Los precios mundiales de la energía se estabilizan tras una fuerte caída provocada por las tensiones en una vía navegable estratégica

Los mercados del petróleo crudo experimentaron una recuperación notable el jueves después de experimentar su caída más pronunciada en una sola sesión desde que comenzó la pandemia en abril de 2020. Los futuros del Brent avanzaron un 2,8 % hasta alcanzar los 97,68 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate ganó un 3,3 % hasta situarse en 97,50 dólares por barril. La dramática retirada del mercado del miércoles se produjo tras la declaración del presidente Donald Trump de un cese de hostilidades de dos semanas con Teherán. Inicialmente, los participantes del mercado interpretaron que esta evolución indicaba una resolución inminente de las restricciones de oferta. Sin embargo, el optimismo duró poco. A pesar del anuncio del alto el fuego, las fuerzas israelíes mantuvieron operaciones ofensivas contra objetivos en todo el territorio libanés, creando confusión sobre los parámetros reales del acuerdo. Tel Aviv aclaró que su campaña militar contra Hezbollah queda fuera del marco del alto el fuego. Teherán respondió caracterizando las negociaciones de paz con Washington como “irrazonables” dadas las circunstancias actuales y alegando violaciones israelíes del acuerdo. Teherán ha mantenido la suspensión de los movimientos de petroleros a través del Estrecho de Ormuz. Este crítico punto de estrangulamiento marítimo facilita aproximadamente el 25% del comercio mundial de petróleo por vía marítima y ha permanecido sustancialmente cerrado después de la operación militar estadounidense-israelí de febrero contra Irán. Los estrategas de materias primas de Goldman Sachs advirtieron que el cierre prolongado del estrecho hasta mayo podría llevar los precios del Brent a un promedio superior a los 100 dólares por barril durante la segunda mitad de 2026. Su proyección de referencia anticipa que la actividad naviera se reanudará este fin de semana, y que los volúmenes de exportación del Golfo Pérsico regresarán a los niveles previos al conflicto dentro de 30 días. Este escenario sitúa al Brent en una media de 82 dólares para el tercer trimestre y de 80 dólares para el cuarto trimestre. Un escenario más pesimista que incorpore una duración prolongada del cierre y pérdidas de producción regional llevaría el Brent a 120 dólares durante el tercer trimestre y a 115 dólares en el cuarto trimestre. El equipo de investigación de Goldman indicó que los riesgos previstos están "sesgados al alza". El vicepresidente JD Vance fue citado por separado calificando el acuerdo de alto el fuego como endeble. Trump afirmó a través de las redes sociales que la reapertura del Estrecho de Ormuz para asegurar el tráfico marítimo se había acordado “hace mucho tiempo”. Advirtió que las operaciones militares contra Irán podrían reiniciarse si no se cumplen los términos del acuerdo. La Administración de Información Energética de EE.UU. reveló que las reservas nacionales de crudo aumentaron en 3,1 millones de barriles hasta alcanzar los 464,7 millones de barriles durante la semana que concluyó el 3 de abril. Esto representa el nivel de reservas más alto observado en casi 36 meses y superó significativamente las proyecciones de los analistas de un aumento de 1 millón de barriles. Los inventarios de productos refinados presentaron tendencias contrastantes. Las reservas de destilados, que incluyen combustible diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 3,1 millones de barriles impulsadas por la sólida actividad exportadora. Las reservas de gasolina disminuyeron en 1,6 millones de barriles. La Organización Marítima y Portuaria de Irán designó dos corredores de paso seguro autorizados para los buques marítimos que atraviesan el estrecho, ambos concentrados alrededor de la isla Larak, cerca de Bandar Abbas. Los analistas de materias primas de ING sugirieron que el restablecimiento completo de las operaciones en el estrecho sigue siendo improbable en el plazo inmediato, y que es probable que los precios mantengan el soporte ya que las interrupciones en el suministro requieren un tiempo considerable para normalizarse. Los futuros del Brent habían alcanzado previamente los 119,50 dólares durante el pico de intensidad del conflicto antes de caer en picado el miércoles debido a los acontecimientos sobre el alto el fuego.