que ya admiten marcas de criptomonedas como Ledger y MetaMask.
Exodus acordó previamente adquirir su matriz, W3C Corp, en un acuerdo de aproximadamente $175 millones destinado a construir una pila de pagos en cadena; Posteriormente, la empresa ejecutó un préstamo garantizado de 70 millones de dólares contra ese grupo en quiebra en el Reino Unido para proteger su posición.
Con esos activos, Exodus obtiene la capacidad de emitir y procesar tarjetas directamente en lugar de actuar como un programa que depende de terceros.
El director financiero James Gernetzke dijo que la plataforma combinada ahora admite seis capas de actividad, desde la billetera central y el motor de intercambio hasta la emisión de monedas estables, programas de tarjetas y rieles bancarios, lo que brinda a Exodus "economía del propietario" en cada paso de una transacción.
En el escenario, explicó un ejemplo de compra de £100 y explicó que, si bien Exodus alguna vez retuvo una fracción de la economía como cliente de Monavate y Baanx, ahora captura una participación mayor a través del intercambio, las tarifas de procesamiento y los intereses sobre la flotación.
Richardson y Gernetzke dejaron claro que Exodus está intentando superar un modelo centrado en el comercio después de un año pico en 2025, cuando generó 121,6 millones de dólares en ingresos y 11 millones de dólares en EBITDA ajustado sobre una base de aproximadamente 1,5 a 1,6 millones de usuarios activos mensuales.
A principios de 2026, los límites de esa dependencia de los ciclos criptográficos se volvieron más evidentes: los resultados preliminares del primer trimestre muestran que los ingresos cayeron a 22,7 millones de dólares desde los 36,0 millones de dólares del año anterior, una pérdida neta de 36,4 millones de dólares en activos digitales y una caída intertrimestral del 22% en el volumen de intercambio a 1,18 mil millones de dólares, incluso cuando los usuarios activos mensuales se mantuvieron en 1,5 millones y los usuarios financiados cayeron a 1,4 millones.
Gernetzke describió la estrecha correlación entre los ingresos comerciales y el precio de Bitcoin como un techo que la empresa debe superar.
Exodus Pay, que ahora está disponible en los 50 estados, es la expresión más clara de esa estrategia. Integrado en la billetera central, permite a los usuarios gastar monedas estables respaldadas por dólares, Bitcoin y otros activos en cualquier lugar donde funcione Visa o Apple Pay, mientras mantiene las claves en custodia y convierte cada pago en ingresos de intercambio, procesamiento y flotación.
Más adelante en la Cumbre, en una charla informal, Richardson presentó esa pila como infraestructura no solo para los usuarios de hoy sino también para los agentes de inteligencia artificial que ejecutarán pagos autónomos a través de los mismos rieles.
Th